港股概念追蹤 | MSCI中國指數調整將生效 關注個股尾盤異動 外資持續加碼中國優質資產(附概念股)

智通財經APP獲悉，全球知名指數公司MSCI此前宣佈了2025年11月份指數審覈結果，此次調整將於2025年11月24日收盤后正式生效。在MSCI的系列指數中，涉及A股的包括MSCI中國指數、MSCI中國A股在岸指數以及MSCI中國全股票指數。其中最值得關注的是MSCI中國指數。MSCI中國指數被嵌套進MSCI新興市場指數，因此股票進入MSCI中國指數，便意味着進入了MSCI全球標準指數系列，從而獲得被動資金跟蹤。

MSCI中國指數本次新增26只標的，包括多隻資源股，以及半導體、高端製造等科技類公司。新增個股包括9只港股：紫金黃金國際(02259)、廣發證券(01776)、贛鋒鋰業(01772)、中國有色礦業(01258)、中國黃金國際(02099)、榮昌生物(09995)、東風集團(00489)、優必選(09880)、晶泰控股(02228)。以及華虹公司、生益電子、英維克、長盈精密、江波龍、中材科技等17只A股。

同時，MSCI中國指數剔除了20只中國股票，其中包括4只港股：北控水務集團(00371)、中國光大銀行(06818)、華潤醫藥(03320)、中國民航信息網絡(00696)。以及東阿阿膠、南京證券、西南證券等16只A股。

隨着MSCI多個指數成份股調整，相關的指數基金也將隨之調倉，新納入的企業將得到更多的資金配置；而被剔除的企業將會被相關指數基金被動賣出。資金流向上，根據指數調整的歷史經驗來看，被動型資金爲了儘可能地減少對於指數的追蹤誤差，通常會選在最后一天調倉，因此往往也會看到權重變動較大的個股成交「異常」放大，特別是在尾盤。

中金公司曾指出，在結果宣佈后至正式實施日之前，會有部分套利資金根據正式結果佈局相應個股，特別是那些此前市場未完全預測的意外結果。但此前也不乏新納入或權重增加個股在調整實施日股價下跌的情形，建議關注部分流動性較差個股的潛在影響。

外資集體唱多！

上周，多家外資機構發佈2026年展望報告，集體看好中國股市中長期配置價值，其中瑞銀、摩根士丹利等紛紛上調中國市場相關股指目標點位。

11月18日，瑞銀發佈的最新研報《2026年中國股票策略展望：再一次飛躍?》認為，明年中國市場有望延續2025年的積極勢頭。瑞銀預測，MSCI中國指數到2026年底將達到100點，較報告發布時的點位約有14%的潛在上漲空間。同時，恆生指數的目標位被設定在30000點，較報告發布時的點位約有12.9%的潛在上漲空間。

瑞銀投資銀行中國股票策略研究主管王宗豪指出，預計明年中國股市將迎來又一個豐年，目前中國市場的多項積極因素將繼續在2026年支撐市場。

此外，摩根士丹利也在最新發布的報告中指出，預計明年中國股市將錄得温和漲幅。

以王瀅為首的摩根士丹利分析師團隊在報告中寫道，其對恆生指數的年終目標為27500點，對滬深300指數的年終目標為4840點，分別較當前水平高出約6%、5.9%。

摩根士丹利認為，2026年將是今年大漲之后的企穩期。得益於投資者對中國科技發展前景的樂觀預期，滬深300指數今年以來已累計上漲約16%，有望連續第二年錄得上漲。

另外，摩根士丹利預測，中國企業明年的利潤將增長6%，到2027年增速可能升至10%。受貿易利好以及美聯儲降息預期支撐，MSCI中國指數的預期市盈率將維持在12至13倍，與當前水平基本持平。

在「唱多」的同時，外資機構也在「真金白銀」地做多中國資產。11月19日，最新披露的美國13F文件顯示，華爾街多家投資機構在今年第三季度加大了對中國資產的配置力度。其中，中國海外互聯網ETF(KWEB)獲得美國銀行、瑞銀集團等大型金融機構，以及千禧管理(Millennium Management)、索羅斯基金等知名對衝基金的大幅增持。多家機構認為，中國資產尤其是科技板塊的配置價值正顯著提升。

