為什麼Veeva Systems的盈利下降與其長期結構性弱點相符

Veeva Systems（紐約證券交易所代碼：VEEV）目前處於第18階段，這是其周圖表上18階段Adhishthana周期的最后階段。該公司最近公佈了財報，此后股價大幅下跌。早在6月份，當Veeva仍處於第17階段且交易價格接近290美元時，我們就發表了一篇評論，警告該股正在進入結構性疲軟區域。隨后的下降現在證實了這一警告。

以下是正在展開的工作以及這一階段的其余部分可能如何發展的細目。

根據Adhishthana原則，第18階段的行為取決於股票在Guna Triads中的表現，Guna Triads包括第14、15和16階段。爲了在第18階段出現涅槃之舉（將底層提升到新高的舉動），這些三合會必須表現出明顯的實力跡象和可持續的上升動力。

維耶娃並沒有表現出這樣的實力。在整個三合會交易中，該股缺乏任何有意義的看漲結構，我們在之前的評論中強調了這一擔憂。因此，人們預計第18階段將以緩慢、疲軟和沒有任何大的上升趨勢為特徵。

這正是已經發生的事情。該股於9月15日進入第18階段，此后一直處於普遍看跌的狀態，與盈利相關的疲軟與預期的第18階段行為完全一致。

從6月份我們發出警告以來，該股已經下跌了約20%。這說明了應用Adhishthana框架在結構性風險被更廣泛的市場發現之前識別結構性風險的價值。

周圖表上的第18階段要到2027年3月才能結束，這意味着Veeva的前方道路仍然充滿挑戰。

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維耶娃的前景保持不變。結構性風險繼續向下傾斜，周期的最后階段不支持長期看漲立場。將當前下跌視為潛在價值機會的投資者可能希望等到第18階段周期完全重置。只有在那時之后，新的結構圖景纔會出現，為長期定位提供更清晰的基礎。目前，耐心仍然是更謹慎的做法。

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