華盛早報 | 美股全線反攻！中國資產大爆發；特朗普啟動AI 「創世使命」 計劃 ；雷軍豪擲超1億抄底小米

• 美聯儲沃勒、戴利均呼籲在12月降息，降息預期大幅飆升
• 特朗普下令啟動「創世使命」 計劃 大力推動AI科研革命
• 納指錄得五月以來最大單日漲幅，美股「七巨頭」集體走強
• 雷軍斥資超1億港元增持小米
• 阿里巴巴隔夜漲超5%，今日公佈最新季度業績

• 美聯儲理事沃勒和戴利均呼籲在12月降息，降息預期大幅飆升

美聯儲理事沃勒表示，表示：「就我們的雙重使命而言，我主要擔心的是勞動力市場。所以我主張在下次會議上降息，到了明年1月，你可能會看到更多按逐次會議決定的情況。」他説：「如果通脹或就業突然出現反彈，或者經濟開始起飛，那麼這可能會引起人們的擔憂。我仍然認為，未來六到八周內勞動力市場不會出現好轉。」

舊金山聯邦儲備銀行行長戴利表示，她支持在下個月的美聯儲會議上降低利率，因為她認為就業市場突然惡化的可能性比通脹再度飆升的可能性更大，而且更難應對。據CME「美聯儲觀察」：美聯儲12月降息25個基點的概率為82.9%（昨日為69.4%），維持利率不變的概率為17.1%。

• 特朗普下令啟動「創世使命」 計劃 大力推動AI科研革命

美國總統特朗普周一簽署行政令啟動「創世使命（Genesis Mission）」計劃，要求能源部及其他科研機構積極推進人工智能部署。白宮科技政策辦公室主任邁克爾·克拉茨奧斯將其稱為「自阿波羅計劃以來對聯邦科研資源的最大規模整合」。他表示，該計劃有望推動醫藥、能源生產和工程等領域的科研突破速度。能源部長賴特強調，將利用人工智能分析其下屬17個國家實驗室掌握的龐大數據集，並承諾將「顯著提升科學發現與創新的速度」。根據該行政令規定，各機構需使數據集更適配神經網絡等AI工具讀取，政府持有的科研數據與聯邦計算基礎設施將向大學研究者、私營企業及國家安全領域從業人員開放。

• 高盛：美聯儲12月降息幾成定局 就業市場疲態恐難逆轉

高盛集團經濟學家認為，美聯儲最可能的政策路徑是在12月議息會議上啟動降息，2025年續降三次使基準利率降至3%-3.25%區間。該行首席經濟學家Jan Hatzius指出，若經濟下行幅度超預期，美聯儲或將被迫實施更激進的寬松政策，「當前風險天平已向加速降息傾斜」。

Hatzius警告稱：「初請失業金人數的温和表現或具迷惑性，製造業與科技行業的大規模重組正悄然擠壓就業市場韌性。」 勞動者議價能力的系統性衰減，將使薪資增速對通脹的下拉效應愈發顯著。高盛模型顯示，年底前核心PCE物價指數或跌破2.5%。

• 現貨黃金漲1.8%，報4138.26美元/盎司

周一（11月24日）紐約尾盤，現貨黃金漲1.8%，報4138.26美元/盎司，北京時間13:22微跌至4040.25美元刷新日低，隨后持續、平滑地上漲。COMEX黃金期貨漲1.44%，報4138.00美元/盎司，日內交投區間為4036.40-4138.20美元。

• 摩根士丹利策略師Wilson認為美國股市回調即將結束

摩根士丹利策略師Michael Wilson表示，美國股市近期下跌行情可能即將結束，他重申了對明年股市的樂觀預期。該行在周一的報告中指出，「短期內任何進一步的疲軟都將被視為進入明年增加多頭頭寸的機會」。該團隊看好可選消費品、醫療保健、金融、工業和小型股。策略師預計標普500指數將在一年后回升至7800點，這意味着較當前水平上漲約18%，並從近期回調中強勁反彈。

• 德銀：明年標普500指數目標位上看8000點

德意志銀行研究院指出，人工智能驅動下的2026年將再迎強勁漲勢，標普500指數有望在明年底突破8000點關口。該行全球宏觀與主題研究主管Jim Reid周一表示：「AI領域的快速投資與應用將繼續主導市場情緒。鑑於技術進步的迅猛勢頭，我們有充分理由相信這將轉化為未來實質性的生產率提升。不過，最終贏家與輸家的判定取決於多重要素的複雜博弈，其中諸多關鍵因素可能要到2026年后纔會顯現。」Reid補充道，「我們美股策略師（團隊內最樂觀的分析師）設定的8000點年終目標尤其值得關注，因其過往預測記錄相當出色。」

• 澳門：博企非博彩投資項目成效或未如預期 可適度調整

澳門經濟財政司司長戴建業在立法會會議上表示，經過過去2至3年的實踐，根據項目的經營效益與社會效益，有些博企非博彩投資項目的成效或未如預期，可適度調整，政府將推動博企非博彩投資的全面檢討工作。至於非博彩投資是否對其他行業產生制約，他稱，政府要求博企投資非博彩項目，是爲了帶動整體經濟發展和增加澳門非博彩元素，於發展過程中澳門中小企均參與其中，這是相輔相成。

