【券商聚焦】華通證券國際予中芯國際(00981)持有評級 指其Q3業績整體上升 利潤承壓

金吾財訊 | 華通證券國際研報指出，在2025年第三季度，中芯國際(00981)的財務表現呈現出整體上升的局面。儘管公司營收達到2381.82百萬美元，實現了9.7%的同比增長，淨利潤也有一定的增長。本季度歸母淨利潤為191.76百萬美元，同比上升了28.87%，環比大幅增長了44.74%。與此同時，毛利率為22%，超出管理層給出18-20%指引上限；產能利用率上升至95.8%，環比增長3%。

中芯國際三季度來自手機市場的收入同比下滑5.3%；平板與PC收入同比增長1.7%，增速較此前2個季度明顯回落；消費電子收入同比增長11.8%，增速同樣大幅回落；互聯與可穿戴收入同比增長7%，增速回正，較此前明顯回暖，但營收佔比只有8%；汽車與工業營收同比增長65%，是支撐中芯國際營收增長的主要動力。

該機構表示，預計2025年全年營業收入9234.41百萬美元，增長15.00%，經營利潤率5.02%。25-27年對應PE倍數分別為100.41、72.77、55.89倍。給予持有評級。