小米集團-W：汽車業務盈利，預測Q4一致預期營收694.45~1553.03億元，同比-36.3%~42.5%

1. 小米集團-W第四季度業績預期怎麼樣？

截至2025年12月05日，根據朝陽永續季度業績前瞻數據：

預測公司Q4一致預期營業收入694.45~1553.03億元，同比變動-36.3%~42.5%；

預測公司Q4一致預期淨利潤-106.39~117.92億元，同比變動-218.3%~31.1%；

預測公司Q4一致預期經調整淨利潤67.13~133.96億元，同比變動-19.3%~61.1%。

關注后續財報數據披露后能否超預期，朝陽永續港股季度業績前瞻數據將為投資者提供業績鑑定。

2. 小米集團-W最新賣方觀點

華安證券認為：小米集團-W在2025年第三季度的業績表現穩健，總收入達到1131億元，同比增長22.3%，毛利率提升至22.9%，經調整淨利潤為113億元，同比增長80.9%。手機業務收入460億元，毛利率11.1%，IoT業務收入276億元，毛利率23.9%，互聯網業務收入94億元，毛利率76.9%。智能汽車等創新業務收入增長顯著，達到290億元，毛利率25.5%。汽車業務首次實現單季度盈利，經營利潤7億元，但毛利率受SU7ultra交付量減少影響環比下降。手機業務高端化戰略成效顯著，但毛利率受存儲漲價影響環比下滑。AIoT業務收入增速因國補退坡而收窄。

分業務來説：

1)智能汽車業務：三季度收入290億元，同比增長199.2%，首次實現單季度盈利，經營利潤7億元。

2)手機業務：Q3出貨量4330萬台，市佔率13.6%，中國大陸地區4000-6000元價位段市佔率達18.9%，小米17系列首月銷量同比上一代增長近30%。

國盛證券認為：小米集團-W在2025Q3季度實現收入1131億元，同比增長22.3%，經調整淨利潤約113億元，同比增長80.9%。手機業務全球出貨量達4330萬台，高端化戰略顯著，大陸地區高端手機銷量佔比24.1%。IoT業務中，小米平板、TWS耳機和可穿戴腕帶設備出貨量領先，AIoT平臺連接設備數突破10億台。汽車及AI創新業務首次實現單季度經營盈利，交付量約10.9萬台。儘管面臨短期行業擾動，小米集團憑藉高端化和全生態戰略，展現出長期競爭力。

（注：本文內容基於朝陽永續AI技術生成，文中相關盈利預測數據均來自朝陽永續盈利預測數據庫）

風險提示：本文所示數據或案例僅供參考之用，不能作為未來投資依據。投資股票有風險，市場波動、公司業績、政策因素等都可能導致股票價格波動。請您在投資前充分了解相關信息，並根據自身的風險承受能力做出投資決策。