安霸(AMBA.US)業績強勁仍大跌 華爾街投行逆市力挺

智通財經APP獲悉，儘管安霸(AMBA.US)2026財年第三季度的業績超出預期，但其股票在周三收盤仍下跌了約19%至73.89美元。不過，這一業績在很大程度上得到了分析師們的積極評價。

摩根士丹利維持對該股票的「增持」評級，並設定了 96 美元的股價目標，同時指出物聯網(IoT)業務的執行情況又迎來了一個良好的季度。

由Joseph Moore領導的分析師團隊表示：「Edge-AI 的發展勢頭依然強勁，物聯網技術推動了近期的上漲趨勢，同時其穩健的運營槓桿效應也得以顯現，儘管受到產品結構變動帶來的一定利潤率壓力影響。我們對該公司長期的汽車業務前景仍持樂觀態度，並堅信其技術實力，但目前物聯網仍將支撐其增長。」

分析師們指出，正如預期的那樣，物聯網在本季度發揮了主要作用，其帶動效應尤為顯著。這一方面得益於便攜式視頻及其他領域，而這些領域中的多個類別——包括運動相機、可穿戴設備和全景系統——仍保持着強勁的發展勢頭。

分析師們補充道，根據預期指引，公司的毛利率低於預期，因為第四季度將會有更多高銷量客户參與進來。這導致毛利率有所降低，但安霸公司強調其首要任務是增加毛利潤總額。分析師們指出，管理層願意在特定的銷量機會中考慮接受較低的毛利率，但他們仍致力於實現公司層面 59%至 62%的目標範圍。

據分析師稱，儘管該公司預計混合型不利因素仍將持續存在，但更高的營收和穩定的運營支出正在形成堅實的運營槓桿效應。分析師預計，即便毛利率下降，第四季度的運營利潤仍會增加。

Moore及其團隊表示：「展望未來，安霸公司堅信物聯網產品周期仍將保持強勁態勢，其市場需求已從安全領域擴展至便攜式視頻、無人機和早期機器人等領域。我們預計這些邊緣人工智能類別將持續擴大，並推動物聯網在未來一年保持穩定增長，屆時我們預計物聯網的增長將超過汽車行業的增長。」

Needham維持對安霸公司股票的「買入」評級，並設定其目標股價為 100 美元。由Quinn Bolton領導的分析師們説道：「安霸公司憑藉高端人工智能應用需求的不斷增長，再次實現了業績的提升和增長。我們的主要收穫包括：1)強勁的第四季度 26 財年營收指引， 26 財年的營收預期上調至同比增長 36%-38%(此前的預期為同比增長 31%-35%);2)第四財季的淨毛利率低於預期，這是因為產品組合向更高銷量客户傾斜所致。儘管毛利率有所下降，但在第四財季，我們的營收、營業利潤和每股收益的預期均有所提高。」

據分析師們所述，其他重要結論如下——該公司管理層指出，在高端人工智能應用不斷擴展的過程中，有三個有利因素;而在 2026 財年第三季度，該公司在汽車和物聯網應用領域獲得了超過十項設計訂單。