信達生物與武田製藥戰略合作正式生效!港股通創新葯ETF(159570)跌近1%，近20日淨流入超18億!學術大會+醫保談判+海外降息，12月催化劑充足

今日（12.5），港藥再度飄綠，創新葯純度100%的港股通創新葯ETF(159570)回調近1%，成交額快速突破6億元！資金面上，近5日有3日獲資金青睞，5日累計淨流入超1.4億元！截至12月4日，港股通創新葯ETF(159570)最新規模超237億元，同類持續領先！

消息面上，12月5日，信達生物公告公佈，完成與武田製藥的全球戰略合作相關協議，包括許可、選擇權及合作協議各自之所有先決條件均已達成或獲豁免，同時完成向對方配發及發行約691.38萬股股份，佔公司擴大后股本約0.4%，認購價每股112.56港元，較公司上日收市價溢價20.3%，並設一年禁售期限制，涉資約7.78億港元，淨額約7.77億港元。

根據10月公告，信達生物與武田製藥達成全球戰略合作，本次合作包括兩款后期在研療法IBI363(PD-1/IL-2α-bias)及IBI343(CLDN18.2 ADC)，以及一款早期研發項目IBI3001(EGFR/B7H3 ADC)的選擇權。公司將獲得12億美元的首付款，包括認購事項獲得的1億美元戰略股權投資。公司亦有權獲得合計最高可達102億美元的潛在里程碑付款，本次合作交易總金額最高可達114億美元。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數權重股多數飄綠：信達生物跌超2%，石藥集團、百濟神州跌超1%，康方生物、中國生物製藥、三生製藥微跌。

注：成分股僅做展示，不作為個股推介。

【學術大會+醫保談判+美降息，12月催化劑充足】

交銀國際指出，12月，行業仍有充足催化劑，包括各項學術大會、醫保談判結果公佈、美聯儲潛在降息等，創新葯板塊投資情緒有望穩中有升。

從資金面來看，2025年10月以來，內資通過港股通持有醫藥股的比例小幅下降，外資持倉從年中起亦呈回落態勢，但內外資加大創新葯佈局的大方向不變。上周內資偏向防禦，傾向於獲利了結，主要加倉內生增長穩定的傳統及低估創新葯企。而外資則更積極，聚焦創新主線中的龍頭及產業鏈上游。

政策方面，1-8批集採接續方案徵求意見稿顯示，採購規則轉變為詢價模式。根據此前1-6批集採接續情況來看，詢價規則下整體降價幅度或有限，對港股處方藥企的影響或小於預期，可持續關注后續正式規則的出臺。

（來源：交銀國際20251204《醫藥行業周報》）

國金證券認為，科技交叉，催化創新飆速；專利懸崖密集，推升BD持續。綜上全球產業動態與資本市場表現，認為未來5-10年，全球生物醫藥將由於AI等科技的進步、在此基礎上生物數據的爆發增長以及交叉學科的研究與藥物轉化飛速進步而創新涌現。從適應症的角度，繼腫瘤領域之后，心腦血管以及代謝類慢病和CNS中樞神經系統疾病，是藥企與資本值得參與的即將迎來收穫的領域。細胞基因療法、AI製藥以及小核酸領域，可能是明年新熱點之地。

產業前沿方面，近期，藉助一種名為CRISPR-GPT的新型AI工具，本科生首次嘗試就成功關閉了肺癌細胞中的目標基因。CRISPR-GPT代表了人工智能與基因編輯交叉領域的一個新興趨勢。

資本風向方面，（1）核酸驚艷：REDEMPLO獲批，CNS領域突破，Arrowhead如箭在弦。2025年11月18日，公司的第一款小核酸產品Plozasiran獲FDA批准上市，這標誌着公司步入商業化兑現的歷史新階段。同時，公司在研產品正在更大患者市場的慢病與中樞神經系統領域推進。（2）格局重塑：AI生物技術公司，近5年估值為同行2倍。截至2025年前三個季度，人工智能藥物研發領域的風險投資總額達27億美元。新興的AI原生藥物開發公司利用突破性模型和計算工具驅動藥物發現和開發，吸引了大部分資金。（3）專利懸崖：千億美元重磅藥跳崖在即，腫瘤、代謝、CNS交易頻發。2025年到2030年，即將專利到期且年銷售額超過10億美元的重磅藥，每年產生的銷售額約達2300億美元。

（來源：國金證券20251203《AI遇到基因剪刀，小核酸進軍慢病》）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)】

港股通創新葯ETF(159570)標的指數100%佈局創新葯！截至11月末，前十大成分股權重超74%，濃縮港股通創新葯精華！

來源：國證指數官網，2025/11。分股僅做展示，不作為個股推介。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數是彈性更高的創新葯，截至11月27日，2025年內漲幅超90%，港股醫藥類指數領先！

2025/1/1-2025/11/27

底層資產是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。港股通創新葯ETF(159570)屬於中等風險等級(R3)產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型(C3)及以上的投資者。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數為國證港股通創新葯指數，該指數近5個完整年度(2020-2024)的漲幅分別為88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。