【券商聚焦】太平洋證券維持聯想集團(00992)買入評級 指公司收入增速彰顯競爭力

金吾財訊 | 太平洋證券發研報指，聯想集團(00992)發佈25/26財年中期業績，收入392.82億美元，同比增長18%；歸母淨利潤8.46億美元，同比增長40%；非香港財務報告準則的公司權益持有人應占淨利5.12億美元，同比增長24%。

經營業績保持平穩。25/26財年中期公司毛利率為15.1%，相對於去年同期下降了1.0pct，主要原因是基礎設施方案集團增長迅速，而其毛利率相對較低，降低了整體的毛利率；銷售費用率為4.89%，相對於去年同期下降了0.22pct；管理費用率為3.77%，相對於去年同期下降了0.43pct；研發費用率為2.81%，相對於去年同期下降了0.26pct。

由AI帶動的需求在公司的所有業務都有所體現，公司的收入增速彰顯公司的競爭力，除了傳統的PC業務，公司的移動業務和服務器業務都保持了良好的競爭力。

公司的收入快速增長，彰顯公司的行業競爭能力，預計行業需求仍將持續。該機構預計 FY25/26、FY26/27、FY27/28年公司的EPS分別為0.13美元、0.15美元、0.16美元，維持買入評級。