Evercore ISI：政策紅利將至 這些「K型經濟」受損美股2026年有望反彈

智通財經APP獲悉，Evercore ISI股票、衍生品與量化策略團隊高級董事總經理Julian Emanuel發表研報表示，政界對「可負擔性」問題的關注，有望推動經濟及股市中表現疲軟的板塊在2026年回升。

他指出，政客與政策制定者已達成共識，致力於解決當前「K型經濟」帶來的失衡問題——在人工智能推動標普500指數走強的背景下，低收入羣體的薪資增長仍顯乏力。「可負擔性並非只是因素之一，而是決定性因素」。

根據Evercore ISI華盛頓政策團隊的測算，《大而美法案》中的減税政策預計將在2026財年釋放約3000億美元刺激規模，相當於美國GDP的1%。該團隊強調，約45%的刺激資金將來自家庭減税措施，且主要面向年收入低於20萬美元的中產階級家庭。Emanuel補充道，儘管關税可能會抵消相當一部分刺激效果，但政府正考慮在11月中期選舉前推出每人2000美元的「關税退税」支票計劃。

美聯儲的政策調整也將為必需消費和可選消費板塊提供支撐。在經歷歷史性的九個月暫停后，美聯儲已於9月重啟降息周期。Emanuel預測，12月10日美聯儲大概率將再降息25個基點，2026年還將有進一步降息動作。

「一旦美聯儲開啟降息周期，必需消費和可選消費板塊在6個月及12個月維度上均會成為表現突出的領漲板塊，」他進一步表示。

這位策略師建議投資者關注「受K型經濟重創」的股票，具體指向那些今年以來股價下跌、市盈率低於五年均值且淨利潤率不及五年平均水平的消費類企業。

其推薦標的包括億滋(MDLZ.US)、高露潔(CL.US)、星座集團(STZ.US)、達登飯店(DRI.US)、利西亞車行(LAD.US)、PVH Corp(PVH.US)以及勁量控股(ENR.US)。

Emanuel總結道：「減税政策與‘關税退税’支票將提升消費者信心，支撐企業利潤率，併成為這些股票跑贏大盤的催化劑。」

以下是Evercore ISI列出的其他「受K型經濟拖累」股票，其12個月遠期市盈率較五年均值呈現顯著折讓：

塔吉特(TGT.US)，遠期市盈率較五年均值低26%、通用磨坊(GIS.US)-20%、Lululemon(LULU.US)-54%、荷美爾食品(HRL.US)-26%、LKQ Corp(LKQ.US)-25%、車美仕(KMX.US)-32%、e.l.f. Beauty (ELF.US)-42%、Bath & Body Works(BBWI.US)-42%、Simply Good Foods(SMPL.US)-53%、JJSF食品(JJSF.US)-36%、温蒂漢堡(WEN.US)-53%、勁量控股-47%。