東方證券：維持世茂服務(00873)「增持」評級 目標價0.73港元

智通財經APP獲悉，東方證券發佈研報稱，根據世茂服務(00873)近期經營情況，調整對各項業務收入增速和毛利率的預測，以及銷管費用率的預測。維持「增持」評級，調整目標價至0.73港元。

報告指，公司市場拓展持續發力，繼續擴大高能級城市羣的市場覆蓋、業態不斷拓展服務場景，基礎物管有望繼續穩定增長。2025年上半年公司市場拓展量質齊升，第三方競標外拓新增年化合同金額約9.6億，同比增長54.6%；新增合約面積40.1百萬平方米，同比增長126.6%，雙雙創下歷史新高。新增住宅平均物業費達到2.9元/平方米/月，反映出新籤項目質量和盈利水平的雙提升。公司市拓戰略堅持聚焦核心城市羣和高能級市場，74%的新增項目位於京津冀、長三角和大灣區，一二線城市佔比達73%。

此外值得強調的是，合同金額超500萬元/年的高質客户佔比提升至64.3%。下半年，公司繼續發力市拓，7月-10月合計新增項目近200個，其中包含產業園、商寫、住宅、學校、醫院、政府后勤服務等，不斷拓展服務場景與客户價值邊界，為未來基礎物管穩定增長提供基礎。