李想要all in：理想汽車重回創業公司模式 加大具身智能領域投入

雷遞網 雷建平 11月28日

當年，小米創始人、CEO雷軍在決定造車時，雷軍問理想汽車創始人、CEO李想有什麼建議，李想説，「小米汽車要想成功，你必須all in」。

在企業成立第十年后，理想汽車也面臨着變革。在2025年第三季度的財報電話會議上，李想釋放出信號：從今年四季度開始，理想汽車將堅定地回到創業公司管理模式。

這一次理想汽車迴歸創始人模式類似，是李想all in的信號釋放，意味着理想汽車迴歸創業模式。李想在財報會上說出了調整背后的思考：在他看來如今汽車行業技術周期正在經歷巨大的變化；行業格局不確定，理想本身還不是領先者；公司的創始人和創業團隊每天還在投入的努力工作，充滿動力。

結合這三點判斷，李想認為職業經理人不符合當下階段，更適合蘋果、微軟這樣的創始人已經離開的大型領先巨頭。在人工智能重塑各個行業的今天，理想所處的環境和自身的特點，判斷出理想還是一家創業公司。

李想提出了一個方向：讓車變成物理世界的具身智能產品——機器人，汽車是機器人的核心形態之一。李想認為，具身智能機器人的元年從汽車機器人開啟，千億收入只是起步。

這個論斷和理想此前一直在強調的1-10、走過創業階段截然不同，折射出的信號是，李想在戰爭中更加清醒、準備打一場「持久戰」。

堅定地回到創業公司管理模式

組織的變革是基礎，那麼接下來李想要做什麼？

當前，理想汽車面臨發展困境，2025年第三季度的收入總額為274億元（38億美元），較2024年第三季的429億元減少36.2%，還出現季度淨虧損6.24億元（受MEGA召回預估成本影響，拋去淨利潤3個多億），這是理想汽車時隔11個季度首次出現淨利潤虧損。

理想從三方面談未來十年規劃：

2025年6月以來，理想汽車內部進行了一系列調整，2025年6月，理想汽車銷服體系負責人變革，歸至理想汽車總裁馬東輝麾下，由此完成研產銷組織一體化變革，協同效率大幅提升；2025年11月，組織人力負責人變革，歸至創始人李想麾下，由此人才管理、產品定義、公司戰略由企業一號位李想本人全權帶隊。

這一系列調整的背后是理想管理體系從職業經理人迴歸創始人體系，迴歸原有人才體系。

具體來看，創始人模式和經理人模式是運營公司有兩種不同的模式：經理人模式是專業管理者按規則履職、聚焦短期業績與流程優化的「制度驅動型」 管理；創始人模式中，創始人主導戰略、深度綁定企業長期發展、直接和公司溝通的管理模式。

創始人模式：創始人以企業「所有者 + 核心決策者」 雙重身份主導管理，深度綁定企業命運。核心是創始人憑藉對賽道的洞察、對產品的執念和使命感，全面掌控戰略方向、關鍵決策與核心資源，工作圍繞 「讓企業長期存活並實現指數級增長」 展開，個人與企業的利益、聲譽高度綁定。

職業經理人模式：由具備專業管理能力的非創始人團隊（或個人）負責運營管理。核心是職業經理人受董事會或股東委託，按既定製度、流程履行管理職責，聚焦短期業績目標（如營收、利潤KPI）和組織效率優化，與企業是 「契約合作關係」，責任與權限以合同界定。

兩種模式區別有很大區別：

1，身份與利益綁定：創始人是 「所有者」，利益與企業長期價值深度捆綁；職業經理人是 「受託人」，利益與短期業績、薪酬福利直接掛鉤。

2，決策邏輯：創始人模式決策快、無層層束縛，優先考慮 「是否符合長期戰略」；職業經理人模式需遵循層級流程，優先考慮 「是否合規、能否完成短期 KPI」。

3，管理重心：創始人模式聚焦戰略方向、產品創新、核心資源整合；職業經理人模式聚焦流程優化、組織效率、團隊執行與風險控制。

4， 風險與責任：創始人承擔無上限責任，危機時願投入全部資源挽救企業；職業經理人責任有明確邊界，風險超出職責範圍時更傾向規避。

5，行動風格：創始人模式敢破局、善試錯，資源短缺時能創造性解決問題；職業經理人模式重規範、守規則，更擅長在資源充裕時優化現有體系。

6，適用階段：創始人模式更適配初創期、轉型期或高迭代賽道（如 AI、新能源）；職業經理人模式更適配成熟期、規模穩定的大型企業（如傳統制造、消費品集團）。

這兩種模式有本質差異，經理人模式是制度驅動型管理，聚焦短期業績和流程優化，更適合大的集團性企業；創始人模式的根本是，創始人主導戰略、深度綁定企業發展、直接和公司業務層級溝通，打破信息屏障，它可以讓一家大公司重拾創業公司的活力。

