SA詢問：目前最有吸引力的軟件股是什麼？

目前對投資者來説最有吸引力的軟件股是什麼？

尋找Alpha分析師Oakoff Investments、Dair Sansyzbayev和The J Thesis提供了他們的選擇。

Oakoff Investments：如果我現在必須選擇一隻軟件股票，我會選擇AppLovin（APP）。我多次回補該股，自2025年3月升級以來，該股上漲了156%，大幅跑贏大盤。我對APP的核心看漲論點仍然有效：他們在出售移動遊戲業務后獲得的新商業模式理論上應該允許利潤率在更長的時間內保持相對較高的水平，並且利潤率的擴張應該足夠高，以使公司能夠繼續打破共識。

AppLovin（APP）仍然沒有進入標準普爾500指數（SP500），儘管它已經擁有巨大的市值。我認為他們最終應該被納入其中。當這種情況發生時，這將是一個非常看漲的催化劑。在我看來，目前的估值看起來有點高，但APP的增長勢頭足以證明這一點。

代爾·桑西茲巴耶夫：Salesforce（CRM）看起來是目前最有吸引力的軟件股，因為它目前的交易似乎該公司因人工智能而失去了技術優勢。儘管CRM的每股收益幾乎每個季度都繼續以兩位數的速度增長，但估值率總體上顯着低於歷史平均水平。

該公司第三季度財報顯示，與人工智能相關的擔憂可能被誇大了，因為該公司的主要人工智能驅動產品Agentforce顯示出驚人的ARR同比增長330%，管理層表示，他們正在積極投資以進一步改進該產品。Salesforce（CRM）具備我對一家基本面強大的軟件公司所期望的一切：其LPO顯示出兩位數的增長，擁有強大的運營槓桿，管理層堅定地致力於擴大公司的交叉銷售潛力。

J論文：我認為微軟（MSFT）仍然是最好的軟件股之一。它在行業中佔有重要地位，突出了業務規模、出色執行的一致性以及在人工智能和雲等高增長市場中的市場領先表現。有人可能會説，由於MSFT的企業集團規模和對多個行業領先業務的敞口，MSFT可以被比作小眾科技ETF。

Mag 7公司連續11個季度實現雙豐收，實現兩位數的頂線和底線增長，並且超過了同行和基準。微軟（MSFT）的運營利潤率高於市場，加速人工智能的採用可能會進一步維持較高的利潤率。這家軟件公司的盈利倍數約為29倍，較24倍的行業平均水平溢價21%，與其主導地位和未來順風相比，這仍然微不足道。

微軟（Microsoft）因利潤率較高而超過亞馬遜（AMZN）。Alphabet旗下的谷歌（GOOG）（GOOGL）在搜索領域處於領先地位，但用户偏好可能會逐漸改變，微軟在OpenAI（OPNAI）的股份開啟了一種通過生成性人工智能在線導航內容的新方法。Salesforce（CRM）似乎是一個廉價的SaaS名稱，但無法與微軟（MSFT）的規模和雲勢頭競爭。我認為有時投資者不需要尋找下一個最佳選擇。有時，他們需要堅持領導者，因為一致性和出色的執行很重要。