港股異動 | 申洲國際(02313)再跌超4% 機構下調公司下半年銷量增長預測 產量釋放有望於明年繼續體現

申洲國際(02313)再跌超4%，截至發稿，跌4.12%，報64.05港元，成交4.99億港元。

花旗發佈研報稱，將申洲國際2025至27年盈利預測下調2%，目標價相應由95港元降至94港元，維持「買入」評級，並認為股價下跌或反映管理層對銷量展望較為保守，反而提供買入機會，因2026財年預期股息率達4.8%，且未來3年每股盈利年均複合增長率達12%。該行將今年申洲國際下半年的銷量增長預測，由高單位數降至中單位數，主要因第三季銷量增長近乎持平，兩大主要品牌仍需時與集團商討分攤關税。該行觀察到10月及11月的交付量已加速增長，以追趕第三季落后的進度。

但國盛證券認為，過去行業需求及客户訂單存在波動，申洲國際始終堅持長期資產建設、穩步擴張產能。該行判斷2026年伴隨着核心客户訂單的修復，公司有望步入產能驅動增長、工廠利用率飽和、訂單結構優化帶來盈利質量優化的階段。2024年末公司員工達到10.3萬人，同比增長12%；2025H1末達到11萬人，同比增長9%，該行判斷過去數年內成衣工廠招聘員工帶來的產能提升、產量釋放將在2026年繼續體現。