港股三大指數午后跌幅擴大 恆指全日跌1.29% 信義玻璃(00868)跌8.11%

　　金吾財訊 | 港股三大指數午后跌幅擴大，全日震盪下行，截至收盤，恆指跌1.29%，國企指數跌1.62%，恆生科技指數跌1.90%。

　　藍籌中，藥明生物(02269)漲1.88%，中國生物製藥(01177)漲1.33%，藥明康德(02359)漲1.06%；跌幅方面，信義玻璃(00868)跌8.11%，龍湖集團(00960)跌5.97%，泡泡瑪特(09992)跌5.04%，周大福(01929)跌4.82%，信義光能(00968)跌4.59%，紫金礦業(02899)跌4.24%。

　　板塊方面，光伏太陽能股受壓，信義玻璃(00868)跌8.11%，信義光能(00968)跌4.59%，信義能源(03868)跌4.20%，協合新能源(00182)跌3.08%，協鑫新能源(00451)跌2.63%，福萊特玻璃(06865)跌2.63%。野村發表研究報告指，中國光伏行業近期出現反內卷積極信號，其中《央視新聞》上星期報道指光伏行業自律已取得成效，產品價格趨向穩定，行業協會亦強調企業正推動自律及反內卷措施。野村相信，相關消息均反映出光伏產業正推動理性化發展，以遏制虧損，預期多晶硅產能可能出現實質性縮減，市場對傳言敏感度提升，估計受到龍頭生產商一致行動及政策信號支持，多晶硅供需狀況可望改善，行業產能過剩壓力將緩解。野村相信，行業中期加強自律，將可維持較高利用率、推動價格復甦及提升盈利水平，不過短期內則仍要面臨庫存偏高及下游季節性需求疲軟，導致產品價格趨弱的問題，目前預計11月份多晶硅產量將按月下降約2萬噸至12萬噸，硅片產量按月降5%至57GW，電池產量按月降2%至57GW。

　　內房股受挫，雅居樂集團(03383)跌18.42%，中國金茂(00817)跌14.60%，中國海外宏洋集團(00081)跌9.38%，龍湖集團(00960)跌5.97%，越秀地產(00123)跌5.68%，遠洋集團(03377)跌5.31%，中梁控股(02772)跌5.13%，世茂集團(00813)跌4.69%。摩根大通表示，房地產板塊仍是主要風險點。市場未能實現「止跌回穩」，銷售和投資持續下滑。萬科的境內債展期申請嚴重打擊了市場情緒，引發了對私營開發商融資收緊的擔憂。在此背景下，分析師僅看好正在向租賃模式轉型、擁有大量未抵押投資性物業的龍湖集團。該機構建議投資者在中國信貸市場採取精選策略，首選基本面穩健且資產負債表強勁的TMT公司（如阿里巴巴、微博）；對於國企，儘管利差收窄，但技術面支撐強勁，建議關注防禦性標的（如中國化工）；房地產板塊因萬科延期支付引發擔憂，情緒脆弱，僅維持對正在向租賃模式轉型的龍湖集團的增持評級。

　　個股方面，中國中冶(01618)跌21.01%。中國中冶公佈，剝離非核心資產及優化配置資源，擬向五礦地產控股出售中冶置業全部股權連債權；擬向中國五礦出售有色院、中冶銅鋅及瑞木管理全部股權以及中冶金吉67.02%股權；及擬向中國五礦出售華冶杜達全部股權，總現金對價606.76億人民幣。完成后，公司作為中國五礦旗下專注於工程承包、新興特色產業培育的核心平臺定位將更加清晰突出。假設出售事項今年6月30日完成，預計出售損失約25.19億人民幣。

　　易鑫集團(02858)漲10.67%。易鑫集團宣佈，現有二手車服務戰略合作協議將於2025年12月31日屆滿。於2025年12月8日，公司通過其間接全資附屬公司上海暢途與精真估(騰訊的附屬公司)訂立續訂二手車服務戰略合作協議，以續訂現有二手車服務戰略合作協議項下擬進行的現有持續關連交易，自2026年1月1日起生效，為期三年。方正證券認為，公司作為第三方汽車金融領軍企業，一方面公司二手車戰略成效顯著、高定價二手車業務為公司業績提供支撐，預計下半年公司業績延續高增態勢；另一方面公司堅持分紅反饋股東、高股息特色鮮明，給予「強烈推薦」評級。

　　中銀國際發表研究報告指，近期股市劇烈波動，但認為投資者應保持定力，不宜過度憂認，牛市中股市出現調整屬於正常現象，短期震盪不改港股上行趨勢。該行預計，恆指在2026年12月底可達30,100點。重點投資機會方面，該行表示，壯大實體經濟、推動科技創新、發展新質生產力及擴大內需等領域是「十五五」規劃的關鍵方向，同時也是投資者應重點關注的投資主線。尤其是科技創新及新質生產力相關板塊，可能是未來幾年股票市場最重要的投資主線。中長期而言，建議關注以內需為主的消費龍頭公司、低估值高息的央國企股、國產替代進程加速的自主品牌。