財報速睇 | 迪克體育用品 2025財年Q4營收41.68億美元，同比增長36.3%；歸母淨利潤0.75億美元，同比下滑67.1%

華盛資訊12月6日訊，迪克體育用品公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收41.68億美元，同比增長36.3%，歸母淨利潤0.75億美元，同比下滑67.1%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 受益於Foot Locker業務的併入以及DICK'S業務5.7%的同店銷售增長，本季度總營收同比增長36.3%至41.68億美元。

② 鞋類業務表現尤為強勁，季度銷售額同比飆升94.6%至18.51億美元，主要得益於對Foot Locker的收購，極大地擴展了公司的鞋類市場份額。

③ 服裝業務實現穩健增長，銷售額從去年同期的9.66億美元增至11.11億美元，同比增長15.0%，顯示出核心品類的持續吸引力。

④ 儘管面臨整合挑戰，但公司核心的DICK'S業務部門毛利率作為銷售額的百分比提高了27個基點，主要原因是產品組合的優化和對固定租賃成本的有效槓桿作用。

⑤ DICK'S業務的同店銷售增長動力健康，由每筆交易額增長4.4%和交易量增長1.3%共同驅動，反映了客户消費意願和客流量的雙重提升。

2、業績不足：

① 公司淨利潤大幅下滑，本季度歸母淨利潤同比驟降67.1%至0.75億美元，主要原因是新收購的Foot Locker業務錄得0.46億美元的虧損，以及產生了1.39億美元的併購整合相關費用。

② 整體盈利能力承壓，毛利率由去年同期的35.8%下降264個基點至33.1%，主要受Foot Locker業務為清理庫存而進行的促銷活動影響，拉低了整體利潤空間。

③ 營業利潤率急劇惡化，從去年同期的9.4%降至本季度的2.2%，主要由於高昂的併購及整合成本，侵蝕了大部分營業利潤。

④ 新併入的Foot Locker業務部門在本季度錄得0.46億美元的經營虧損，表明其整合過程及扭虧為盈面臨初步挑戰。

⑤ 銷售、一般及行政（SG&A）費用大幅增長，同比增加41.5%至11.19億美元，佔銷售額的比例上升了98個基點，費用槓桿效應為負，主要因為Foot Locker業務的併入帶來了額外的運營成本。

三、公司業務回顧

迪克體育用品: 我們是一家領先的全渠道體育用品零售商，提供全面的正品、高品質體育設備、服裝、鞋類和配飾。於2025年9月8日，我們完成了對領先的鞋類和服裝零售商Foot Locker的收購，總收購對價為25.00億美元。此次收購是一次變革性的舉措，旨在創建一個服務於更廣泛運動員羣體的全球平臺。在本季度，Foot Locker業務貢獻了9.31億美元的淨銷售額和0.45億美元的淨虧損。

四、回購情況

在截至2025年11月1日的39周內，公司以2.99億美元的成本回購了140萬股普通股。截至2025年11月1日，根據2021年12月授權的回購計劃，尚有2.13億美元的額度可用。此外，公司董事會於2025年3月10日額外批准了一項為期五年、總額高達30.00億美元的新股票回購計劃。公司計劃在耗盡或到期前，繼續執行2021年的回購計劃。

五、分紅及股息安排

在截至2025年11月1日的39周內，公司向股東支付了總計3.06億美元的股息。此外，公司董事會於2025年11月24日授權並宣佈了季度現金股息，為每股普通股和B類普通股派發1.2125美元。該股息將於2025年12月26日支付給截至2025年12月12日收盤時登記在冊的股東。

六、重要提示

公司於2025年9月8日完成了對Foot Locker的收購，總收購對價為25.00億美元，此舉旨在打造一個全球化的體育零售平臺。為優化新收購的Foot Locker業務，公司預計未來將採取措施優化其庫存分類和門店組合，預計這些戰略行動將產生5.00億美元至7.50億美元的税前費用。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

迪克體育用品: 我們上調了DICK'S業務2025財年的全年展望，預計同店銷售額增長將在3.5%至4.0%之間，攤薄后每股收益預計在14.25美元至14.55美元。對於Foot Locker業務，我們預計其2025財年第四季度的備考可比銷售額將出現中到高個位數的下降，毛利率預計將同比下降1000至1500個基點，經營利潤預計將略微為負。此外，我們預計DICK'S業務2025財年的資本支出淨額約為10.00億美元。

八、公司簡介

迪克體育用品公司（DICK'S Sporting Goods, Inc.）是一家領先的全渠道體育用品零售商，提供廣泛的正品、高品質運動裝備、服裝、鞋類和配飾。除了DICK'S Sporting Goods門店外，公司還擁有並經營Golf Galaxy、Public Lands和Going Going Gone!等專業概念店，並通過在線和移動應用銷售其產品。公司還擁有並經營DICK'S House of Sport和Golf Galaxy Performance Center，以及青年體育移動平臺GameChanger。隨着2025年9月對Foot Locker的收購，公司業務已擴展至全球運動鞋社區，旗下品牌組合包括Foot Locker、Kids Foot Locker、Champs Sports、WSS和atmos。

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