2026年要考慮的3種減肥藥股票

具有諷刺意味的是，全球減肥藥物市場如今正在蓬勃發展。根據摩根士丹利的數據，從全球來看，到2035年，該公司的規模將從2024年的150億美元擴大到1500億美元。

這家資產管理巨頭報告稱，全球13億符合條件的人羣中，有11%正在服用減肥藥物，其中美國20%的符合條件患者，其他國家10%的符合條件患者。摩根士丹利指出，心臟病和腎病等其他疾病的供應和臨牀效益的擴大，以及僱主藥品覆蓋範圍的蓬勃發展，是市場外逃的主要原因。

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摩根士丹利股票分析師特倫斯·弗林（Terence Flynn）指出：「我們相信，我們現在正處於肥胖藥物使用範圍擴大的拐點，這將擴展到美國以外的全球更多患者。」

行業專家將當今的減肥藥物市場與2015-2016年的智能手機市場進行了比較。

臨牀藥物評估公司All Clinical Trials的首席執行官納扎爾·欣巴拉（Nazar Hembara）博士表示：「肥胖藥物市場仍在增長，但新奇階段正在結束，重點正在轉向執行、規模、成本控制和生態系統。」「當時，每個人都已經擁有或即將擁有一部智能手機，運營商削減補貼，利潤率收緊，無法規模化或管理成本的公司被拋在后面。這就是減肥藥物現在正在進入的市場。"

行業增長的跡象隨處可見，行業領導者正在將減肥藥物提升到一個新的水平。

「最初，普洛斯-1引起了轟動，但現在僱主和付款人都在問：‘這可以大規模交付嗎？成本會是可持續的嗎？會減少下游疾病嗎？還是隻是繼續上升？'」欣巴拉指出。

去年，他與一位福利總監進行了交談，后者告訴他，他們的普洛斯-1支出增長速度超過了其他所有項目。「當這樣的數字到達首席財務官的辦公桌時，保險政策就會迅速變化，」欣巴拉説。「現在我們看到更多候選藥物進入后期試驗和生產，這意味着定價壓力和更高的執行風險。」

行業投資者需要權衡潛在的成本風險與增長潛力。這個過程從提出更多問題開始。

一個很好的例子。當Hambara審查減肥藥物庫存時，他會考慮三個因素：后期多標誌物代謝數據（不僅僅是減肥）、可靠的製造/供應準備情況以及對保險公司和僱主有意義的報銷敍述。「一家公司可以確定分子，但如果他們無法擴大規模或讓付款人保持一致，他們就會陷入困境，」他説。

考慮到上述問題，讓我們來看看三種目前具有價值並具有長期增長的減肥藥物。

年初至今業績：-45.49%

總部位於丹麥的諾和諾德（NYSE：NVO）股價在2025年大幅下跌，今年迄今下跌46%，過去一年全年下跌55%。然而，投資者有機會在大幅下跌時購買NVO，提供顯著的長期價值。

首先，特朗普政府剛剛與Novo和Eli Lilly（紐約證券交易所代碼：LLY）達成協議，以擴大消費者獲得GLP-1藥物的機會。該協議涉及聯邦政府在醫療保險和醫療補助下確保需求減肥藥物的較低價格。 Novo表示，該協議是一項更大戰略的一部分，旨在通過Costco、GoodRx和WeightWatchers等消費者友好型零售合作伙伴擴大其旗艦Ozempic和Wegovy肥胖藥物的獲取範圍。

該公司還以每月349美元的較低直接面向消費者的價格提供減肥藥物，儘管Ozempic的最高劑量每月售價爲499美元。考慮到2.52%的強勁股息收益率，NVO看起來更有吸引力，因為地平線上的陽光即將綻放。

年初至今表現：-36.1%

總部位於印第安納波利斯的伊萊·莉莉（Eli Lilly）在減肥德比中代表了NVO的不斷挑戰者，特別是Mounjaro（治療糖尿病）和Zepbound（治療肥胖）表現出了驚人的增長。2025年第三季度，這兩種藥物的銷售額為101億美元，高於2024年第三季度的43億美元。總體而言，華爾街分析師預計禮來公司的肥胖藥物組合在全球峰值收入為1，010億美元。

該公司最近還達到了1萬億美元的市值，成為有史以來第一家達到這一目標的醫療保健公司。公司財務狀況看起來強勁，過去一年收入達594億美元，三年預期年增長率為17.1%。

分析師普遍支持該股，Truist Securities的Robyn Karnauskas維持買入評級，並將目標價格從1，038美元上調至1，182美元。該股目前的交易價格為1，050美元。

年初至今表現：-17.20%

總部位於聖地亞哥的Viking Therapeutics（納斯達克股票代碼：VKTX）市值達到30億美元，目前正在等待VK 2735（一種顯示強勁增長的減肥藥物）的第三階段試驗的正式批准。

Himbara表示：「VKTX是唯一一家數據強大、足以與大型公司並肩作戰的小盤股。」「他們的第二階段成績具有令人印象深刻的競爭力，而且他們已經完成了第三階段的入學，這在他們的規模上是罕見的。」

輝瑞收購Metsera的肥胖/代謝項目后，該公司的戰略背景也是有利的。

欣巴拉指出：「很明顯，大型製藥公司願意購買后期代謝資產，而不是總是在內部建造。」「維京完全符合這一特徵，擁有強大的數據，準備好合作或收購，並以小盤股估值上市。如果他們的第三階段讀數反映了第二階段，那麼他們將成為該領域最乾淨的不對稱賭注。」

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