德國破產浪潮通過兩隻關鍵股票ETF引發衝擊波

德國即將迎來十多年來最高的企業破產數量，這引發了人們對該國最大上市公司以及跟蹤它們的ETF的彈性的新質疑。

路透社援引Creditreform的最新數據描繪了歐洲最大經濟體金融壓力加劇的令人警醒的畫面。對於iShares MSCI德國ETF（NYSE：EWG）和Global X DAX德國ETF（NASDAQ：DAX）的投資者來説，這些壓力可能很快就會變得難以忽視。

· iShares MSCI德國指數基金股票交易價格接近近期高點。EWG股票的下一步是什麼？

Creditreform預測，2025年將有約23，900家德國公司破產，比去年增加8.3%，為2014年以來最多。惡化的速度已經放緩，但該報告標誌着經濟連續第二年萎縮、成本上升和信貸渠道萎縮。

員工人數為10人或以下的小微企業佔所有破產案件的80%以上，凸顯了德國中小企業骨干的脆弱性。這些公司雖然規模較小，但為該國許多最大的上市公司提供、支持和服務。

這使得破產激增與ETF投資者相關，因為連鎖反應--例如供應鏈延迟、付款違約和信貸條件收緊--最終可能會影響EWG和DAX內部大盤股的表現。

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儘管ETF追蹤不同的指數，但它們共同提供了對德國股市情緒的全面看法。

EWG跟蹤MSCI德國指數，並提供對工業，金融，汽車，醫療保健和消費者導向的名稱的廣泛敞口。這些地區往往更直接地感受到國內經濟疲軟的影響，使得該基金對破產人數上升和商業活動低迷特別敏感。

相比之下，追蹤德國旗艦藍籌股指數DAX（Deutscher Aktienindex）的DAX更集中於跨國重量級股。這些公司受益於全球收入來源，但也無法免受本土壓力，包括高勞動力成本、能源負擔和內需疲軟。

隨着企業和消費者財務雙雙走弱，兩隻主要專注德國的ETF的宏觀背景不利。

德國的財務壓力不僅限於公司。

受過度負債家庭以及一波裁員和失業率上升的推動，2025年私人破產數量將增加6.5%，達到2016年以來的最高水平。

對於那些對銀行、非必需消費品和國內工業股有敞口的ETF來説，家庭面臨的壓力可能會進一步壓低盈利預期。

信貸改革警告德國因高成本、官僚主義和持續經濟疲軟而失去競爭力。由於沒有快速扭虧為盈，EWG和DAX的投資者都面臨着一個越來越受企業和消費者破產風險影響的市場。

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