港股午評：恆生指數漲0.09%，恆生科技指數跌0.65%

華盛資訊12月11日訊，港股三大指數漲跌不一，恆生指數漲0.09%，國企指數跌0.13%，恆生科技指數跌0.65%。

恆指成分股中，藥明康德漲2.01%，翰森製藥漲2.26%，匯豐控股漲1.97%；舜宇光學科技跌2.50%，阿里健康跌3.57%，中芯國際跌2.47%。

科指成分股中，美團-W漲0.80%，小米集團-W漲0.81%，嗶哩嗶哩-W漲0.98%；金蝶國際跌2.93%，金山軟件跌2.81%，地平線機器人-W跌2.90%。

板塊方面

香港銀行股走勢分化，匯豐控股漲1.97%，渣打集團漲1.89%，中銀香港漲0.59%，恆生銀行跌0.07%，東亞銀行跌0.15%。

鋰電池走勢分化，寧德時代漲2.33%，天齊鋰業漲2.26%，贛鋒鋰業漲1.96%，中創新航漲0.22%，比亞迪股份跌0.46%。

醫藥外包概念（CXO）上揚，藥明康德漲2.01%，金斯瑞生物科技漲0.98%，泰格醫藥漲0.78%，康龍化成漲0.56%，藥明生物漲0.42%。

半導體集體回調，天域半導體跌5.88%，上海復旦跌2.89%，黑芝麻智能跌2.80%，華虹半導體跌2.50%，中芯國際跌2.47%。

AI 醫療概念-HK走勢分化，阿里健康跌3.57%，微創機器人-B跌2.16%，藥師幫跌1.28%，平安好醫生跌0.59%，晶泰控股漲1.48%。

個股方面

匯量科技漲7.13%，匯量科技獲得開源證券買入評級，分析師認為公司規模效應逐步顯現，盈利能力顯著提升，看好AI驅動業績逐季釋放。

金風科技漲6.98%；

易鑫集團漲6.44%；

OSL集團跌4.90%；

華晨中國跌4.55%，摩根大通將華晨中國評級由"增持"下調至"中性"，目標價由4.7港元降至4.1港元，並將公司2025及26年盈利預測分別下調11%及4%。

中國有色礦業跌4.54%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

國元國際：港股互聯網板塊短期與長期均具備明確投資邏輯

國元國際指出，上周港股上漲主要受AI技術落地、政策支持與流動性寬松三重因素推動，當前板塊已進入磨底階段。美國11月ADP就業數據超預期下滑推升美聯儲12月降息預期，美債利率下行促進外資迴流港股科技板塊。短期來看，美聯儲降息落地、互聯網企業Q4財報及AI應用場景擴容將成為催化劑，港股通互聯網指數距年內高點仍有50%以上修復空間。長期而言，AI技術對廣告、雲計算等領域的商業模式重塑，海外新興市場滲透率提升以及政策對科技創新的持續支持，將構成板塊長期增長邏輯。該行建議關注閲文集團、浪潮數字企業、水滴、阿里巴巴等標的。

中信證券：港股25Q3業績企穩回升 業績基本符合預期

中信證券研報顯示，港股25Q3業績在可比口徑下企穩回升，整體符合預期，但行業分化明顯。原材料、非銀金融、資訊科技等板塊支撐港股業績表現，而可選消費與地產建築板塊仍對整體業績構成拖累。恆生科技指數受外賣補貼及車企因素影響，盈利收縮態勢加劇。近一個月業績預期方面，恆生科技指數預期下修，恆生綜指預期企穩，可選消費與地產建築預期持續下行，原材料、非銀金融、醫療保健等高景氣行業預期獲得支撐。

招銀國際：2026年將是爭奪AI時代用户心智的關鍵之年

招銀國際認為2026年將是AI時代用户心智爭奪的關鍵年，看好具備穩定現金流支撐AI投資、擁有豐富應用場景和出海能力的互聯網公司。該機構建議採用"槓鈴型"投資策略，AI主題方面推薦受益於AI拉動廣告雲業務增長的騰訊、估值相對較低但應用場景豐富的阿里巴巴，以及可靈AI變現進展積極的快手；盈利確定性方面建議關注估值合理、業績穩健的網易和攜程。

國泰海通：白酒從估值和股息角度觀察已具備一定性價比 資本市場可能先於基本面見底

國泰海通發研報稱，本周飛天茅臺批價震盪下跌至1530-1550元，主要受年末渠道資金周轉需求、供給投放節奏及拼多多百億補貼活動影響。茅臺推出規範市場舉措，i茅臺APP上線"鑑定預約"服務，在部分地區提供產品外觀鑑定官方服務。該行認為白酒行業目前處於震盪築底階段，從估值和股息角度已具備一定性價比，在宏觀預期引導下，資本市場可能先於基本面見底。

國泰海通：軟飲料板塊成長股估值吸引力提升 類紅利資產長期配置價值延續

國泰海通發研報指出，軟飲料板塊成長股在股價回調后估值吸引力提升，低估值高分紅的類紅利資產具備長期配置價值，啤酒板塊淡季提供低位配置機會，餐飲供應鏈板塊有望受益秋冬消費增強。中國旺旺FY25H1營收同比增長2.1%，銷量實現近雙位數增長，零食量販收入高增長佔集團收益約15%，新興渠道雙位數增長佔總收益超10%，海外業務持續拓展。

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