李想在昨日的電話會議上進行了深刻反思，李想認為，創業公司管理方式的核心是四件事：第一，更多的對話，深度的對話，而非更多的匯報。在高速變化中，深度的對話是提升認知和大膽決策的關鍵要素。第二，聚焦用户價值，而非只是交付。對用户真正有價值的東西才值得交付，而不僅僅是完成各種交付的任務。第三，持續提升效率，而非佔有更多的資源。去年花10 塊錢做的事情，今年就要花 8 塊錢做，從而纔有更多的資源去做短期不創造收入的長期投資和能力建設。第四，識別關鍵問題，而不是創造信息不對稱。

李想説，只有價值增加了，效率提升了，關鍵問題解決了，纔可以在高度競爭、高度變化的環境中持續滿足用户的需求。在人工智能重塑各個行業的今天，理想汽車所處的環境，自身的特點，更符合創業公司的條件。

「過去三年我和創業團隊努力學習職業經理人的管理體系，逼迫自己接受各種變化。但是，我們卻變成了越來越差的自己。而英偉達和特斯拉今天仍以創業公司的方式管理，如果全世界最強的公司都是創業公司的管理模式，我們有什麼理由放棄最擅長的方式？」

因此，從2025年第四季度開始，理想汽車堅定地回到創業公司的管理模式，以此來面對新時代、新技術的挑戰。

創始人模式，可以讓理想汽車更有戰鬥力

當下，也並非就意味着理想汽車在這一波新能源汽車行業的競爭中落后了，理想汽車近期在資本市場上表現欠佳是多方面因素造成的：

1，理想汽車的銷量連續下滑，市場份額被擠壓。2025年10月，理想交付新車31,767輛，同比下降38%，環比下降6.4%，這是其連續第五個月出現同比下滑，並首次被蔚來和小鵬同時超越。

與零跑汽車、小鵬汽車等競品同比88%-169%的增速相比，理想汽車銷量表現顯著落后，曾經的市場領先者現在變成了落后者，市場對理想汽車增長前景信心減弱。

2，理想汽車全年銷量目標難以達成。截至2025年10月，理想汽車累計交付僅完成全年目標的51.4%，剩余兩月幾乎不可能完成既定目標，進一步打擊資本市場信心。

3，理想汽車以增程起價，在純電市場卻無競爭優勢，理想汽車純電車型i8和i6原本被寄予厚望，但i8發佈后缺乏「爆點」，訂單熱度不及預期；i6上市后的交付量也未能提振市場信心，導致投資者看空其純電轉型能力。當下，產品同質化嚴重，「冰箱彩電大沙發」已成行業標配，理想汽車的競爭力也進一步減弱。

4，包括美團CEO王興，及理想汽車多位高管在新車發佈前后減持股票，引發市場對公司內部信心的質疑；

5，理想MEGA車型起火事故及召回事件也加劇了負面輿論。2025年10月底，理想汽車決定對2024年12月27日前生產的，共計11424輛2024款理想MEGA進行主動召回處理。

在理想汽車宣佈要回歸創業公司模式之后，理想汽車在港股市場的股價持續了反彈。實際上，理想汽車仍有很多的利好：

1，理想汽車2025年第三季度出現虧損，主要是在當季提計了理想MEGA召回的成本。理想汽車CFO李鐵在電話會議上透露，在Q3對MEGA召回的事項提了約11億元的質保成本。

這意味着，若扣除MEGA召回事件的影響，理想汽車第三季度淨利依然為正。而在Q3進行提計，這意味着原有的這部分利空風險已經釋放完畢，理想汽車可以輕裝上陣。

2，理想汽車當前交付量下滑，是多方面因素導致。當下理想汽車正全力生產電池以滿足召回需求，這導致了2025款MEGA交付量的下降，因為理想汽車將大部分電池優先用於更換2024款召回車輛。

此外，理想i8和理想i6兩款產品正經歷「產能爬坡-交付提速-市場滲透」的發展路徑。當下，受產能爬坡的影響，理想汽車的交付變慢。理想汽車總裁馬東輝説，從2025年11月起，爲了解決產能爬坡，理想i6電池的供應將正式啟用「雙供應商」的模式。預計明年年初，理想i6的月產能將穩步提升到2萬台。

3，2025年是理想汽車的產品小年，2026年將是產品大年。

2026年，理想L系列將迎來重大改款。馬東輝透露，2026年理想L系列會迴歸精簡的SKU模式，兼顧市場覆蓋和供應鏈效率，徹底消除入門版體驗打折的痛點；2026年L系列大改款的核心，是用「確定性的技術升級、確定性的交付節奏、確定性的用户價值」，從容迴應市場的不確定性。

