小摩：料第四季澳門博彩收入最多同比升19% 維持首選銀河娛樂(00027)

智通財經APP獲悉，摩根大通發佈研報稱，數據顯示澳門12月首七天的博彩總收入為52億澳門元(下同)，即日均約7.42億元，較11月升逾5%，亦較去年同期增長超過25%，雖然基數較低。樂觀情境下，若升幅能持續至月底，今年第四季的博彩總收入或同比升18%至19%，按季升8%至9%，達至六年高位，顯著高於該行及市場預期的13%至14%。該行認為，目前行業估值極低，2026年EV對EBITDA比率為9倍，低於歷史平均值13倍。該行估算，估值倍數每擴張1倍，股權價值可提升15%以上; 在最樂觀情境下，若估值完全回覆至歷史平均水平，該板塊總市值有望提升超過60%。

股份方面，該行短期看好金沙中國(01928)，因預期公司將於2月底宣佈提高2026年度派息，同時預計公司第四季的市場份額及利潤份額均將有所提升; 現予目標價24.5港元，評級「增持」。長期而言，維持首選銀河娛樂(00027)，因公司兼具強勁價值及長遠增長潛力，加上第四期發展項目或於明年起反映在股價之中;目標價50港元，亦獲「增持」評級。同時，該行繼續建議避開新濠國際發展(00200)及澳博控股(00880)，分別予「減持」及「中性」評級。