財報速睇 | CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDING LTD 2025財年Q4營收2.68億美元，同比增長272.2%；歸母淨利潤0.83億美元，扭虧為盈

華盛資訊12月2日訊，CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDING LTD公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收2.68億美元，同比增長272.2%，歸母淨利潤0.83億美元，扭虧為盈。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 總營收實現爆炸式增長：本季度總營收達到2.68億美元，與去年同期的0.72億美元相比，大幅增長272.1%，顯示出強勁的增長勢頭。

② 核心產品銷售額激增：產品銷售收入是增長的主要引擎，同比飆升278.3%至2.61億美元。根據公司披露，這主要得益於其有源電纜（AEC）解決方案在超大規模數據中心客户中的應用迅速放量，AEC產品的單位出貨量大幅增加。

③ 盈利能力顯著改善：公司實現扭虧為盈，本季度錄得淨利潤0.83億美元，而去年同期為淨虧損0.04億美元，表明公司的盈利能力得到根本性改善。

④ 毛利率穩步提升：毛利率從去年同期的63.2%提升至本季度的67.5%。公司表示，這主要得益於產品銷售規模經濟效應的改善。

⑤ IP授權業務表現亮眼：IP授權收入同樣表現出色，同比增長127.6%至0.07億美元，主要原因是公司與新客户達成了IP授權銷售協議。

2、業績不足：

① 研發費用大幅攀升：研發費用同比大增82.5%至0.58億美元。費用增加主要由股權激勵費用增加0.17億美元、新聘產品開發人員導致的人事成本增加，以及新產品開發相關的設計、測試和設備折舊費用上升共同導致。

② 銷售及管理費用翻倍：銷售、總務和行政費用同比增長99.9%至0.44億美元。這主要是由於股權激勵費用增加0.12億美元、銷售及行政人員增加導致的人事成本上升，以及與Hyperlume收購相關的諮詢費和交易成本。

③ 客户集中度風險加劇：公司對大客户的依賴度很高。本季度，來自單一最大客户「Customer A」的收入佔總收入的64%，遠高於去年同期的40%，加劇了客户集中度風險。

④ 庫存水平顯著增長：截至報告期末，公司庫存總額增至1.50億美元，較半年前的0.90億美元增長了66.8%。其中，產成品庫存翻了一倍多，這可能在未來需求波動時帶來減值風險。

⑤ 股權激勵成本激增：作為運營費用的重要組成部分，本季度的股權激勵總費用高達0.45億美元，較去年同期的0.17億美元激增172.0%，對當期利潤造成了較大侵蝕。

三、公司業務回顧

CREDO TECHNOLOGY GROUP HOLDING LTD: 我們致力於通過提供突破性的解決方案來重新定義高速連接，以支持下一代人工智能驅動的應用。在本季度，我們實現了2.68億美元的總收入和0.83億美元的淨利潤，而在本財年前六個月，我們共實現了4.91億美元的總收入和1.46億美元的淨利潤。產品銷售收入佔我們本季度總收入的97.5%，這反映了我們業務的強勁表現，特別是有源電纜（AEC）解決方案在超大規模數據中心客户中的成功推廣。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 公司於2025年9月29日完成了對Hyperlume, Inc.的收購，這是一家為芯片間通信開發microLED光學互連技術的公司，總收購對價為0.92億美元。此次收購旨在通過Hyperlume的尖端技術擴展公司端到端系統級連接解決方案組合。

2. 公司於2025年10月簽訂了一項「At-The-Market」(ATM)股權分銷協議，可不時出售總發行價高達7.50億美元的普通股。在本季度，公司通過該計劃發行了270萬股普通股，獲得了3.85億美元的淨收益。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

公司在報告中未披露業務展望及下季度業績數據預期。

八、公司簡介

Credo Technology Group Holding Ltd是一家領先的高速連接解決方案提供商，其使命是通過支持下一代人工智能驅動的應用來重新定義高速連接。公司的創新旨在緩解系統帶寬瓶頸，同時提高電源效率、安全性和可靠性。其連接解決方案針對光纖和電以太網應用進行了優化，覆蓋100G至新興的1.6T端口市場。公司的產品基於其專有的串行器/解串器（SerDes）和數字信號處理器（DSP）技術，產品系列包括用於光學和線路卡市場的集成電路（IC）、有源電纜（AEC）和SerDes小芯片（Chiplets）。此外，公司的知識產權（IP）解決方案主要包括SerDes IP授權。

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