獨角獸車聯天下遞交港股IPO 李斌投了

《科創板日報》11月29日訊（記者 黃心怡）無錫車聯天下智能科技股份有限公司（下稱"車聯天下"）向港交所提交上市申請。該公司擬在主板上市，聯席保薦人為中金公司和國泰海通。

車聯天下成立於2014年，主要為整車廠提供智能座艙域控制器、艙駕融合域控制器及Autosee OS軟件平臺等。根據弗若斯特沙利文的資料，按收入計，2024年在中國智能座艙域控制器領域位居全國第二。

過去三年，車聯天下的收入增長了6倍。從2022年的3.69億元飆升至2023年的22.98億元，同比暴增523.3%。並繼續在2024年提升至26.56億元, 增速15.6%。不過，其營收在2025年上半年出現0.7%的同比下滑。

招股書顯示，車聯天下尚未實現盈利。2022年、2023年及2024年分別產生淨虧損5.14億元、2.01億元、2.53億元，三年累計虧損近10億元。

而2025年上半年淨虧損大幅增加，達到2.62億元，去年同期為7840萬元。對此，車聯天下稱，可能短期內會繼續虧損。並無法確定未來的盈利能力。

《科創板日報》記者注意到，車聯天下的經營活動現金流持續為負。數據顯示，2022年、2023年及2024年、2025年上半年經營現金流出淨額人民幣2.5億元、6.97億元、10.11億元及3.35億元。

車聯天下方面表示，這主要源於對產品開發、技術創新及獲客活動的持續重大投入，同時，無法保證未來能自經營活動產生正現金流量。

車聯天下產品主要包括車載計算解決方案和區域控制器。2024年，車載計算解決方案收入佔比100%，區域控制器尚未形成規模收入。2025年區域控制器實現收入227.7萬元，收入佔比0.2%，業務結構較為單一。

同時，車聯天下存在客户和供應鏈集中度較高的現象，前五大客户貢獻95%以上的收入，最大客户收入佔比超過40%。博世作為最大供應商佔據80%左右的採購額。

具體而言，車聯天下的客户包括吉利、奇瑞及廣汽等。2022年、2023年、2024年及2025年上半年，分別向5家、9家、11家及14家客户提供解決方案。同期前五大客户的收入分別佔總收入的95.3%、99.5%、98.7%、99.2%，最大客户的收入佔比為40.1%、59.0%、58.7%及42.7%；向五大供應商的採購額分別佔總採購額的89.2%、89.0%、85.0%及82.6%，向最大供應商進行的採購額分別佔總採購額的79.1%、82.9%、80.3%及75.4%。

值得一提的是，博世作為全球第一大汽車技術供應商，也是車聯天下的股東。2021年8月，博世集團投資了這家總部位於無錫的獨角獸企業。

車聯天下的股東方還包括北汽、奇瑞、吉利和蔚來資本等整車廠，以及無錫國資等。車聯天下的創始人、CEO楊泓澤為第一大股東。

經過2025年11月增資及轉讓后，楊泓澤持股12.75%，威孚高科技持股8.13%，由李斌相關的蔚來資本基金控制的蔚聯投資持股6.94%，員工持股平臺車聯壹家、車聯之家分別持股5.95%、4.98%，聞泰科技持股5.95%，無錫尚賢為4.98%，博世持股3.63%。