港股收評：恆生指數漲0.42%，恆生科技指數漲0.48%

華盛資訊12月10日訊，港股三大指數普漲，恆生指數漲0.42%，國企指數漲0.20%，恆生科技指數漲0.48%。

恆指成分股中，石藥集團漲3.19%，萬洲國際漲5.01%，海底撈漲3.45%；招商銀行跌3.08%，信義光能跌3.21%，東方海外國際跌5.92%。

科指成分股中，美團-W漲2.72%，金蝶國際漲2.19%，地平線機器人-W漲3.22%；理想汽車-W跌1.40%，小鵬汽車-W跌1.55%，蔚來-SW跌2.16%。

板塊方面

農產品集體走高，萬洲國際漲5.01%。

預製菜走強，統一企業中國漲1.10%。

餐飲概念集體走高，海底撈漲3.45%，百勝中國漲2.02%。

工業製品下挫，思摩爾國際跌7.17%，新特能源跌4.50%，協鑫科技跌4.24%，賽晶科技跌3.27%，信義光能跌3.21%。

航運及港口概念集體走低，太平洋航運跌6.82%，東方海外國際跌5.92%，中國外運跌2.50%，中遠海控跌2.09%，海豐國際跌2.01%。

個股方面

寶濟藥業-B漲138.82%，寶濟藥業-B於2025年12月10日正式在港交所掛牌上市，每股定價26.38港元，共發行3791.17萬股股份，集資總額約10億港元，淨額約9.22億港元，此次IPO市場反響熱烈，公開發售獲得3526.34倍認購，國際配售獲6.59倍認購，一手中籤率7%。

圖達通漲20.91%，圖達通於2025年12月10日正式在香港交易所主板掛牌上市，成為港交所第三家通過De-SPAC模式成功上市的企業，通過與TechStar完成合並募集資金約10.27億港元，其中獲准許股權融資股份數目3708.16萬股，每股配售價格10港元，所得款項淨額3.605億港元。

萬科企業漲13.17%，萬科企業12月10日召開"22萬科MTN004"債券持有人會議，該20億元中期票據原定於12月15日到期，會議審議債券展期相關事項，公司表示如債券持有人不贊成延期提議，將使用債券募資説明書中的5天寬限期，此前萬科曾告知部分投資者希望將寬限期延長至30天並可能支付部分利息。

國富氫能跌12.92%；

百奧賽圖-B跌11.52%，百奧賽圖-B於2025年12月10日成功在上海證券交易所科創板掛牌上市，股票代碼688796.SH，繼2022年9月在香港聯交所上市后形成"H+A"雙資本市場格局；同日發生高管人事變動，張海超博士因公司內部工作調整辭任執行董事職務，李妍女士根據職工代表大會決議被推選擔任第二屆董事會職工代表董事。

昊天國際建投跌10.99%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：AI Coding成為最快落地Agent場景

中信證券發佈研報指出，AI編程成為最快落地的Agent應用場景，市場對其行業空間、競爭壁壘和商業模式存在認知不足。該機構測算AI編程行業當前規模30億美元，2030年有望達230億美元，5年增長8倍，遠期潛在空間近7000億美元。研報認為編程工具可塑造用户習慣形成集中格局，當前CR3近70%，且通過按量付費模式已實現20%-30%毛利率。中信證券建議關注海外頭部公司及受益於國產替代機遇的國內公司，其中國內市場年規模可達68億美元，龍頭估值彈性巨大，同時可關注在人效提升方面領先的互聯網巨頭。

中信證券：谷歌AI產業鏈也有潛力成為明年AI硬件領域彈性最大的子板塊之一

中信證券指出，谷歌發佈Gemini 3系列大模型在推理能力方面取得顯著進步，其自研TPU芯片訓練的模型在多項測試中處於行業領先地位。據報道，谷歌正與Meta商談銷售價值數十億美元的TPU芯片，標誌着谷歌從"僅出租算力"轉向"直接賣芯片"的商業模式突破。該機構認為GPU仍將保持AI算力芯片主流地位，TPU類ASIC將與GPU共同承接AI算力爆發增長需求，兩者形成互補而非競爭關係。隨着CSP資本開支持續加碼，AI算力景氣度將維持高位，ASIC芯片有望成為2026年增量需求主力，推理需求釋放或超預期，谷歌AI產業鏈具備成為2026年AI硬件領域彈性最大子板塊之一的潛力。

華泰證券：26年基本面定價下的碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸

華泰證券研報顯示，碳酸鋰價格自三季度以來持續上漲，主要受強現實和強需求預期推動。該機構預計2025年全球鋰資源將短缺約2萬噸，2026年在8-9萬元/噸價格水平下供需將過剩9.1萬噸，但2027年供給增速預期大幅下降，鋰資源或短缺2.2萬噸。基於供需測算，華泰證券認為2026年碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸，而2027年短缺預期有望推升價格在2026年下半年提前啟動，再次突破10萬元/噸，若出現持續短缺去庫情況，價格上行空間或進一步打開至12萬元/噸。

華泰證券：展望Q4 客運數據與酒店ADR數據均展現回暖跡象 OTA行業增長或有加速

華泰證券研報顯示，國內旅遊行業3Q整體呈現人次增長有韌性但人均消費較弱的特徵，展望4Q客運數據與酒店ADR數據顯示較好回暖跡象，行業增長或將加速。3Q25 OTA平臺收入基本符合預期，增速中樞持續高於海外，攜程、同程間夜量同比保持中低雙位數增長，其中攜程國際平臺板塊增長迅速，同程ADR增速領先行業回正。利潤方面，攜程、同程在3Q旺季通過精細化補貼和提升運營效率實現超預期利潤釋放，與海外龍頭利潤率差距進一步縮窄，國內OTA平臺在更高收入增速和利潤釋放潛力下，26年預期PE仍低於海外OTA。

中國銀河：VC行業有望觸底回升 上行勢能核心取決於價格彈性

中國銀河證券發研報指出，電解液添加劑漲價通道已打開，VC（碳酸亞乙烯酯）價格較底部上漲408%至23.5萬元/噸，FEC價格上漲30%至5.4萬元/噸。需求端方面，預計2026年全球鋰電池市場規模將擴大31%，其中儲能電池出貨量同比增長62%，結構性變化推動VC需求增速超64%，FEC需求增速達29.5%。供給端受三年行業下行影響，企業擴產意願有限，預計2026年VC產能缺口達1.6萬噸，供給緊張局面有望貫穿全年。該行認為添加劑行業有望觸底回升，相關企業估值均在12倍以下，建議關注在技術、規模、成本方面具備領先優勢的公司。

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