摩根大通：美聯儲降息被充分定價，當心美股獲利了結！

摩根大通的策略師表示，隨着投資者採取獲利了結的操作，近期美股的漲勢可能會在美聯儲潛在的降息之后陷入停滯。

市場目前的定價顯示，美聯儲本周降息的可能性高達92%。過去幾周，受決策者積極言論的推動，降息押注穩步上升，從而提振了美股。

由米斯拉夫·馬特伊卡（Mislav Matejka）領導的摩根大通團隊在一份報告中寫道：「投資者可能更傾向於在年底前鎖定收益，而不是增加方向性敞口。降息預期已完全反映在價格中，且美股已重回高點。」

摩根大通策略師對中期前景保持看漲觀點，稱鴿派的美聯儲將對美股形成支撐。馬特伊卡寫道，與此同時，油價低迷、工資增長放緩以及美國關税壓力的緩解，將使美聯儲能夠在不推高通脹的情況下放松貨幣政策。

全球股市在最近幾周反彈，逼近10月份創下的歷史新高。不過，由於美國勞動力市場的健康狀況釋放出好壞參半的信號，美聯儲2026年的政策路徑仍存在不確定性。

摩根大通策略師表示，其它可能在2026年提振美股的因素包括：貿易不確定性降低、亞洲經濟前景改善、歐元區財政支出增加，以及人工智能在美國的迅速推廣。

馬特伊卡此前也曾警告，美聯儲9月降息后美股反彈可能會停滯。自那以后，大盤走勢一直波動，直到最近幾周因對12月降息重燃樂觀情緒纔有所回升。

彭博社對亞洲、歐洲和華爾街的資產管理經理進行的一項非正式調查顯示，超過四分之三的投資者情緒樂觀，正在為2026年的風險偏好環境配置投資組合。這些評估來自機構對美國、亞洲和歐洲的39位投資經理的採訪，其中包括貝萊德、安聯全球、高盛和富蘭克林鄧普頓的經理。

摩根大通資產管理的全球多資產策略師Sylvia Sheng表示，「我們對穩健增長以及寬松貨幣和財政政策的預期，支持我們在多資產投資組合中採取風險偏好的傾向。我們仍然超配股票和債券。」