美股三大指數集體大漲，道瓊斯指數漲0.44%，報46448.27點；標普500指數漲1.55%，報6705.12點；納斯達克綜合指數漲2.69%，報22872.01點，錄得5月以來的最大單日漲幅。

大型科技股多數上漲，其中美股「七巨頭」集體走強，英偉達漲2.05%，蘋果漲1.63%，谷歌C漲6.28%，微軟漲0.4%，亞馬遜漲2.53%，博通漲11.1%，Meta漲3.16%，特斯拉漲6.82%。

存儲概念股集體走強，閃迪收漲13.33%，西部數據漲8.43%，美光科技漲7.99%，希捷科技漲6.69%。

熱門中概股多數走高，禾賽漲18.08%，小馬智行漲12.51%，萬國數據漲8.38%，百度漲7.44%，阿里巴巴漲5.1%。

• 特斯拉漲6.82%，馬斯克稱將「深度參與」人工智能芯片設計

特斯拉漲6.82%。消息上，埃隆·馬斯克在社交媒體上宣佈，特斯拉正大力招募AI芯片工程師，並透露自己每周親自主持兩次芯片設計會議。公司計劃實現每12個月將一款新AI芯片投入量產的目標，預計最終產能將超越所有競爭對手的總和。馬斯克表示，特斯拉已組建起一支具備行業頂尖水平的芯片研發團隊，並在車輛控制系統與數據中心部署了數百萬顆自研AI芯片。這一技術積累使其在全球現實場景AI應用中處於領先地位。

• 谷歌收漲6.31%，股價創歷史新高

谷歌收漲6.31%，盤后漲超2%。谷歌周一宣佈，已與北約通信與信息局簽署為期數年、價值數百萬美元的雲服務協議，將提供高度安全的主權雲服務，助力該組織推進數字化現代化進程。

• 亞馬遜豪擲500億美元，擴建美國政府AI算力

聲明顯示，亞馬遜將投資高達500億美元，用於擴展亞馬遜AWS面向美國政府客户的AI和超級計算能力。投資將於2026年啟動，將在AWS Top Secret、AWS Secret和AWS GovCloud (US) Regions建設採用先進計算和網絡技術的數據中心，新增近1.3吉瓦AI和超級計算能力。

• 博通漲收高11.10%，創4月份以來最佳單日表現

匯研報告指出，儘管市場已將2026及2027財年的ASIC晶片的收入預測分別上調47%和60%，但認為仍然低估了其潛力；相信博通(AVGO.US)已大幅提高其2026財年CoWoS產能分配，從15萬片晶圓大幅增至25萬片，而Alphabet仍是此次預測調整的主要驅動力。匯研再次將博通列為其首選的AI半導體公司。

• AMD收高5.53%，宣佈大模型訓練取得重大進展

AMD周一宣佈，Zyphra在大規模AI模型訓練方面取得了重大里程碑。Zyphra ZAYA1成為首個完全基於AMD Instinct™ MI300X GPU、AMD Pensando™網絡和ROCm開放軟件訓練的大規模專家混合模型。

• 百度大漲7.44% 小摩大幅上調其目標價至188美元

百度漲幅7.44%。消息上，摩根大通大幅上調百度目標價至188美元。分析師認為，百度的投資敍事正在發生根本性轉變：公司正從傳統搜索廣告公司轉型為AI基礎設施供應商，預計崑崙芯片銷售及GPU計算需求將推動營收增速顯著提升，雲業務收入將在2026年增長61%。但摩根大通對百度廣告業務前景相對謹慎，分析師強調，上調催化劑將來自雲/AI基礎設施增長，而非傳統廣告業務的反彈。

• 阿里巴巴漲5.1%,千問App下載量突破千萬

阿里旗下的AI助手千問App公測一周，下載量已突破1000萬次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成為史上增長最快的AI應用。

• 禾賽漲超18%,發佈自研RISC-V激光雷達主控芯片費米C500

禾賽科技發佈基於RISC-V架構的激光雷達專用高性能智能主控芯片費米C500，同時發佈全球唯一「光子隔離」安全技術，和256線安全激光雷達ATX煥新版。據稱，目前「光子隔離技術」已全系搭載至禾賽ATX、ETX等主激光雷達，具備超越行業的安全性與可靠性，做到了物理層面的極致「零誤報」。

中金研報指出，公司2021-2024年連續四年位居全球激光雷達總營收榜首，市場份額領先。4Q24公司首次實現單季度盈利，成為全球首家且唯一實現盈利的上市激光雷達公司。

• 嗶哩嗶哩漲超6.8%，自研新遊火爆出圈

嗶哩嗶哩漲超6.8%。消息面上，嗶哩嗶哩近期推出的自研搜打撤PvE新遊《逃離鴨科夫》火爆出圈，銷量突破300萬份，最高同時在線人數超30萬人。國盛證券發研報稱，嗶哩嗶哩遊戲業務未來或將《逃離鴨科夫》PC端擴展至主機和手機端，並通過挖掘該IP持續獲益。《三國：百將牌》將在2026年第一季度上線，有望進一步豐富遊戲矩陣。

