ETF 11月份創下13.2美元新高：投資者在追逐什麼？

根據FactSet的最新月度摘要，美國ETF行業11月份突破了新紀錄，總資產達到13.2萬億美元，創歷史最高紀錄。

這一數字是由於本月ETF新增1，477億美元推動的，這是今年資金流入最強勁的月份之一，今年迄今的資金流量達到值得關注的1.26萬億美元。

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FactSet的報告還強調了本周期投資者興趣的深度：僅11月份就推出了118只新ETF，凸顯了發行人如何競相捕捉股票、固定收益、大宗商品和小眾策略的需求。

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股票ETF再次在流量表中佔據主導地位，11月份吸引了1，032億美元，佔月度總流入量的近70%。這與10月份相比略有上升，反映出儘管宏觀經濟信號好壞參半且對美聯儲政策的擔憂揮之不去，但人們對美國股市的信心重新增強。

事實上，對股票的偏好是全面的，從大盤股和成長型ETF到跟蹤科技、能源和工業股的行業基金。持續的買入推動股票ETF資產創下新高，進一步鞏固了該部門作為ETF行業增長驅動力的地位。

道富科技精選板塊SPDR ETF（紐約證券交易所代碼：XLK）表現出色，在人工智能和半導體主題繼續佔據主導地位的情況下，籌集了9.76億美元。

道富消費者自由裁量權選擇行業SPDR ETF（ARCA：XLY）也保持需求，新增資金為1.71億美元，反映了美國不錯的支出趨勢。道富工業選擇行業SPDR ETF（紐約證券交易所代碼：XLI）與這一數字相匹配，另有1.71億美元，暗示人們對與資本支出、國防和製造業相關的周期性領域的持續興趣。

金融板塊經歷了平靜但積極的月份：道富金融精選板塊SPDR ETF（NYSE：XLF）帶來1.95億美元，扭轉了秋季早些時候的部分波動。

債券ETF在收益率有吸引力和防禦性頭寸的情況下全年吸引了穩定的興趣，11月份流入量冷卻至437億美元。這標誌着自10月份以來的放緩，並可能表明投資者在經歷了數月的謹慎、對利率敏感的配置后開始重新轉向風險資產。

短期國債基金繼續吸引現金，而風險情緒壓制了長期政府債券和企業信貸等其他類別的需求。

儘管人們擔心估值過高，道富醫療保健精選行業SPDR ETF（紐約證券交易所代碼：XLV）仍獲得了令人印象深刻的8.5億美元，這是本月最強勁的行業級流入之一，因為投資者重新轉向大盤股製藥公司和管理式醫療公司。

但防禦性交易並沒有受到普遍的喜愛。

消費者史泰博（Staples）領漲，流出6.04億美元，而公用事業公司（Utilities）則下跌3.41億美元，表明市場正在將資本從利率敏感的避風港撤出。房地產也面臨壓力：道富房地產選擇行業SPDR ETF（紐約證券交易所代碼：XLRE）公佈2.17億美元資金外流，與利率持續上漲的擔憂一致。

今年迄今為止，淨流入超過1.26萬億美元，2025年有望與ETF行業之前的年度紀錄相媲美或超過。股票市場的彈性、有吸引力的債券收益率、較低的指數化成本和強勁的散户參與，為ETF的採用創造了強大的背景。

如果目前的勢頭保持下去，12月可能會使2025年成為ETF歷史上最重要的年份之一，無論是在創新方面還是在投資者需求方面。

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照片：Shutterstock