期權異動 | TJX一看漲期權成交量1.33萬張，該期權跌28.57%

華盛資訊12月10日訊，截至美股周二收盤，道瓊斯指數跌幅0.38%，報47560.29點；納斯達克指數漲幅0.13%，報23576.49點；標普500指數跌幅0.09%，報6840.51點。

值得注意的是，$SPX的看跌期權成交量192.91萬張，看漲期權成交量153.54萬張，看跌/看漲交易量比率約1.26，表明投資者押注該指數看跌意願較強。其中，$SPX的一看跌期權SPXW_260123_P_5600.00成交量達2.34萬張，VOL/OI值錄得188.60。該合約的行權價為5600.00美元，該張期權跌8.33%。

其中有多筆期權交易大單值得關注：

標普500指數ETF$SPY當前現價683.04美元，一看跌期權（SPY_251210_P_684.0）成交量達98617張，未平倉量2374.0張，IV 16.48%，VOL/OI值錄得41.54。該合約的行權價為684.0美元，行權日在2025-12-10，該張期權跌6.54%。

納斯達克100ETF$QQQ當前現價625.05美元，一看跌期權（QQQ_251210_P_588.0）成交量達6289張，未平倉量139.0張，IV 44.70%，VOL/OI值錄得45.24。該合約的行權價為588.0美元，行權日在2025-12-10，該張期權跌50.00%。

TJX$TJX當前現價153.68美元，一看漲期權（TJX_251212_C_157.5）成交量達13264張，未平倉量161.0張，IV 21.47%，VOL/OI值錄得82.39。該合約的行權價為157.5美元，行權日在2025-12-12，該張期權跌28.57%。

值得注意的是，TJX公司2025財年第四季度財務表現顯著超越市場預期，營業收入達151.17億美元，同比增幅7.5%，歸屬母公司淨利潤14.42億美元，同比提升11.2%，稀釋每股收益1.30美元，同比增長13.0%。公司同店銷售額實現5%的健康增長，毛利率由31.6%優化至32.6%，彰顯了卓越的盈利質量改善。各業務板塊均呈現強勁增長態勢，其中HomeGoods事業部銷售額增長7.8%，TJX International分部營業利潤更是實現37.2%的大幅躍升。在股東回報方面，公司本季度通過股份回購計劃及現金股息合計返還股東11億美元，並制定了2026財年約25億美元的股份回購計劃，充分體現了管理層對公司長期價值創造能力的信心。儘管期內銷售及管理費用有所上升且庫存水平增加，但公司整體經營業績仍顯著超出預期，進一步鞏固了其在折扣零售細分市場的領導地位和運營效率優勢。

美國高收益債ETF-iShares$HYG當前現價80.46美元，一看漲期權（HYG_260515_C_81.0）成交量達20284張，未平倉量396.0張，IV 3.28%，VOL/OI值錄得51.22。該合約的行權價為81.0美元，行權日在2026-05-15，該張期權跌27.14%。

Strategy $MSTR當前現價188.99美元，一看跌期權（MSTR_251212_P_192.5）成交量達5740張，未平倉量128.0張，IV 85.29%，VOL/OI值錄得44.84。該合約的行權價為192.5美元，行權日在2025-12-12，該張期權跌33.33%。

值得注意的是，MSTR（MicroStrategy公司）正面臨多重基本面壓力。儘管公司設立14億美元儲備資金以增強流動性緩衝，但股價仍錄得7.9%的單日跌幅，創下逾一年來最大單日跌幅。關鍵風險點在於其市值淨現值(mNAV)已回落至1.14倍，管理層明確表示若該估值指標跌破1.0倍將啟動比特幣資產處置程序，這將標誌着公司長期持有數字資產策略的重大轉向。更為嚴峻的是，公司股價較去年11月曆史高點已累計回調65%，面臨被剔除核心指數成分股的可能性，屆時將觸發被動型投資基金大規模資金流出效應。此外，公司大幅調整全年盈利指引，將比特幣價格預期假設從15萬美元下調至8.5-11萬美元區間，營業利潤預測區間從虧損70億美元至盈利95億美元，充分體現了公司業績表現對數字資產價格波動的高度敏感性和槓桿特徵。

20年期以上美國國債ETF-iShares$TLT當前現價87.97美元，一看跌期權（TLT_260102_P_81.0）成交量達5665張，未平倉量131.0張，IV 16.95%，VOL/OI值錄得43.24。該合約的行權價為81.0美元，行權日在2026-01-02，該張期權跌20.00%。

值得注意的是，TLT（iShares 20+年期美國國債ETF）周一重挫1.6%，錄得自5月底以來最大單日跌幅。此輪拋售主要由日本央行行長植田和男的鷹派表態引發，其基於工資增長態勢及日元持續走弱等因素，釋放出央行將啟動政策正常化進程並考慮加息的明確信號。市場定價顯示，日本央行在12月19日議息會議上加息的概率已攀升至73%，1月份加息概率更是超過90%。在此預期推動下，日本2年期國債收益率突破1%關口，10年期收益率急升至1.86%，均刷新2008年以來歷史高位。這一動態直接帶動美國30年期國債收益率衝破4.76%，實現連續三個交易日的上漲走勢。鑑於TLT主要配置20年期以上長久期美國國債，長端利率的急速攀升對其淨值構成顯著負面衝擊，充分體現了當前全球債券市場的高度波動性。

更多期權異動詳情數據看下圖：

提示：

期權異動旨在篩選出對應時段V/OI較高的期權成交，較高的vol/oi表明市場在新建數量異常的倉位。

期權異動按照以下標準進行篩選：

• 前兩隻股票：從SPY和QQQ的期權中，根據VOL/OI從大到小排序取前兩隻；其中V/OI≥100，即該合約的成交量遠高於其未平倉數；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 后四隻股票：是除SPY和QQQ之外的所有期權，根據VOL/OI從大到小排序取前四隻。其中V/OI≥100；正股要求其市值≥100億美元、股價≥5美元；未平倉量≥100和成交量 ≥ 500。
• 資訊生成時間：將在美東時間收盤后生成一篇期權異動資訊。

期權工具雖靈活好用，但期權交易難度和風險都比交易正股要高，入市仍需謹慎~

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