高盛：降領展房產基金(00823)目標價至48.4港元 租金趨勢有望在一年內改善

智通財經APP獲悉，高盛發佈研報稱，將領展房產基金(00823)2026至28財年的基礎每基金單位收益下調0至3%，目標價由51.1港元降至48.4港元，預期領展的租金趨勢有望在12個月內改善;維持「買入」評級。

報告指，領展2026財年中期錄得淨虧損達16億港元，當中包括50億港元的物業重估虧損。若剔除該因素，基礎利潤同比下降7.1%至33億港元，佔該行全年預測的48%，主要因中國香港及內地租賃組合收入同比跌幅及續租租金下調幅度較大，加上成本結構優化計劃產生一次性遣散費及其他相關支出。

展望未來，管理層對中國香港零售租賃前景仍持審慎樂觀態度。雖然旗下物業組合的租户銷售額及客流量已有改善跡象，但基於租金走勢通常較銷售表現滯后，管理層預期2026財年下半年續租租金將進一步惡化。就近日領展有意收購澳洲3個商場，管理層表示，目前在悉尼已擁有商場和辦公室物業，見到投資澳洲零售市場的價值。管理層又強調將嚴格控制財務，並尋求高於既定收益率的回報。該行認為領展擁有充足的流動資金以完成是次收購。