• 閃迪美股盤后一度大漲超10%，此前公司被納入標普500指數
• 諾和諾德跌5.58%，Evoke III期臨牀試驗並未顯示出顯著的阿爾茨海默病減緩效果

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• 小米集團-W：雷軍個人斥資1億港元增持小米

小米集團於港交所發佈公告表示，小米集團創始人、董事長兼CEO雷軍個人斥資超1億港元增持小米集團260萬股，雷軍持股比例增加至23.26%。本月，小米集團已分別於20日和21日連續兩日回購公司股票2150萬股，總斥資金額超8億港幣。今年以來，小米集團累計回購金額已超23億港幣。

• 文遠知行-W：第三季度Robotaxi業務營收同比增761%

文遠知行發佈2025年第三季度財務業績。第三季度，公司實現營收1.71億元，同比增長144.3%；Robotaxi業務營收3530萬元，同比增長761.0%；毛利潤5630萬元，同比增長1123.9%；經調整后虧損2.76億元。截至2025年10月31日，公司自動駕駛車隊規模超1600輛，其中Robotaxi數量近750台。文遠知行美股漲近15%

• 小馬智行美股漲超12%，與陽光出行達成合作

11月24日，自動駕駛企業小馬智行與出行服務平臺陽光出行宣佈達成戰略合作，雙方將圍繞自動駕駛出行開展全方位深度合作，共同打造規模化自動駕駛車隊，推動自動駕駛出行服務在國內一線城市落地，以「AI+出行」推動出行產業實現高質量發展。

• 樂摩科技今起招股

樂摩科技(02539)於2025年11月25日-2025年11月28日招股，擬全球發售555.56萬股股份，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%。每股發售價27-40港元，每手100股，預期H股將於2025年12月3日(星期三)上午九時正開始在聯交所買賣。假設發售價為每股發售股份33.50港元，全球發售淨籌約1.47億港元。

• 金巖高嶺新材今起招股

金巖高嶺新材(02693)於2025年11月25日-2025年11月28日招股，擬全球發售2430萬股H股，香港公開發售佔10%，國際發售佔90%，另有15%超額配股權。每股發售股份7.30港元，每手500股，預期H股將於2025年12月3日(星期三)上午九時正開始在聯交所買賣。另外，公司已與平煤香港、創力香港、金源香港及德高礦山訂立基石投資協議，總金額為7621.93萬港元。假設超額配股權未獲行使且基於發售價為每股發售股份7.3港元，全球發售淨籌約1.243億港元。

• 龍蟠科技：與楚能新能源簽署補充協議二 合同總銷售金額超450億元
• 國泰航空：10月合共接載逾320萬人次旅客，環比增加21%，貨運載貨量超過15萬噸，環比增長12%。
• 醫思健康：預計截至2025年9月30日止6個月的中期業績除稅后盈利同比減少不多於90%。
• 瑞森生活服務：發佈截至2025年6月30日止6個月的中期業績，收入9.97億元，同比增加4.09%；淨利潤5280.7萬港元，同比扭虧。
• 博雷頓：收到鳴陽礦業首批搭載無人駕駛線控底盤的純電動寬體礦卡採購訂單，訂單金額為6520萬元
• 華泰證券：發行不超過 200 億元永續次級公司債券獲得中國證監會註冊批覆。
• 石藥集團：雙鏈小干擾RNA藥物(SYH2061注射液)在美國獲臨牀試驗批准。
• 君實生物：JS001sc一線治療非鱗狀非小細胞肺癌的期臨牀研究達到主要研究終點。
• 招金礦業：完成發行10億元科技創新公司債券
• 第四範式：中國證監會受理公司H股全流通計劃的申請。
• 融眾金融：發盈警 預計中期期內虧損約為73.4萬港元。

經濟事件和數據

• 華為Mate 80系列、Mate X7及全場景新品發佈會定檔11月25日14:30
• 因政府停擺影響，美國9月生產者價格指數（PPI）推迟於北京時間11月25日21:30公佈
• 美國10月季調后成屋簽約銷售指數月率 

港股新股

樂摩科技 | 招股中（今起招股）

金巖高嶺新材 | 招股中（今起招股）

海偉股份 | 招股中（10點截止）

前往新股中心，申購新股>>  

港股財報

阿里巴巴-W、蔚來-SW、小馬智行-W、同程旅行、周大福、維他奶國際、歐科雲鏈、速騰聚創、知乎-W 

直播預告

1. 蔚來 (NIO.US) 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-25 20:00:00
2. 小馬智行 (PONY.US、02026.HK) 2025年第三季度業績電話會 | 2025-11-25 20:00:00
3. 阿里巴巴 (BABA.US、09988.HK) 2026財年第二季度業績電話會 | 2025-11-25 20:30:00

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