美股存儲概念股強勁反彈，大摩研報預測內存長期緊張

財聯社11月25日訊（編輯 趙昊）周一（11月24日）美股交易時段，存儲概念股集體走強，閃迪（SanDisk）股價收漲13.33%，西部數據漲8.43%，美光科技、希捷科技分別漲7.99%和6.69%。

日內早些時候，美國頂級投行摩根士丹利分別上調了對閃迪和美光的目標價，理由是內存市場的「全線短缺正在加劇」，並認為近期半導體股票的拋售「似乎並不合理」。

大摩在報告中把美光的目標價從每股325美元上調至338美元，把閃迪目標價從263美元上調至273美元，同時重申「跑贏大盤」（Overweight）評級，並將美光列為其首選標的。

分析師Joseph Moore表示，內存市場狀況「持續向好」，其中DDR5 DRAM的緊張程度最為嚴重，「市場上已經出現一種危機感——即無論出多高的價格，都買不到產品」。

儘管消費級NAND的緊張程度看起來沒有那麼嚴重，摩根士丹利仍表示，其觀察到「整個行業層面出現代際性的供給緊缺」。

這份報告還反駁了外界關於本輪周期可能轉弱的擔憂。大摩指出，三星和SK海力士的投資活動正在增加，而美光也描述其自身資本計劃面臨「上行壓力」。

但Moore強調，這些變化需要放在特定背景下看待：在雲計算需求加速的情況下，供應商正面臨「全面售罄的市場狀態」，而當前的支出水平「在未來幾個季度內似乎仍難以追上需求」。

Moore還駁斥了部分PC製造商聲稱供應充足的説法，他表示「整個行業合計並沒有足夠的庫存」。

摩根士丹利認為，英偉達可能有能力將上漲的內存成本轉嫁出去，而其他芯片製造商則將面臨更大的利潤率壓力。

該行將美光2026自然年的每股收益預期上調了15%，將閃迪上調了20%。大摩還認為，供給收緊以及AI驅動的強勁需求，意味着「未來幾個季度還可能出現多次上修」。