分析師稱，AppLovin的商户繁榮暗示第四季度的利好

AppLovin Corp.（納斯達克股票代碼：APP）的電子商務推動正在獲得新的動力，因為新數據顯示採用其Axon廣告技術的商户急劇增加，為第四季度潛在的上漲驚喜奠定了基礎。

在年終收入預期軟化之際，廣告商需求的不斷增長表明廣告商需求的不斷增長。

美國銀行證券分析師Omar Dessouky重申對AppLovin的買入評級，預計價格為860美元（較653美元上漲約32%），認為該股仍然提供了強勁的增長動力和估值支持。

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他認為Axon的電子商務推動將從早期實驗轉向明顯採用，從而使一個季度的業績超出最近軟化的預期。

根據第三方跟蹤，Dessouky估計Axon在11月份電子商務商户網站上的像素足跡環比增長約25%，到11月30日，商户總數增至約3，500家（高於9月30日的約800家）。Shopify商户推動了近80%的新像素安裝。

他還引用了Triplewhale的數據顯示，截至11月底，有413家活躍的商店投放廣告，這表明自10月初以來，廣告投放強勁。在他看來，關鍵的搖擺因素是假期期間不斷擴大的廣告商基礎。

Dessouky表示，第三季度印刷后，2025年第四季度的預期可能會軟化，因為公司指導沒有完全反映11月和12月新增廣告商的支出。

即使新一代截至10月31日的支出低於2000萬美元，並且GMV的傾斜較小，他仍保持3.4億美元的電子商務淨收入前景。

他補充説，這個門檻並不高：每個商户的平均每日支出約為2，000美元，可以支持他的預測，如果參與度持續下去，第四季度的上漲驚喜空間。

管理層的評論增加了信心。2025年12月3日，高管們表示，Axon電子商務應在2026年上半年向所有商户開放，並指出勘探活動效果非常好，並指出隨着廣告持續時間的壓縮，多年廣告負載量將出現上漲。

Dessouky重申購買價格目標為860美元（較653美元上漲約32%），基於39倍EV/CY 26 E EBITDA以及僅遊戲廣告支持的至少20%的同比增長。

APP價格走勢：根據Benzinga Pro數據，截至周三發佈時，AppLovin股價上漲1.06%，至659.91美元。

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照片來自Shutterstock