現在的市場只是Mag-7嗎？投資者稱科技集中度為主要風險

AAII情緒調查剛剛證實了每個滾動X的投資者已經懷疑的事情：越來越多的散户投資者認為股市已從500家公司萎縮到……大約7家公司。「Mag-7」--蘋果公司（納斯達克股票代碼：AAPL）、Amazon.com公司（納斯達克股票代碼：AMZN）、Alphabet公司（納斯達克股票代碼：GOOGL）（納斯達克股票代碼：GOOG）、Meta Platforms公司（納斯達克股票代碼：META）、微軟公司（納斯達克股票代碼：MSFT）、英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）和特斯拉公司（納斯達克股票代碼：TSLA）--繼續主導回報、頭條新聞和投資組合焦慮。現在，投資者大聲說出了安靜的部分：這種集中正在成為一個主要風險。

超過三分之一的AAII受訪者將大型科技股主導地位視為「主要擔憂」，另有三分之一的受訪者稱其「有些令人擔憂但可控」。「翻譯？投資者並沒有驚慌，但他們肯定在繫緊安全帶。

另請閲讀：壯麗七將成為低利潤科技公用事業公司

即使出現大型市場的緊張情緒，本周情緒總體有所改善。熊市終於擺脫了近一年的高位，而看漲和中性均小幅走高。但不要誤認為這是熱情--看漲情緒仍低於長期平均水平，中性情緒與歷史相比仍然深度低迷。

這種形象--稍微少了一些恐懼，而不是更多的信念--完全符合當時的情況。是的，悲觀主義正在消退。但事實並非如此，大街上並沒有突然對七家巨頭肩上的估值感到興奮。

尋找情緒驅動的均值迴歸的投資者通常會開始掃描廣泛的ETF，如SPDR S&P 500（紐約證券交易所代碼：SPY）和先鋒S&P 500 ETF（紐約證券交易所代碼：VOO），或同等權重的Invesco S&P 500等權重ETF（紐約證券交易所代碼：RSP），歷史上在從峰值恐懼到謹慎樂觀的過渡期間表現出色。

隨着投資者公開質疑標準普爾500指數是否已有效地成為「標準普爾7指數」，ETF資金流開始出現悄然的輪換。像景順標準普爾500等權重ETF（紐約證券交易所代碼：RSP）（等權重標準普爾500）這樣的基金對那些希望降低風險集中度的投資者來説很有吸引力。小型股和中型股ETF，如iShares Russell 2000 ETF（紐約證券交易所代碼：IWM），iShares Core S&P Small-Cap ETF（紐約證券交易所代碼：IJR）和SPDR S&P MidCap 400 ETF（紐約證券交易所代碼：MDY），成為那些押注市場其他部分最終醒來的人的自然逃生艙口。

與此同時，對於那些認為巨型公司的主導地位只是對無與倫比的盈利能力的獎勵的人來説，堅持景順QQQ信託，系列1（納斯達克股票代碼：QQQ）或技術選擇部門SPDR基金（紐約證券交易所股票代碼：XLK）仍然是信念交易。

另請閲讀：億萬富翁雷·達里奧表示要抓住泡沫直到泡沫破裂

AAII的調查描繪了一幅市場對其自身失衡感到不安的景象。當七隻股票主導該指數時，情緒變得高度敏感--輪換時刻變得有利可圖。

對於投資者來説，傳達的信息很簡單：這與逃離科技公司無關。這是爲了認識到，當市場縮小時，其他地方的機會就會擴大。

閲讀下一步：