美股機會日報 | 「鴿」聲嘹亮！美聯儲沃勒主張12月再次降息，納指期貨漲近1%；阿里巴巴漲超4%

• 美聯儲理事沃勒：我關注的是勞動力市場，我主張在12月降息
• 巴克萊：鮑威爾或將推動美聯儲下月降息
• 花旗財富主管：創紀錄資金湧入，美股仍有上行空間
• 阿里巴巴盤前漲超4%，千問App公測一周用户破千萬
• 谷歌和蘋果是美股「科技七巨頭」，中僅有的過去三周股價仍實現上漲的公司

周一盤前，三大股指期貨盤前齊漲，截至發稿，納指期貨 $NQmain 漲0.97%，標普500期貨 $ESmain 漲0.67%，道指期貨 $YMmain 漲0.36%。

加密貨幣概念盤前齊漲， BTCS $BTCS 超5%，CLSK $CLSK 、CIFR $CIFR 、BKKT $BKKT 漲超4%；比特幣價格今日有所反彈，一度突破8.5萬美元關口。

• 阿里巴巴盤前漲超4%，千問App公測一周用户破千萬，將於明日盤前放榜

阿里巴巴港股今日盤中一度漲近6%，帶動阿里巴巴美股盤前漲超4%。消息上，阿里旗下的AI助手千問App公測一周，下載量已突破1000萬次，超越ChatGPT、Sora、DeepSeek成為史上增長最快的AI應用。
另外，公司將於美東時間11月25日盤前發佈財報，機構預期2026Q2財年（對應自然年2025Q3）實現營收2432.01億元，同比增加2.83%；預期每股收益2.746元，同比減少84.89%。

• 谷歌和蘋果是美股「科技七巨頭」，中僅有的過去三周股價仍實現上漲的公司

近期美股科技板塊遭到大幅拋售，谷歌和蘋果躲過了此次拋售中最慘烈的下跌，它們是美股「科技七巨頭」 中僅有的過去三周股價仍實現上漲的公司，這一跡象或許表明，若AI泡沫破裂，Alphabet和蘋果不僅有能力挺過危機，甚至可能實現逆勢增長。

• 美媒：伯克希爾哈撒韋買Alphabet或非巴菲特本人決策

據CNBC，本月14日，伯克希爾哈撒韋披露其在第三季度買入1780萬股谷歌母公司Alphabet 的A類股票后，僅一周時間，這筆持倉的市值已增加約4.15億美元，達到接近53.5億美元。儘管媒體普遍將投資決策歸功於巴菲特，但CNBC指出，這筆投資實際上很可能是由伯克希爾哈撒韋投資組合經理Ted Weschler或Todd Combs主導，他們兩人可以作為「自由投資者」行事。這兩位經理人此前也負責了多筆偏科技股投資，包括買入亞馬遜股票。

• 諾和諾德盤前下跌10%，Evoke III期臨牀試驗並未顯示出顯著的阿爾茨海默病減緩效果

諾和諾德美股盤前直線走低，現跌超10%，消息面上，諾和諾德公佈的Evoke III期臨牀試驗並未顯示出在統計學上顯著減緩阿爾茨海默病進展的作用。

• 百度盤前漲約3.5%，獲小摩上調評級至「增持」並看高至188美元

百度盤前漲約3.5%；H股今日收漲約4.2%，報111.8港元。消息面上，摩根大通發表研報，將百度的投資評級由「中性」上調至「增持」，港股目標價由105港元上調至185港元，美股目標價由110美元上調至188美元。該行認為，市場關注點正聚焦其雲端與AI業務將成為主要增長引擎及價值驅動因素，目前預測百度雲收入增長將於2026年加快至約61%，對比今年預料為約23%，預測2026年崑崙芯銷售額可增長6倍至83億元。

• 嗶哩嗶哩盤前漲超6%，自研新遊火爆出圈

嗶哩嗶哩盤前漲超6%。消息面上，嗶哩嗶哩近期推出的自研搜打撤PvE新遊《逃離鴨科夫》火爆出圈，銷量突破300萬份，最高同時在線人數超30萬人。國盛證券發研報稱，嗶哩嗶哩遊戲業務未來或將《逃離鴨科夫》PC端擴展至主機和手機端，並通過挖掘該IP持續獲益。《三國：百將牌》將在2026年第一季度上線，有望進一步豐富遊戲矩陣。