從方向上看，理想汽車迴歸創始人模式的根本原因是理想公司戰略的升級，要成為全球領先的具身智能企業。而汽車是物理世界最大的機器人、空間機器人。AI時代的組織需要不斷變化，而AI時代下任何探索都需要創始人的推進才能成功。這也是理想汽車在AI時代下的戰略決心，公司的戰略佈局、資源調配需要圍繞公司戰略緊密佈局，而外部的市場變化也需要公司快速做出決策。

分析認為，2025年理想汽車的研發超過50%投入AI，汽車作為物理世界最大的智能機器人，理想在AI上的巨大投入也將先在汽車上落地應用。創始人模式，可以讓理想汽車快速作戰，具備創業公司的戰鬥力。

2026年將發佈載有M100芯片為核心的AI系統

作為一家成功打造了L系列產品的新能源汽車企業，當下，理想汽車可能也需要進一步革新，以更快速度推出新產品，且新產品在設計上要更迎合大眾口味，做出消費者更能接受的車。

那麼，重回創業公司模式的理想汽車準備怎麼做？李想在財報中做出瞭解答。

李想認為，當下很多公司產品還停留在「電動車」，競爭邏輯已變成參數大戰：續航多20公里還是少20公里，車長多2cm還是少2cm？如果只是電動車的競爭，就是更大的空間，更多的續航，更便宜的價格，順便Copy一下已被驗證成功的那些設計。所有除此之外的研發投入都是研發成本的浪費，更強的傳感器、更強的模型、更強的算力、更強的主動懸架，都是整車成本浪費，甚至性能強大的算力和主動懸架等產生的能耗還給續航帶來的負面效應。

理想汽車要做的是，智能終端，甚至讓車變成物理世界的具身智能產品——機器人。李想説，未來十年，具身智能最有價值的產品一定是具備自動和主動能力的汽車，不僅可以開車，還可以每天迎接車主、幫車主停車、充電、開關車門，無微不至的為車主提供便捷、體驗和關懷，未來的車還可以扮演父母、助理、乘務員的角色，在車內給車主提供最便捷的生活服務和空間照顧，就像飛機的頭等艙服務，就像小時候媽媽一直在大家身邊的照顧和關懷。未來的車是從被動的機器成長為自動的機器，再進化為主動的機器人。

理想汽車要想做好具身智能，最重要的是構建一套不同於語言智能的 AI 系統，包含具身智能的感知相當於眼睛和耳朵、具身智能的模型相當於大腦、具身智能的操作系統相當於神經、具身智能的算力相當於心臟、具身智能的本體相當於身體，理想汽車要為具身智能的感知、模型、操作系統等提供的算力也需要在端側供應，而不是雲端。還要改造硬件成為具身智能的本體，比如三維神經控制的線控和主動液壓懸架系統，提高本體執行的效率和準確性。

如果只是關注於語言智能那樣模型規模的提升，模型規模擴大一倍，算力提升帶來的性能提升只有5-10%。如果從具身智能整體來看，每個環節全系統的去解決最關鍵的問題，下一輪自動駕駛的性能提升應該有5-10倍。具身智能為用户提供自動和主動的快速交互和真實服務的能力，更是有和無的質變。

李想還指出，2026年搭載理想汽車以M100芯片為核心的AI系統開始交付時，真正的價值和體驗就會發生改變。把汽車從被動使用變成真正的自動化、主動化來為用户提供服務。而且這種服務和體驗，並不是説理想汽車要做Deep Research、Coding，或生成一個視頻，而是會體現在日常生活和高頻體驗中，每天都會感受和體驗到這樣的價值帶來的根本性變化。

「關於未來十年到底有什麼明確的功能或者價值可以呈現，基於我們對人工智能和具身智能的理解，它沒有辦法像傳統編程或者硬件功能，有着明確功能這樣的特性，而是説當我們去構建整個人工智能的系統化能力的時候，只要一些最關鍵的核心問題被解決，或者在一些關鍵性能上進行突破，它就會帶來一系列體現在我們具體生活中或者產品價值上的改變，這種改變甚至會遠超預期。」

李想認為，這是理想汽車理解的人工智能和具身智能夠給物理世界、給產品、給日常的生活帶來的轉變以及背后的驅動力，而非傳統的編程和功能模式的呈現方式。「過去三年，我們對於具身智能完整系統的技術儲備，讓我們下一代的產品充滿信心，具身智能機器人的元年從汽車機器人正式開啟，千億收入只是起步。」

據悉，理想汽車將於2025年12月初發布智能眼鏡，命名為「理想AI眼鏡Livis」，拍攝+AI一體化。隨着2026年的到來，理想汽車會推出更多AI方面的產品，這也給理想汽車在具身智能領域提供了更多想象空間。

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