11月份跌幅最大的股票被「嚴重高估」--大衞·巴恩森

美國投資組合經理兼The Bahnsen Group創始人David Bahnsen警告投資者不要盲目逢低買入估值過高的科技股（XLK），儘管11月份市場回調了5%。

巴恩森表示：「我認為跌幅最大的公司估值過高，它們很容易抓住競購併反彈，但這完全是投機性的。」

他特別強調了英偉達（Nvidia），指出該股在月中下跌了近20%，「是因為真正非常好的消息，而不是壞消息」，這表明下跌是由該股昂貴的估值推動的，而不是令人失望的表現。

此外，投資諮詢公司Farr，Miller，and Washington的首席執行官兼創始人Michael Farr表示，隨着2025年即將結束，投資組合經理正面臨前所未有的挑戰。

他形容當前的環境「在今年年底，無論你記得什麼時候都很難管理」。

他説，困難源於集中的頭寸，這些頭寸在一年中價值顯着增加，迫使經理在識別市場的真正價值的同時平衡風險管理與税收后果。

對於尋求機會的投資者，Bahnsen建議轉向「市場價值更高的一側」，並指出，雖然比特幣（BTC-USD）和人工智能相關股票（ARTY）、（AIQ）、（AIEQ）在11月份表現不佳，但醫療保健（XLK）上漲了兩位數，消費品（XLP）相對於標準普爾500指數（SP 500）上漲約800個基點。

「不是爲了擺脫風險，但無論是股息增長、我們喜歡的價值型事物，還是以合理價格增長，這都與以60倍的收益購買東西你希望達到80倍的收益是不同的，」巴恩森説。

然而，法爾警告不要「過於謹慎」，特別是對於英偉達（Nvidia）等繼續表現強勁的股票。

「2025年和2026年，他們的芯片訂單總計達5萬億美元。他們正在提供數據，」法爾指出，同時承認估值擔憂。

他還發現了2026年醫療保健（XLV）、能源（XLE）和耐用消費品領域的潛在機遇。