AI市場風向突變：OpenAI失寵成拖累，谷歌系重獲青睞！

華爾街對人工智能相關公司的風向正在轉變，而這一切都圍繞兩家公司展開：OpenAI失勢，Alphabet(GOOGL.O)崛起。

ChatGPT的創造者已不再被視為AI技術的尖端引領者，其盈利能力缺失、以及需快速增長以支撐鉅額開支承諾等問題正受到質疑。與此同時，谷歌的母公司正成為資金雄厚、觸角遍及AI產業各個環節的競爭者。

「今年早些時候，OpenAI還是天之驕子，而市場看待Alphabet的眼光則截然不同，」第一富蘭克林金融服務公司首席市場策略師佈雷特·尤因（Brett Ewing）表示，「如今市場對OpenAI的看法已冷靜得多。」

因此，與OpenAI生態密切相關的公司股票正面臨沉重的拋售壓力，主要包括甲骨文(ORCL.N)、CoreWeave和AMD(AMD.O)，也包括微軟(MSFT.O)、英偉達(NVDA.O)以及持有OpenAI 11%股份的軟銀集團。

與此同時，Alphabet的增長勢頭不僅推高了其自身股價，也提振了與其相關的公司，如博通(AVGO.O)、Lumentum控股、天弘科技和TTM科技。

這一轉變的幅度和速度都頗為劇烈。就在幾周前，OpenAI還能帶動任何與其相關的公司股價大幅飆升。如今，這種關聯看起來更像是一種拖累。鑑於這家非上市公司在驅動股市三年漲勢的AI熱潮中所處的核心地位，此變化影響深遠。

「其複雜的融資結構、循環交易和債務問題已被曝光，」尤因説，

「我相信Alphabet的生態系統中也存在某種程度的問題，但OpenAI交易中的這些問題暴露得相當極端，認識到這一點徹底改變了市場情緒。」

2025年，與OpenAI相關的一籃子公司股價上漲了74%，這雖令人印象深刻，但遠低於與Alphabet相關的股票146%的漲幅。以科技股為主的納斯達克100指數上漲了22%。

市場對OpenAI的疑慮可追溯至八月，當時其發佈GPT-5模型反響不一。上個月，隨着Alphabet發佈最新版Gemini AI模型並獲得廣泛好評，這種疑慮進一步加劇。因此，OpenAI首席執行官山姆·奧爾特曼（Sam Altman）宣佈進入「紅色警報」狀態，全力提升ChatGPT的質量，並推迟其他項目，直至其旗艦產品重回正軌。