史上最大IPO！傳SpaceX正推進2026年上市，融資規模遠超300億美元

智通財經APP獲悉，知情人士透露，埃隆·馬斯克旗下SpaceX正在推進首次公開募股(IPO)計劃，擬融資規模將遠超300億美元。這可能成為史上最大規模的IPO。由馬斯克領導的這家公司正以約1.5萬億美元的整體估值為目標。若以此估值上市，SpaceX的市值將接近沙特阿美在2019年創紀錄上市時所確立的水平。當時，這家石油巨頭募集了約290億美元資金。

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部分知情人士表示，SpaceX管理層及顧問團隊正致力於在2026年中后期儘快完成上市。IPO時間可能根據市場狀況和其他因素調整，其中一位知情人士稱可能推迟至2027年。

有關SpaceX IPO計劃的消息在周二提振了其他航天類公司的股價。已同意向SpaceX出售頻譜牌照的回聲星通信(SATS.US)盤中一度上漲12%，並創98.90美元的盤中新高，最終收漲近6%;航天運輸公司Rocket Lab(RKLB.US)盤中一度上漲4.3%，最終收漲3.6%。

上周五有報道稱，SpaceX正在探討最早於明年年底進行IPO的可能性。一位知情人士表示，隨着SpaceX敲定最新一輪內部員工持股出售，公司創始人馬斯克及董事會近日已推進了上市與融資的相關計劃，包括為關鍵崗位招聘人員以及規劃募集資金的用途。

SpaceX加快進入公開市場的步伐，部分得益於其高速增長的星鏈(Starlink)衞星互聯網服務的強勁表現，其中包括直連手機(direct-to-mobile)業務的潛在前景、以及其星艦(Starship)登月和火星火箭項目的持續研發。一位知情人士稱，SpaceX預計2025年營收約150億美元，並將在2026年增至220億至240億美元之間，其中大部分收入來自Starlink業務。

兩位知情人士表示，SpaceX預計將把IPO募集的部分資金用於開發天基數據中心，包括採購運行這些數據中心所需的芯片。馬斯克此前在與Baron Capital舉行的一次活動中曾表達過對這一構想的興趣。

多位知情人士表示，在當前的二級市場股份出售中，SpaceX將每股定價在約420美元，使公司估值高於此前報道的8000億美元。SpaceX允許員工出售約20億美元的股票，同時該公司也將參與回購部分股份。一位知情人士補充稱，這一估值策略旨在為IPO前「校準」公司的公允市場估值。

馬斯克在12月6日於其社交媒體平臺X上發文表示：「SpaceX多年來一直實現正現金流，並且每年進行兩次定期股票回購，以為員工和投資者提供流動性。」他還表示：「估值的提升取決於星艦和星鏈的進展，以及獲取全球直連手機頻譜，這將大幅擴大我們的可服務市場規模。」

SpaceX最大的長期投資者包括風險投資機構，如彼得·蒂爾(Peter Thiel)的Founder’s Fund、由賈斯汀·費什納-沃爾夫森(Justin Fishner-Wolfson)領導的137 Ventures，以及Valor Equity Partners。富達(Fidelity)同樣是重要投資方，谷歌(GOOGL.US)也是其股東之一。

如果SpaceX在上述估值水平下出售5%的股份，就需要出售400億美元的股票——這將使其成為史上最大規模的IPO，遠超沙特阿美2019年約290億美元的籌資規模。值得注意的是，沙特阿美當年僅出售了1.5%的股份，這一比例遠低於大多數上市公司對外出售的股份比例。

「木頭姐」重磅預測：SpaceX市值到2030年將達2.5萬億美元

「木頭姐」凱西·伍德旗下投資公司Ark Invest預計，到 2030 年，埃隆·馬斯克旗下航天公司SpaceX的企業價值將達到約 2.5 萬億美元。根據 ARK 的開源模型，這一估值是通過蒙特卡羅模擬得出的，該模擬考慮了 17 個關鍵變量，這些變量反映了 SpaceX 在未來二十年內的發展潛力。

該模型提供了三種可能的估值情景：基礎情景為 2.5 萬億美元，悲觀情景為 1.7 萬億美元，樂觀情景則達到 3.1 萬億美元。這些預測展示了因戰略舉措而產生的差異，例如衞星的研發與部署，以及最終對火星殖民的重視。

SpaceX 雄心勃勃的未來計劃的核心在於全面部署「星鏈」衞星星座，預計在 2035 年實現這一目標。一旦投入使用，星鏈預計每年將帶來高達 3000 億美元的收入，佔據全球通信支出的約 15%。此次擴張彰顯了全球範圍內普及價格實惠、高速衞星互聯網所帶來的變革性影響。

其次，星艦的可重複使用性是Ark Invest評估中的另一個關鍵因素——通過縮短星艦艦隊的周轉時間並降低發射成本，SpaceX 旨在在地球和火星項目中取得重大進展。星艦的實施符合「賴特定律」，該定律表明效率的提升將通過增加發射頻率加速投資回報。.

大摩：SpaceX下一個宏大敍事將是太空數據中心

SpaceX潛在的8000億美元估值不僅是其7月份4000億美元估值的兩倍，更將使其超越OpenAI，成為全球估值最高的私有獨角獸企業。

摩根士丹利表示，馬斯克下一個宏大敍事可能是太空數據中心，這一概念正推動SpaceX估值的大幅提升。該行分析師指出，市場正在為一種全新的AI基礎設施宏大敍事定價——「軌道數據中心」。SpaceX估值翻倍的底層邏輯在於業務邊界的拓展。馬斯克正在描繪SpaceX進軍軌道數據中心的藍圖。馬斯克在X上直言，太空數據中心是「未來4年內擴充算力的最快方式」。

分析師還詳細拆解了馬斯克將數據中心搬上太空的四大硬核優勢，包括極致冷卻(Cooling)、無限能源(Power)、全球邊緣連接(Global Edge Connectivity)、運力壁壘(Scalability)。

儘管SpaceX占主導地位，但是大摩強調這一賽道並非只有一家玩家，多家公司也正積極佈局太空數據中心領域。成立於2024年的初創公司Starcloud致力於部署軌道數據中心，利用充足太陽能、被動輻射冷卻和太空規模基礎設施服務AI和雲計算工作負載。該公司已籌集超過2000萬美元種子資金。休斯頓商業太空基礎設施公司Axiom Space正開發"軌道數據中心"(ODC)產品線，計劃在2025年底前將首批兩個自由飛行ODC節點發射至近地軌道。這些節點旨在為商業、民用和國家安全客户提供安全的雲存儲和處理服務。公司已籌集超過7億美元資金。

此外，谷歌正積極推進名為Project Suncatcher的"登月"計劃，旨在建造攜帶定製TPU硬件的太陽能衞星星座，作為太空AI/計算數據中心。該公司計劃在2027年初發射兩顆原型衞星測試系統可行性，並預計到2030年代中期，隨着發射成本下降，太空計算將接近與地面數據中心的成本平價。