港股午評：恆生指數跌0.84%，恆生科技指數跌1.32%

華盛資訊12月9日訊，港股三大指數普跌，恆生指數跌0.84%，國企指數跌1.12%，恆生科技指數跌1.32%。

恆指成分股中，恆基地產漲1.25%，萬洲國際漲1.48%，藥明生物漲3.04%；信義玻璃跌6.22%，紫金礦業跌4.07%，信義光能跌4.28%。

科指成分股中，比亞迪電子跌0.17%，金山軟件漲0.07%，地平線機器人-W漲2.47%；小米集團-W跌2.72%，華虹半導體跌2.77%，零跑汽車跌3.83%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）走勢分化，藥明生物漲3.04%，藥明康德漲0.87%，康龍化成漲0.84%，泰格醫藥漲0.26%，金斯瑞生物科技跌8.42%。

香港銀行股走勢分化，渣打集團漲1.84%，匯豐控股漲0.64%，中銀香港漲0.54%，恆生銀行跌0.13%。

SaaS走勢分化，萬國數據-SW漲4.10%，金山軟件漲0.07%，金蝶國際跌0.45%，匯量科技跌0.77%，中國軟件國際跌0.96%。

稀土概念-HK全線走低，江西銅業股份跌5.96%，中國鋁業跌5.34%，金力永磁跌2.86%，金風科技跌2.34%。

金屬與採礦普跌，萬國黃金集團-新跌6.39%，中國金石跌6.35%，洛陽鉬業跌6.27%，中國有色礦業跌5.82%，中廣核礦業跌5.23%。

個股方面

歌禮制藥-B漲15.98%，12月9日歌禮制藥-B公告其自主研發的口服小分子GLP-1受體激動劑ASC30治療肥胖症的13周II期臨牀研究取得積極頂線數據，60毫克劑量組經安慰劑校正后的平均體重下降高達7.7%，且在所有劑量組中均顯著降低心血管風險指標，胃腸道耐受性良好。

易鑫集團漲11.46%；

貪玩漲8.54%；

中國中冶跌18.49%；

雲知聲跌17.00%；

中國金茂跌11.68%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券重申港股處在佈局區

華泰證券認為，近期人民幣匯率加速升值成為國內經濟金融數據亮點，適度升值在當前資本流動、匯率水平和通脹差背景下有利於企業表現，而非傳統認知中對出口企業構成壓力。該機構分析顯示，10月以來港股資金面偏弱主要源於南向資金而非外資流出。目前情緒指標仍在悲觀區間，重申港股處於佈局區間，短期建議關注流動性拐點以及前期調整較多的科技和醫藥板塊，左側佈局大眾消費品α機會，中期維持成長與順周期均衡配置策略。

招銀國際：半導體設備行業集中度高 中國本土設備廠商有望逐步提升市佔率

招銀國際表示，2024年全球半導體設備銷售額同比增長10%至1,170億美元，與全球半導體銷售額20%的增速基本匹配。該機構認為SEMI對2025年設備銷售額增長7%的預測偏保守，預計12月將上調全年增速預期。全球前五大設備廠商市佔率超80%的集中格局將持續，但在地緣政治重組和供應鏈本土化推進下，中國本土設備廠商有望逐步提升市佔率。該機構繼續看好北方華創，認為其作為中國領先的半導體設備平臺型企業，將受益於國產採購深化與平臺化份額提升。

華泰證券：2026年關注AI鏈、存儲周期以及自主可控加速

華泰證券認為，2025年電子行業將在AI鏈創新和終端需求復甦推動下持續上行，2025年下半年存儲板塊將在供需差下開啟漲價周期。展望2026年，該機構看好存儲周期的持續性，預期AI數據中心需求將支撐漲價趨勢，國內存儲芯片及配套環節有望受益；同時看好全球頭部CSP廠商ASIC加速落地推動PCB等算力產業鏈高端化發展，國內代工廠和存儲IDM擴產加速將帶動上游國產設備商受益，消費電子端側AI產品創新或加速換機周期。

華泰證券：調降償付能力因子，引導險資長期投資

華泰證券指出，國家金融監管總局發佈通知，對保險公司長期持有的滬深300指數成分股、中證紅利低波動100指數成分股、科創板普通股的償付能力風險因子下調10%，這是今年5月以來監管部門推動險資入市舉措的具體落地。該通知體現了監管層對險資入市的鼓勵態度和對長期投資的明確指向，對紅利股的強調契合當下保險公司投資趨勢，同時調降出口信用保險及海外投資保險業務風險因子，體現了支持中國企業出海的戰略導向。

海通國際：繼2025年美國AI資本開支提速 預計中國將在2026年迎來快速擴張周期

海通國際研報指出，展望2026年科技仍是市場核心主線，預計中國將在2026年迎來AI資本開支快速擴張周期。在自主可控戰略推動下，國產算力與存儲芯片將加速擴產，帶動半導體產業鏈持續放量，硬件基礎設施爆發將推動生產側硬件應用滲透及軟件應用場景落地。同時，中國文化消費與文化出海有望形成新增長動能，隨着通縮壓力緩解，反內卷與通縮修復相關板塊具備困境反轉潛力。

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