「內陸」突圍：從百利天恆到智翔金泰，西南中部藥企憑什麼拿下超百億美元BD訂單？

（來源：商圖藥訊）

西南及中部地區正成為中國抗體藥創新的重要策源地與BD交易活躍地帶。成都作為其中的核心引擎，企業表現尤為突出，僅2024年來自成都的創新葯出海授權交易總金額就超過200億美元。其中，百利天恆 憑藉全球首創的EGFR/HER3雙抗ADC與BMS達成的84億美元交易，不僅創下中國創新葯出海單品金額紀錄，更在2025年11月成功收到2.5億美元里程碑付款，實現了價值的切實兑現。同爲成都企業的 康諾亞 同樣活躍，其在2025年先后達成數筆總額數億美元的雙抗及抗體授權出海交易。

與此同時，周邊及中部地區的創新力量也在快速崛起。總部位於重慶的智翔金泰，於2025年6月實現了重慶生物藥授權「出海」第一單，將其BCMA×CD3雙抗以超7億美元總價授權給海外公司。

這些交易進展與突破，共同展示了西南及中部地區藥企正以源頭創新和快速臨牀開發能力，深度融入全球創新葯產業鏈。

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百利天恆 

百利天恆在抗體藥物領域的商務拓展（BD）取得了里程碑式的重大進展，核心是其與百時美施貴寶（BMS）就全球首創的EGFR/HER3雙抗ADC藥物Iza-bren（BL-B01D1） 達成的總價84億美元的出海交易。該合作正在穩步兑現其巨大價值：公司已於2024年3月收到8億美元首付款，並於2025年11月成功收到了2.5億美元的里程碑付款。這筆里程碑付款的觸發，源於其針對乳腺癌的全球關鍵註冊臨牀試驗（IZABRIGHT-Breast01）達成重要節點，這也是國內創新葯出海交易中已知的ADC領域最大單筆里程碑付款，充分證明了其產品的全球競爭力與合作方的信心。

這一進展不僅為公司帶來鉅額資金，更意味着其全球化戰略進入新階段。目前，Iza-bren正在與BMS共同開展針對非小細胞肺癌、尿路上皮癌等多項全球關鍵註冊研究。在國內，該藥物的上市申請已於2025年11月獲國家藥監局受理並被納入優先審評，有望於2026年率先在中國上市。此外，公司還擁有超過10款已進入臨牀階段的ADC新葯。通過這一標誌性合作，百利天恆成功驗證了其「研發-里程碑兑現-資金反哺研發」的國際化路徑，為后續高達71億美元的潛在里程碑收益奠定了基礎。

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科倫博泰  

科倫博泰在抗體藥物的國內外商務合作上近期取得了重要進展。核心成果是與瑞士公司Windward Bio就抗TSLP單抗SKB378/HBM9378達成的出海合作。該合作採用「NewCo模式」，於2025年1月簽署協議，總價值最高可達9.7億美元，科倫博泰已收到首付款及近期付款4500萬美元。根據上市公司公告，這筆款項包括現金和Windward Bio母公司的股權，已在2025年5月前全部完成交割。合作方Windward Bio具備資深管理團隊，並已完成2億美元A輪融資，正積極準備該藥物的全球二期臨牀試驗。這筆交易標誌着科倫博泰的管線已從腫瘤領域拓展至免疫性疾病，國際化戰略再獲突破。

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康諾亞

康諾亞在抗體藥物領域的商務拓展近期取得了顯著進展，通過創新的「NewCo模式」成功推進了核心資產出海。其最具代表性的交易是2025年1月就潛在同類最優的抗CD38單抗CM313，與Timberlyne Therapeutics達成的獨家授權。在這筆總金額最高達3.675億美元的合作中，康諾亞不僅獲得了3000萬美元的首付款與近期付款，還成為新公司Timberlyne的最大股東（持股25.79%），得以深度參與全球價值分享。該合作還引來了貝恩資本、Venrock等知名基金領投的1.8億美元A輪融資，為CM313的全球開發注入了強勁動力。CM313的潛力是其獲得國際資本青睞的關鍵，其在成人原發免疫性血小板減少症（ITP）治療中展現出高達95%的應答率，成果已發表於《新英格蘭醫學雜誌》，並正在系統性紅斑狼瘡等自身免疫性疾病中顯示出前景。

