港股午評：恆生指數漲0.19%，恆生科技指數漲0.58%

華盛資訊12月4日訊，港股三大指數普漲，恆生指數漲0.19%，國企指數漲0.38%，恆生科技指數漲0.58%。

恆指成分股中，紫金礦業漲2.26%，攜程集團-S漲3.27%，小米集團-W漲2.88%；新東方-S跌1.68%，港鐵公司跌1.83%，申洲國際跌4.00%。

科指成分股中，地平線機器人-W漲4.39%，嗶哩嗶哩-W漲2.78%，華虹半導體漲2.77%；同程旅行跌1.67%，理想汽車-W跌1.51%，蔚來-SW跌1.59%。

板塊方面

生物醫藥B類集體走高，歌禮制藥-B漲8.41%，加科思-B漲5.38%，榮昌生物漲4.26%，康方生物漲3.98%，再鼎醫藥漲3.89%。

機器人概念上漲，三花智控漲9.18%，德昌電機控股漲9.18%，微創機器人-B漲4.59%，地平線機器人-W漲4.39%，優必選漲3.84%。

消費電子上揚，小米集團-W漲2.88%，藍思科技漲2.04%，中興通訊漲1.47%，丘鈦科技漲1.29%，舜宇光學科技漲1.05%。

紡織品、服裝與奢侈品普跌，申洲國際跌4.00%，普拉達跌3.42%，裕元集團跌1.28%，晶苑國際跌1.20%，波司登跌1.18%。

休閒設備與用品走勢分化，高偉電子跌3.04%，泡泡瑪特跌1.30%，德林國際漲0.45%，中國儒意漲1.66%。

個股方面

澳達控股漲298.06%；

德昌電機控股漲9.18%；

華寶國際漲7.42%；

海昌海洋公園跌7.25%；

龍蟠科技跌5.74%；

一脈陽光跌4.94%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中信證券：存儲仍處於超級景氣周期初期 未來半年缺貨可見度高

中信證券表示，9月以來存儲行業全面進入賣方市場，漲價擴張至全品類各環節並持續加速。NAND方面，企業級SSD合約價25Q4/26Q1有望各漲50%+；利基存儲方面，DDR4 8Gb產品自3月低點至9月底已漲約350%，2D NAND Flash缺貨程度更甚，MLC NAND已大幅漲價年內有望翻倍，SLC NAND 25Q3起漲季度漲幅15%+，NOR有望逐季上漲10-15%。該機構認為存儲仍處超級景氣周期初期，未來半年缺貨可見度高，預計供不應求至少持續至2026年底，建議關注利基型存儲、企業級存儲及相關配套芯片設計公司。

中信證券：下一代大模型實質利好複雜推理類場景 AI產業正走向規模化落地階段

中信證券認為，隨着下一代大模型（Gemini 3.0/GPT5）推出，AI產業進入規模化落地階段，商業模式從項目交付向賦能應用和功能性應用演進。海外AI市場在技術、付費環境和商業模式等方面領先國內，應用收入持續增長。該機構看好AI應用公司海外業務拓展機遇，預計海外收入佔比10%以上且增長50%以上的公司，整體收入增速有望從15%提升至20%，實現系統性價值提升。

中信證券：太空算力加速催化，關注星間激光等載荷投資機遇

中信證券指出，11月以來國內低軌衞星組網建設明顯提速，北京發佈太空數據中心建設規劃，目標2030年建成首個太空數據中心、2035年建成大規模太空數據中心，國防科工局成立商業航天司及四中全會提及"航天強國"等政策利好頻出。隨着可回收火箭"長征十二號"和"朱雀三號"首發臨近，星間激光鏈路作為衞星組網通信的關鍵技術，其重要性將伴隨衞星數量增加和單星算力提升而進一步凸顯，該機構建議關注在載荷端具備領先優勢的相關企業。

華泰證券：促消費政策持續發力有望激發供需潛力 內需有望延續穩健復甦態勢

華泰證券認為，2025年消費行業將延續新舊分化格局，"人貨場"變革與科技進步推動潮玩IP、美粧個護、現制飲品等新消費賽道龍頭企業快速成長。展望2026年，促消費政策持續發力有望激發供需潛力，內需延續穩健復甦，行業景氣分化中龍頭企業憑藉創新優勢實現持續增長。該機構建議關注四大投資主線：國貨崛起（潮玩、美護、黃金珠寶品牌）、AI賦能科技消費、情緒消費（服務消費、現制飲品、寵物、新型菸草）以及低估值高股息白馬龍頭的邊際修復機遇。

中泰國際：北京與上海相繼出臺政策支持創新醫療器械的開發 料有利於創新醫療器械板塊發展

中泰國際表示，11月恆生醫療保健指數微跌0.1%，表現相對穩健。分板塊來看，CXO與醫療服務板塊受國際關係及醫院診療量增速放緩憂慮影響下跌較大，而醫療器械板塊受益於北京、上海相繼出臺創新醫療器械支持政策而上漲。該機構認為相關政策利好創新醫療器械發展，但受門診量增速放緩及低值耗材集採影響，對傳統醫療器械生產商2025年業績持謹慎態度。展望2026年，該機構重點推薦創新葯板塊，預計信達生物、翰森製藥、中國生物製藥等龍頭企業銷售收入將實現快速或雙位數增長，藥明生物與藥明康德等CXO龍頭收入將穩健增長。

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