隨着Agentforce加速採用，Salesforce概述了26財年414.5億美元-415.5億美元的收入目標

盈利電話洞察：Salesforce（CRM）2026年第三季度

首席執行官馬克·貝尼奧夫（Marc Benioff）報告稱，「我們本季度在所有關鍵指標方面取得了強勁的業績」，並強調了該公司正在持續執行其600億美元的長期目標。貝尼奧夫表示：「我們通過Agentforce取得了令人難以置信的成果。這確實超出了我們的預期. 3.2為我們的客户交付了萬億個代幣。「他將Agentforce描述為Salesforce有史以來增長最快的產品，本季度ARR現已達到近14億美元，其中Agentforce ARR約為5.4億美元，同比增長330%。他還強調了Informatica、Data 360和MuleSoft的成功整合，並指出：「這將加強我們在數據領域的整體領導地位，當然還有人工智能領域的領導地位。"

貝尼奧夫解釋説，該公司目睹了全球對其代理企業產品的強勁需求，他表示，「Agentforce的生產客户環比增長了70%」，並將其描述為「消費飛躍」，因為超過50%的新Agentforce和Data 360預訂來自現有客户擴大投資。

總裁兼首席財務官Robin Washington表示：「我們的前100名勝利中，超過70%包括5個或更多雲.. Agentforce 1 Edition和[A for X]的新預訂.季度翻了一番。華盛頓補充道，「第三季度是我們有史以來規模最大的管道發電季度之一，利用我們前沿部署工程師的客户看到部署時間加快了33%。"

華盛頓表示：「我們重申我們26財年的有機訂閲，並支持以固定匯率計算的約9%的年增長指導。"

該公司預計26財年的有機總收入將在411.5億美元至412.5億美元之間，其中Informatica的綜合總收入將在414.5億美元至415.5億美元之間，名義價值增長約9%至10%，以固定匯率計算約9%。

由於第三季度預訂表現強勁，運營現金流增長指引被提高至「約13%至14%增長」。"

第四季度有機當前剩余績效義務（cLPO）增長預計「按名義計算，同比增長約11%，按固定貨幣計算，同比增長約9%」，而包括Informatica在內，cLPO增長預計為名義同比增長15%，按固定貨幣計算，同比增長13%。

貝尼奧夫報告第三季度收入為102.6億美元，同比增長9%，非GAAP營業利潤率為35.5%。

當前剩余績效義務（cLPO）為294億美元，同比增長11%。本季度運營現金流達到23億美元，同比增長17%，自由現金流為22億美元，同比增長22%。

華盛頓強調，「第三季度非GAAP營業利潤率上升240個基點，GAAP營業利潤率上升130個基點。"

Agentforce和Data 360 ARR同比增長114%，其中Agentforce ARR同比增長330%。

Keith Weiss，摩根士丹利：被問及客户對內部構建生成性人工智能解決方案和使用Salesforce的興趣。首席研究官米格爾·米蘭諾（Miguel Milano）迴應道：「有一些非常大、非常重要的事情..世界上的每一家公司，無論是小型的、中型的、大型的，都希望成為一家代理企業……他們已經實驗了兩年了。他們現在已經從實驗變成了一點挫敗感。現在他們都在説.這很難.他們都想擴大規模。"

Raimo Lenschow，巴克萊銀行：在詢問銷售代表的擴張和增加時，Milano表示：「今天，我們的產能增加了20%。今年我們將增加15%的容量.平均需要6到12個月的時間才能增加不良事件。"

德意志銀行Brad Zelnick：質疑Salesforce的基礎設施業務和競爭優勢。貝尼奧夫解釋道：「我們的數據基礎設施令人難以置信.. Informatica、Data 360、我們的數據雲以及MuleSoft.一起...明年的營業額將達到約100億美元。"

布倫特·蒂爾（Brent Thill），傑弗里斯（Jefferies）：被問及Agentforce對其他雲（尤其是Slack）的「光環效應」。貝尼奧夫迴應道：「這是核心上的加速器……我們有能力採用核心應用程序、擴展它們並提供超出我們以前所做的另一個水平的價值。"

S. Kirk Materne，Evercore：被問及Agentforce定價和貨幣化問題，因為自動化可能會影響客户人數。米蘭諾描述了靈活的定價模型，並指出：「我們擁有整個投資組合，並且我們正在滿足..每個客户都是旅程的不同點。"

分析師反覆探討人工智能採用、銷售增長、定價和貨幣化策略的清晰度，語氣總體上是積極的，但重點關注執行風險和增長的可持續性，這反映在對客户DIY努力和人員數量影響的問題上。

管理層在準備好的講話和迴應中都保持了自信的語氣。貝尼奧夫將該季度描述為「我認為我們三年來實際上經歷過的最好的季度」，米蘭諾強調了代理企業轉型的指數級貨幣化潛力。

與上一季度相比，分析師和管理層都表現出了更大的信心，對人工智能採用的懷疑減少，更多地關注運營執行和貨幣化。

收入增長從第二季度的同比10%小幅放緩至第三季度的9%。

Agentforce的ARR加速至5.4億美元，同比增長330%，而第二季度更廣泛的AI和數據ARR為12億美元，同比增長120%。

Informatica的整合提前三個月完成，現已包含在指導中，而在第二季度，Informatica的貢獻在交易完成之前被排除在外。

銷售能力投資增加，今年實現能力增長了23%，而第二季度末增長了20%。

管理層的基調從強調早期採用和試點到生產的過渡轉向強調廣泛採用、運營規模和指數級貨幣化機會。

分析師的問題從結構性風險和人工智能對SaaS模型的影響轉向運營執行、定價模型和增長驅動力的可持續性。

管理層認為，由於採用比預期更快的方式將其混合轉向雲，以及採用Teamau和MuleSoft的本地收入時機，這部分抵消了這一點。

華盛頓指出了地理差異，北美和歐洲、中東和非洲的增長更強勁，但「亞太地區受到的限制更大，特別是澳大利亞和印度。"

「通訊、媒體、製造、汽車和能源」領域出現了部門疲軟。"

有人指出，繼續將資源重新分配到高增長地區是推動採用和緩解特定行業疲軟的關鍵。

本季度展示了Salesforce在人工智能驅動解決方案方面的加速勢頭，Agentforce和Data 360推動了創紀錄的預訂量、快速的企業採用率以及強大的未來增長渠道。Informatica的成功整合、靈活的定價模式以及銷售能力的大幅提高使公司能夠利用向代理企業轉型的長期轉變。管理層重申了對可持續、盈利增長的高度信心，目標是2026財年收入高達415.5億美元，並在廣泛採用和嚴格的資本配置策略的支持下產生大量現金流。

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