港股午評：恆生指數跌0.43%，恆生科技指數跌0.68%

華盛資訊12月10日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.43%，國企指數跌0.51%，恆生科技指數跌0.68%。

恆指成分股中，紫金礦業漲1.54%，萬洲國際漲3.55%，中國宏橋漲1.53%；招商銀行跌3.85%，信義光能跌3.53%，東方海外國際跌4.95%。

科指成分股中，美團-W漲1.18%，金蝶國際漲1.68%，地平線機器人-W漲1.84%；零跑汽車跌2.32%，小鵬汽車-W跌2.84%，蔚來-SW跌2.46%。

板塊方面

黃金與貴金屬上揚，靈寶黃金漲10.66%，潼關黃金漲6.46%，紫金黃金國際漲4.16%，中國白銀集團漲2.99%，老鋪黃金漲2.93%。

金屬與採礦集體走高，佳鑫國際資源漲5.64%，贛鋒鋰業漲3.16%，創新實業漲3.12%，五礦資源漲2.33%，天齊鋰業漲1.98%。

稀土概念-HK走勢分化，中國鋁業漲1.30%，江西銅業股份漲1.07%，金力永磁跌0.05%，金風科技跌0.63%。

工業製品集體走低，思摩爾國際跌8.71%，信義光能跌3.53%，福萊特玻璃跌3.50%，協鑫科技跌3.39%，建滔積層板跌2.48%。

航運及港口概念集體回調，太平洋航運跌9.47%，東方海外國際跌4.95%，中遠海控跌2.53%，中遠海能跌2.24%，海豐國際跌1.94%。

個股方面

寶濟藥業-B漲125.55%，寶濟藥業-B於2025年12月10日正式在香港聯交所掛牌上市，發行價定為每股26.38港元，共發行3791.17萬股H股，集資總額約10億港元，淨額約9.22億港元。

圖達通漲21.82%，圖達通於2025年12月10日正式在港交所主板掛牌上市，成為第三家以De-SPAC模式成功上市的企業，通過股權融資獲得所得款項淨額3.605億港元，配售股份數目3708.16萬股，每股配售價格10港元。

第一拖拉機股份漲11.11%；

百奧賽圖-B跌14.55%；

太平洋航運跌9.47%；

先健科技跌9.14%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中銀國際：短期震盪不改港股上行趨勢 料恆指明年底達30100點

中銀國際發表研究報告認為，近期港股劇烈波動屬牛市正常調整，短期震盪不改上行趨勢，預計恆指在2026年12月底可達30,100點。該行指出"十五五"規劃中壯大實體經濟、科技創新、新質生產力及擴大內需等領域為重點投資機會，其中科技創新及新質生產力相關板塊可能是未來幾年最重要的投資主線。中長期建議關注內需消費龍頭、低估值高息央國企股及國產替代加速的自主品牌。

中信證券：AI Coding成為最快落地Agent場景

中信證券認為AI編程成為最快落地的Agent應用場景，市場對其行業空間、競爭壁壘及商業模式存在認知不足。該機構測算行業空間將從當前30億美元增長至2030年的230億美元，5年增長8倍，遠超市場預期，遠期潛在空間近7000億美元。當前行業CR3達70%且將維持多頭格局，通過按量付費模式已實現20%-30%毛利率，模型API降價將進一步增厚應用毛利。建議關注海外頭部公司及受益國產替代的國內企業，后者在數據安全驅動下，國內市場規模可達68億美元，龍頭估值潛力達163億美元，相較當前不足1億美元估值具巨大彈性，同時可關注AI編程對業績有拉動作用的互聯網巨頭。

中信證券：谷歌AI產業鏈也有潛力成為明年AI硬件領域彈性最大的子板塊之一

中信證券表示，谷歌發佈Gemini 3系列大模型在推理能力方面取得顯著進步，其自研TPU芯片訓練的模型在多項測試中處於行業領先地位。據報道，谷歌正與Meta商談銷售價值數十億美元的TPU芯片，標誌着谷歌從"僅出租算力"轉向"直接賣芯片"的商業模式突破。該機構認為，GPU作為主流AI算力芯片的格局仍將保持不變，TPU類ASIC芯片將與GPU共同承接AI算力爆發增長需求，兩者形成互補而非競爭關係。隨着CSP資本開支持續加碼，AI算力景氣度將維持高位，ASIC芯片有望成為2026年增量需求主力，其性價比優勢將帶動光模塊、PCB等配套需求增長。

華泰證券：26年基本面定價下的碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸

華泰證券研報顯示，碳酸鋰價格自三季度以來持續上漲，主要受強現實和強需求預期推動。該機構預計2025年全球鋰資源將短缺約2萬噸，2026年在8-9萬元/噸價格水平下供需將過剩9.1萬噸，但2027年供給增速預期大幅下降，鋰資源或短缺2.2萬噸。基於供需測算，華泰證券認為2026年碳酸鋰價格區間或在8-9萬元/噸，而2027年短缺預期可能推升價格在2026年下半年提前啟動，有望突破10萬元/噸，若出現持續短缺去庫情況，價格上行空間或進一步打開至12萬元/噸。

華泰證券：展望Q4 客運數據與酒店ADR數據均展現回暖跡象 OTA行業增長或有加速

華泰證券研報顯示，國內旅遊行業3Q整體呈現人次增長有韌性但人均消費較弱的特點，4Q客運數據與酒店ADR數據顯示較好回暖跡象，行業增長有望加速。3Q25 OTA平臺收入基本符合預期，增速中樞繼續高於海外，攜程、同程間夜量同比保持中低雙位數增長，其中攜程國際平臺板塊增長迅速，同程ADR增速領先行業回正。利潤方面，兩家公司在旺季通過精細化補貼和提升運營效率實現超預期利潤釋放，與海外龍頭利潤率差距進一步縮窄。估值層面，國內OTA平臺在更高收入增速和利潤釋放潛力下，26年預期PE仍低於海外同業。

此內容由AI大模型工具「華盛天璣」生成，並由華盛內容團隊編輯審覈。

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