相關概念股：

紫金黃金國際(02259)：11月上旬，摩根士丹利發佈研報稱，首予紫金黃金國際(02259)「增持」投資評級，目標價175港元。大摩表示，公司為黃金高質素開採者，儲存量增長快之余，同時收購、勘探及經營成本低。據該行預計，公司2024至27年收入複合年增長率約26%，主要受黃金價格前景向好及公司黃金產量增長所推動。而且，該行看好黃金價格前景，預計至明年中，金價將達到每盎司4500美元，受減息、央行發ETF買入所推動，以及投資者相關配置潛在較高。

廣發證券(01776)：11月上旬，高盛發佈研報稱，廣發證券(01776)第三季營收和淨利分別為110億元人民幣和50億元人民幣，同比增長46%和76%，該行預期增長為18%和23%。該行預期投資者將關注公司資產管理業務的增長動力;投資收益前景及金融資產配置策略;成本削減指引。高盛將廣發證券2025至2027年營收和淨利潤預測平均上調7%和11%，以反映第三季度強勁業績，並維持中性評級，目標價由14.47港元升至16.36港元。

贛鋒鋰業(01772)：11月中下旬，大和發佈研報稱，維持對贛鋒鋰業(01772)「跑輸大市」評級，目標價由23港元上調至53港元，為贛鋒鋰業A股折讓22%，並基於H股市場流動性改善。該行預期公司2025至2027年將錄得淨利潤，相對於2024年的淨虧損。該行表示，據最新供需分析，預期今明兩年全球鋰供應過剩7.6萬噸及5.4萬噸，低於去年的12.4萬噸。該行相信中國鋰價明年將在每噸7.5萬至9萬元人民幣穩定下來，高於該行早前預測贛鋒鋰業今明兩年實現的每噸7萬元人民幣平均售價。該行亦上調對贛鋒鋰業今明兩年實現每噸鋰價預測至7.3萬及7.9萬元人民幣，從而上調對公司今明兩年收入預測。

中國有色礦業(01258)：10月下，國信證券發佈研報稱，維持中國有色礦業(01258)「優於大市」評級，預計公司2025-2027年營收分別為36.32/47.30/49.50億美元，同比增速-4.8%/30.2%/4.7%;歸母淨利潤分別為4.80/5.18/6.31億美元，同比增速20.5%/7.7%/21.9%;攤薄EPS為0.12/0.13/0.16美元，當前股價對應PE為14.7/13.7/11.2X。考慮到公司銅增儲上產和對外併購同步進行，有望充分享受銅價上漲所帶來的利潤彈性，公司分紅率及股息率處於同行業領先水平。

中國黃金國際(02099)：11月中下旬，國信證券發佈研報稱，中國黃金國際(02099)2025年前三季度業績強勁，營收與淨利潤大幅增長並實現扭虧，主要受益於金銅價格上漲及成本優化。公司金、銅產銷量穩步提升，全年產量有望超指引。隨着甲瑪礦逐步復產和未來產能擴張，成長性可期，當前股價對應PE為13.9/10.5/9.4X，考慮到公司擁有金、銅產品組合，資源儲量豐富，未來成長性較強，維持「優於大市」評級。

榮昌生物(09995)：11月中下旬，建銀國際發佈研報稱，將榮昌生物(09995)目標價，由110港元調高9%至120港元，維持「跑贏大市」的投資評級。建銀國際表示，基本上維持對榮昌生物2025年/2026年/2027年總營收的預測不變，分別為28億元人民幣/34億元人民幣/46億元人民幣。

東風集團(00489)：10月末，摩根士丹利發佈研報稱，根據Voyah最新披露，東風集團股份(00489)首七個月的均價上調7%，而銷量亦升至15萬輛，另計及最新的銷售趨勢，料公司2025財年收入同比增長15%。該行又將公司目標價相應調升5.6%，由10.65港元上調至11.24港元，評級為「增持」。

優必選(09880)：近日，優必選(09880)與中國電信陝西公司聯合打造的首款「AI大模型家庭小型人形機器人」——AI悟空，在陝西電信的多家核心營業廳正式上線，意味着雙方此前制定的「10萬台銷量目標」戰略合作正式進入實質交付階段。

晶泰控股(02228)：晶泰控股公佈，集團憑藉其行業領先的AI分子發現平臺，成功開發並驗證兩款兼具防脱和生發的創新外用功效成分——小分子Remeanagen(XTP-118)及多肽AquaKine(XTP-016)。兩款分子均已成功通過美國化粧品新原料INCI(國際化粧品成分名稱)註冊，其聯用配方產品Groland亦獲得美國FDA化粧品備案，標誌着晶泰AI平臺正式進入潛力巨大的消費健康領域。