【券商聚焦】中信建投維持北森控股(09669)「買入」評級 料其仍然存在明顯折價

金吾財訊 | 中信建投研報指，北森控股(09669)業務壁壘穩固，一體化架構驅動產品具備差異化優勢。AI面試官等產品ROI可明確衡量，預計落地路徑清晰。關注併購整合帶來的成本協調效應和后端客户轉化，行業有望加速整合。

該機構預計公司FY2026-28年營業收入分別為11.4/13.3/15.5 億元，同比增長21%/16%/17%；IFRS 歸母淨利潤預計分別為0.01億/1.16億/2.23億，對應IFRS NPM 0.0%/8.7%/14.4%。當前股價交易於FY27 3.8x P/S，參考公司 Rule of 40 Score（收入增速+FCF 利潤率水平），該機構認為公司仍然存在明顯折價，維持「買入」評級。