• 禾賽盤前大漲超8%，發佈自研RISC-V激光雷達主控芯片費米C500，為全球首款

禾賽港股今日大幅上漲超8%，帶動禾賽(HSAI.US)美股盤前漲超8%。消息上，禾賽科技今日發佈基於RISC-V架構的激光雷達專用智能主控芯片費米C500，同時發佈全球唯一「光子隔離」安全技術，和256線安全激光雷達ATX煥新版。費米C500採用自主可控的 RISC-V 架構，其單芯片集成 MCU、FPGA、ADC於一體，是全球首款片上融合功能安全與網絡安全雙重認證的激光雷達專用主控芯片。

• 文遠知行盤前漲近10%，Q3自動駕駛出租車收入同比大增761%

文遠知行盤前漲近10%。消息面上，文遠知行公告，2025年第三季度總收入1.71億元，同比增長144.3%。產品收入同比增長428.0%至7920萬元，服務收入同比增長66.9%至9180萬元。自動駕駛出租車收入同比增長761.0%至3530萬元，佔總收入的比例由2024年第三季度的5.8%上升至2025年第三季度的20.7%。毛利為5630萬元，同比增長1,123.9%，毛利率為32.9%。

• 蔚來盤前漲約4.6%，H股今日漲近6% Q3財報即將揭曉

蔚來港股今日收漲近6%，帶動蔚來美股盤前漲約4.6%。消息上，蔚來將於11月25日美股盤前發佈財報，機構預期蔚來2025Q3預計實現營收222.84億元，同比增加19.34%；預期每股收益-1.640元，虧損同比縮窄34.39%。2025年第二季度是蔚來的關鍵轉折期，多項核心財務指標實現環比改善。

• 國際權威市場研究機構Gartner最新報告：阿里雲在生成式AI四大維度全棧領先，比肩谷歌、OpenAI
• OpenAI加強應對谷歌AI競爭
• 小鵬汽車：中國汽研官方實測認證-小鵬X9超級增程CLTC綜合續航1602km

• 美聯儲理事沃勒：我關注的是勞動力市場，我主張在12月降息

美聯儲理事、下一屆聯儲主席熱門候選人沃勒表示，我擔心的是勞動力市場，我主張降息；大多數私營部門數據顯示就業市場疲軟；如果數據顯示出現反彈，我們可以更加謹慎；到明年1月，我們將更多地採逐次會議做決定的方式；關税通脹影響沒那麼大，會是一次性的。

• 巴克萊：鮑威爾或將推動美聯儲下月降息

巴克萊研究指出，美聯儲下月的利率決議仍存在不確定性，但主席鮑威爾很可能推動FOMC作出降息決定。根據近期的講話，巴克萊認為理事米蘭、鮑曼和沃勒可能支持降息，而地區聯儲主席穆薩勒姆和施密德則傾向於維持利率不變。理事巴爾和傑斐遜，以及古爾斯比和柯林斯的最新表態顯示，他們態度尚未明確，但更傾向於維持現狀。理事庫克和威廉姆斯則依賴數據，但似乎更支持降息。巴克萊表示：「這意味着在考慮鮑威爾的立場之前，可能有六位投票者傾向於維持利率不變，五位傾向於降息。」該行補充道，鮑威爾最終將主導這一決定，因為理事們要公開反對他的立場門檻很高。

• 花旗財富主管：創紀錄資金湧入，美股仍有上行空間

花旗集團財富管理部主管安迪·西格表示，由於今年這家華爾街巨頭吸引了來自富裕客户的創紀錄資金流入，美股仍「有一定的上漲空間」。西格上周在接受採訪時表示：「目前市場並沒有那種狂熱情緒，也沒有出現牛市末期投資者‘瘋狂砸錢’買股的架勢。」