此外，康諾亞在雙抗領域同樣動作頻繁，與諾誠健華聯合將CD20×CD3雙抗CM355授權給Prolium公司。這些交易共同彰顯了康諾亞憑藉差異化的優質管線和靈活的商業策略，正快速構建其全球影響力。

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西嶺源藥業

西嶺源藥業通過其子公司科嶺源，獲得了國產HER2單抗伊尼妥單抗（賽普汀）抗體序列，用於ADC藥物開發的全球權益。此項總價值超過10億元人民幣的合作，為其基於伊尼妥單抗構建自主研發的ADC管線（如HER2靶向ADC）奠定了關鍵的抗體基石，並彰顯了其「Superhydra Linker」偶聯藥物平臺對外合作的吸引力。在境外市場，其進展則主要通過對核心細胞毒載荷（Payload）艾立布林的產業化突破來實現。公司已攻克甲磺酸艾立布林的合成技術，併成功實現該注射液在中美市場的同步商業供應。這使其得以向多家海內外藥企提供高價值的艾立布林原料藥，用於合作開發ADC創新葯，從而以供應鏈上游關鍵元件的形式，間接參與到全球ADC產業的合作網絡之中，形成了獨特的國際化路徑。

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智翔金泰

智翔金泰在抗體藥物的境內外商務合作上近期取得了里程碑式的進展。公司的核心突破是於2025年6月5日與納斯達克上市公司Cullinan Therapeutics達成的重磅海外授權，將其處於II期臨牀、靶向BCMA×CD3的雙特異性抗體藥物GR1803注射液在大中華區以外的全球開發、生產和商業化權益授予對方。這筆交易的總價值最高可超過7億美元，公司已獲得2000萬美元的首付款，並有權收取里程碑付款及銷售分成。這是重慶生物藥授權「出海」的第一單，標誌着公司創新成果邁入全球化開發新階段。通過此次合作，智翔金泰不僅獲得了寶貴的研發資金，也驗證了其創新管線的國際競爭力。在國內，公司首款上市產品抗IL-17A單抗賽立奇單抗已於2024年獲批並實現銷售，為公司提供了商業化和內部造血的基礎，與外部BD共同構成了公司當前的價值實現路徑。

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友芝友生物

武漢友芝友生物在抗體藥物的商務拓展近期取得重要進展，尤其在雙特異性抗體領域。其最核心的進展是於2024年10月與中國生物製藥旗下正大天晴達成的重磅授權合作。根據協議，友芝友生物將處於臨牀III期、靶向CD3/EpCAM的雙特異性抗體藥物M701在中國大陸地區的開發、註冊、生產和商業化獨家權益授予正大天晴。此項交易潛在總價值最高可達約10.15億元人民幣，友芝友生物可獲得最高3.15億元的首付款及研發里程碑款，以及最高7億元的銷售里程碑款。M701針對的適應症是腫瘤引起的惡性胸水及惡性腹水，其II期臨牀數據已在2025年ESMO年會公佈並發表於高水平學術期刊，展現出顯著療效與良好安全性，為公司管線價值提供了有力支撐。

BPI

大會介紹

作為BioCon的分支BPI品牌活動--中國抗體藥物領域具有重要影響力的行業盛會之一，本屆論壇設置八大專題論壇，邀請國內外領先藥企、創新生物技術公司、監管專家與投資機構，聚焦下一代抗體藥物的全生命周期，圍繞ADC/XDC與雙多抗早研創新、臨牀前開發、CMC工藝與質控、臨牀開發、AI應用、BD出海等關鍵議題，共同探討抗體藥物在靶點選擇、分子設計、工藝優化、臨牀策略及國際化合作中的前沿進展與挑戰。此外，大會前瞻性地將AI與抗體研發結合，為作為中國的軟件與IT重鎮的成都川渝產業跨界融合提供了思路。