港股IPO早播報：納芯微和卓越睿新開始招股

財聯社11月28日訊 利弗莫爾證券數據顯示，今日港股新股資訊包括：

今起申購：

一、納芯微(02676.HK)

2025年11月28日至2025年12月3日招股，公司擬全球發售1906.84萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%(可予重新分配)，另有15%超額配股權。發售價不會高於每股發售股份116.00港元，每手100股，預期H股將於2025年12月8日(星期一)上午九時正開始在聯交所買賣。

有綠鞋機制，金額約3.32億港元。

公司簡介

蘇州納芯微電子股份有限公司是高性能高可靠性模擬及混合信號芯片公司。自2013年成立以來，公司聚焦傳感器、信號鏈、電源管理三大方向，為汽車、工業、信息通訊及消費電子等領域提供豐富的半導體產品及解決方案。

納芯微AH股對比（更新至2025年11月28日 08:00）

A股：最新價：149.62元/股，根據中國香港銀行實時匯率計算得164.38港幣/股；總市值：213.25億元

H股：最高價：116.00港幣/股；最高總市值：250.19億港幣。

價格對比：A股比H股高48.38港幣，即AH溢價率：+41.71%，HA折價率：-29.43%

保薦人分析

中國國際金融香港證券有限公司

2025年07月09日，FORTIOR，開盤漲幅+8.55%，收盤漲幅+16.02%

2025年08月15日，銀諾醫藥－Ｂ，開盤漲幅+285.44%，收盤漲幅+206.48%

中信證券（香港）有限公司

2024年08月20日，同源康醫藥－Ｂ，開盤漲幅+19.67%，收盤漲幅+13.22%

2024年06月13日，晶泰科技，開盤漲幅+2.08%，收盤漲幅+9.85%

建銀國際金融有限公司

2024年05月16日，邁富時，開盤漲幅+3.21%，收盤漲幅+18.46%

2022年12月23日，業聚醫療，開盤漲幅+0.00%，收盤漲幅+3.98%

相近行業新股首日上市情況對比

2025年07月09日，峰岹科技，主板上市，最新市值29.06億，開盤漲幅+8.55%，收盤漲幅+16.02%

2004年04月08日，晶門半導體，主板上市，最新市值11.11億，開盤漲幅+8.57%，收盤漲幅+6.29%

基石投資者

元禾納芯、Golden Link、好易得國際、Perseverance Asset Management、3W Fund、Green Better、Dream’ee HK Fund已同意以發售價認購合共約1,089.10百萬港元可購買的發售股份數目，假設發售價為每股股份116.00港元(即招股章程所載指示性最高發售價)，則基石投資者將予認購的發售股份總數將為9,388,200股發售股份，佔49.23%（假設超額配股未獲行使）。

財務狀況

於往績記錄期，公司的收入主要來自銷售產品，包括(i)傳感器產品、(ii)信號鏈芯片及(iii)電源管理芯片。公司於2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月的收入分別為人民幣1,670.39百萬元、人民幣1,310.93百萬元、人民幣1,960.27百萬元、人民幣848.87百萬元及人民幣1,523.67百萬元。

公司於2022年利潤為人民幣250.12百萬元，而於2023年及2024年則虧損人民幣305.34百萬元及人民幣402.88百萬元。截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司分別虧損人民幣265.25百萬元及人民幣78.01百萬元。

二、卓越睿新(02687.HK)

2025年11月28日至2025年12月3日招股，公司擬全球發售666.67萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%(可予重新分配)。每股發售價62.26港元-76.10港元，每手100股H股，預期H股將於2025年12月8日(星期一)上午九時正開始在聯交所買賣。

綠鞋機制：無

公司簡介

上海卓越睿新數碼科技股份有限公司成立於2008年，是一家中國高等教育機構教學數字化解決方案提供商，致力於高等教育機構數字化教育內容、數字化教學場景服務及產品的提供交付和運營。公司的產品服務覆蓋教、學、練、考、評、管等所有重要方面，力求推動教育資源廣泛分佈及教學成果水平提升，以賦能高等教育機構、教師和學生。

保薦人分析

農銀國際融資有限公司

2021年01月15日，車市科技，開盤漲幅+38.21%，收盤漲幅+21.95%

2022年03月31日，力高健康生活，開盤漲幅+10.98%，收盤漲幅+26.34%

利弗莫爾證券承銷分析

2025年10月10日，摯達科技，開盤漲幅+183.92%，收盤漲幅+192.14%

2025年11月03日，明略科技－W，開盤漲幅+98.58%，收盤漲幅+106.10%

相近行業新股首日上市情況對比

2020年09月29日，東軟睿新集團，主板上市，最新市值16.28億，開盤漲幅+25.40%，收盤漲幅+0.00%

2023年01月09日，粉筆，主板上市，最新市值70.84億，開盤漲幅+6.06%，收盤漲幅+12.12%

基石投資者：無。

財務狀況

於往績記錄期間，公司的收入主要來自(i)數字化教學內容服務及產品，包括數字化課程、知識圖譜及虛擬仿真；及(ii)數字化教學環境服務及產品，包括雲LMS（學習管理系統）及數字化教室。於2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司的收入分別為人民幣400.11百萬元、人民幣652.96百萬元、人民幣848.20百萬元、人民幣240.98百萬元及人民幣275.42百萬元。

於2022年、2023年、2024年以及截至2024年及2025年6月30日止六個月，公司分別虧損淨額人民幣59.11百萬元、淨利潤人民幣81.42百萬元、淨利潤人民幣105.07百萬元、虧損淨額人民幣88.86百萬元及虧損淨額人民幣98.96百萬元。

近期通過聆訊：