港股收盤(11.27) | 恆指收漲0.07% 新消費概念表現亮眼 泡泡瑪特(09992)漲近7%領跑藍籌

智通財經APP獲悉，港股今日反覆震盪，三大指數盤中兩次衝高回落，尾盤均一度翻綠。截止收盤，恆生指數漲0.07%或17.85點，報25945.93點，全日成交額為2047.28億港元；恆生國企指數漲0.03%，報9164.87點；恆生科技指數跌0.36%，報5598.05點。

中金公司研究部首席海外策略分析師劉剛表示，2025年港股的優異表現由流動性和情緒主導，其脈絡是「過剩流動性」對「稀缺回報資產」的追逐。展望2026年，流動性充裕的局面將延續，但「稀缺資產」難以大幅擴散，市場將更多由結構性景氣驅動，投資者需在把握產業主線的同時，警惕潛在風險，靈活佈局。

藍籌股表現

泡泡瑪特(09992)領跑藍籌。截至收盤，漲6.84%，報218.6港元，成交額58.98億港元，貢獻恆指16.32點。工信部等六部門日前印發《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，其中提出，加快佈局新領域新賽道。此外，感恩節、聖誕節旺季將至，浦銀國際預計公司在美國市場的銷售數據有望在11月的感恩節季以及12月的聖誕季維持較高的增長。

其他藍籌股方面，金沙中國(01928)漲3.4%，報20.66港元，貢獻恆指2.56點；中升控股(00881)漲2.5%，報11.9港元，貢獻恆指0.32點；阿里健康(00241)跌5.57%，報5.76港元，拖累恆指3.47點；周大福(01929)跌3.84%，報13.76港元，拖累恆指1.69點。

熱門板塊方面

盤面上，科技股今日漲跌互現，小米本月累計回購金額超12億港元，股價漲超2%，阿里巴巴跌2.71%，騰訊則跌超1%；六部門發文推動新消費賽道，泡泡瑪特大漲近7%；紙業巨頭年末密集漲價，理文造紙再漲超6%；加密貨幣市場強勁反彈，相關概念股表現亮眼；多數醫藥股持續回暖，來凱醫藥勁升16%；博彩股、牧業股、汽車股等向好。另一邊， 芯片股衝高回落；CRO概念、內房股等跌幅居前。

1. 新消費概念股走高。截至收盤，布魯可(00325)漲7.55%，報77.65港元；泡泡瑪特(09992)漲6.84%，報218.6港元；上美股份(02145)漲5.44%，報89.2港元；老鋪黃金(06181)漲4.45%，報669.5港元。

工業和信息化部等聯合印發《關於增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》。提出到2027年，消費品供給結構明顯優化，形成3個萬億級消費領域和10個千億級消費熱點。具體來看，千億級消費熱點包括嬰童用品、智能穿戴產品、化粧品、健身器材、户外用品、寵物食品用品、民用無人機、潮玩珠寶首飾與國潮服飾等。方案還指出，要拓展多元興趣消費供給。積極發展寵物周邊、動漫、潮服潮玩等興趣消費產品。

2. 加密貨幣概念表現亮眼。截至收盤，迷策略(02440)漲7.26%，報2.66港元；歐科雲鏈(01499)漲6.31%，報0.219港元；新火科技控股(01611)漲4.92%，報3.41港元；博雅互動(00434)漲3.86%，報4.04港元。

加密貨幣市場迎來強勁反彈，比特幣重返9.1萬美元上方。截止發稿，比特幣報91323美元/枚，24小時漲超4%；以太坊報3021.96美元/枚，24小時漲超3%。據CME「美聯儲觀察」，截至北京時間27日6點30分，美聯儲12月降息25個基點的概率升至85%。另外，摩根大通經濟學家改變預測，認為美聯儲將於12月啟動降息，這逆轉了該行一周前關於政策制定者將推迟降息至明年1月的判斷。

3. 多數醫藥股持續回暖。截至收盤，來凱醫藥-B(02105)漲16.07%，報17.05港元；派格生物醫藥-B(02565)漲7.03%，報70港元；加科思-B(01167)漲6.27%，報7.97港元；榮昌生物(09995)漲5.51%，報90港元。

11月12日，來凱醫藥將乳腺癌候選新葯LAE002 (afuresertib)中國地區權益授予齊魯製藥，交易總金額達20.45億元，而且來凱醫藥還有權收取十余到二十余百分點的梯度銷售分成。方正證券最新研報指出，當前創新葯行業正迎來新一輪發展浪潮，中國藥企在ADC、雙抗/多抗、二代免疫治療、GLP-1等前沿技術領域已具備全球競爭力。隨着臨牀數據不斷讀出及授權交易(BD)頻繁達成，早期創新管線的價值將被市場充分發掘和合理定價。

4. 芯片股衝高回落。截至收盤，中芯國際(00981)跌0.73%，報68.35港元；華虹半導體(01347)跌0.34%，報72.55港元。

中原證券表示，半導體行業2025年延續上行趨勢，美國半導體出口管制不斷升級，「十五五」規劃建議將科技自立自強水平大幅提高列入「十五五」時期經濟社會發展的主要目標，半導體是實現科技自主的關鍵領域。展望2026年，AI算力需求持續景氣，雲側AI算力硬件基礎設施仍處於高速成長中，AI眼鏡、具身智能、智能駕駛等端側AI創新百花齊放；AI推動半導體周期繼續上行，存儲器或迎來超級周期，半導體自主可控有望加速推進。

熱門異動股

1. 量化派(02685)首掛飆漲，截至收盤，漲88.78%，報18.5港元。

量化派本次IPO每股定價9.8港元，共發行1334.75萬股股份，每手500股，所得款項淨額約1237萬港元。該公司是一家中國線上市場營運商。公司的消費電商平臺羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場供應商提供的消費電子產品、食品及飲料、家電、化粧品、珠寶、服裝及個人日常護理用品，並透過線上購買將該等消費品與公司的羊小咩用户進行匹配。

2. 嘉利國際(01050)績后走高，截至收盤，漲8.73%，報2.74港元。

11月26日晚，嘉利國際發佈截至2025年9月30日止六個月業績，收入16.09億港元，同比增長5.4%；淨利潤1.02億港元，同比下降0.1%；每股基本盈利5.0港仙，擬派中期股息每股1.5港仙。

3. 廣和通(00638)AH股齊升，截至收盤，漲8.23%，報16.43港元。

據報道，華為常務董事、終端BG董事長余承東在新品發佈會上宣佈，推出首款陪聊機器人「智能憨憨」，售價399元，將於11月28日10時08分正式開售。據悉，智能憨憨由珞博與華為共同設計開發。今年6月，廣和通宣佈與珞博智能達成戰略合作，公司表示將為珞博智能旗下AI養成系潮玩Fuzozo芙崽賦能。

4. 阿里健康(00241)全天承壓，截至收盤，跌5.57%，報5.76港元。

阿里健康發佈截至2025年9月30日止六個月的中期業績，總收入為166.97億元人民幣，同比增長17.0%；淨利潤額為12.66億元人民幣，同比增長64.7%；淨利潤率由5.4%增長至7.6%。調整后淨利潤額為13.56億元人民幣，同比增長38.7%。