• 美銀：股市「賣出信號」出現！機構現金倉位降至3.7%的13年低位

美國銀行指出，機構資產配置呈現出「風險偏好回升」的特徵，現金倉位降至3.7%的13年低位。歷史上現金倉位跌破3.7%的情況自2002年以來僅發生20次，之后1至3個月內股市通常走跌、國債則表現相對強勢，屬典型的「賣出信號」。

相較之下，股票的配置明顯增加，全球股票超配比例升至淨34%，創2025年2月以來新高。大宗商品超配比例也攀升至淨17%，為2022年9月以來最高，成為目前機構最看好的核心資產之一。

• 瑞銀：明年AI與科技將引領全球股市上漲15%

瑞銀全球財富管理首席投資辦公室表示，人工智能以及更廣泛的科技主題將在2026年繼續成為全球股市表現的主要驅動力，延續2025年的強勁走勢。在最新展望中，瑞銀認為宏觀環境正在變得更加有利，預計全球經濟增長將在明年下半年趨於穩健。認為人工智能、財政支持和貨幣寬松政策將繼續推動市場上漲，即便人口結構和去全球化等長期阻力仍在。

預計全球股市到2026年底將上漲約15%，在美國市場，瑞銀看好科技、公用事業和醫療保健板塊。在歐洲市場，偏好工業、科技和公用事業。在亞洲市場，中國尤為突出，尤其是科技行業，預計2026年盈利增長將飆升37%。

• 美股是個「大賭場」？

標普500指數期權的日均名義交易量目前已達3.5萬億美元，創下歷史新高(藍線)，並且正式超過了美股小盤股指數羅素2000的總市值(紅線)。據悉，美股期權的日均交易量中，散户貢獻過半，超過了機構。

• Benchmark：維持網易(NTES)"買入"評級，目標價從145美元升至158美元
• 伯恩斯坦：維持沃爾瑪(WMT)"跑贏大市"評級，目標價從118美元升至122美元
• 摩根大通：維持Bullish(BLSH)"中性"評級，目標價從46美元下調至45美元
• 富國銀行將沃爾瑪的目標價從110美元上調至120美元，維持「增持」評級。
• 高盛將Coinbase的目標價從368美元下調至314美元，維持「中性」評級。

相關閲讀：美股大行評級 | 最高130美元！11家大行集體上調沃爾瑪目標價；戴康工業、Gap、羅斯百貨等均或多家大行上調目標價

Wolfspeed ：上周五夜跌0.92%，股價連跌四日！收盤報17.18美元，其中多隻期權大單出現異動。

• WOLF_251121_P_8.0 行權價在8.0美元、2025年11月21日到期的看跌期權，成交8.07萬張，該張期權跌5.84%。
• WOLF_251121_P_5.0 行權價在5.0美元、2025年11月21日到期的看跌期權，成交3.58萬張，該張期權漲4.35%。
• WOLF_251121_P_4.5 行權價在4.5美元、2025年11月21日到期的看跌期權，成交3.08萬張，該張期權跌28.31%。

其中Wolfspeed的多張看跌期權Vol/OI 比率均超200，這表明當天相關看跌期權短期交易極活躍、資金認為短期利空充分釋放。看跌期權集中在 4.5 美元、5.0 美元、8.0 美元三個價位，均遠低於當前股價 17.18 美元，市場認為 Wolfspeed 的股價短期下行空間有限，4.5-8.0 美元區間構成強支撐位。

美國超微公司 ：上周五跌1.09%，收盤報203.78美元，其中AMD_251121_C_202.5 行權價在202.5美元、2025年11月21日到期的看漲期權，成交2.66萬張，該張期權跌78.69%。

OpenDoor Technologies：上周五漲9.58%，收盤報6.75美元，其中OPEN_251121_P_21.0 行權價在21.0美元、2025年11月21日到期的看跌期權，成交6.75萬張，該張期權漲8.6%。

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美股財報

• 盤后：  $ZM

直播預告

Zoom視頻通訊公司 (ZM.US) 2026財年第三季度業績電話會 | 25日9：30

以上就是今天的美股消息，歡迎留言討論，祝您投資順利！

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見