ETF飲食強化防禦-失業率達到2021年高位，泡沫減少，安全性更高

最新的就業報告讓ETF市場陷入困境。隨着失業率升至4.4%，為2021年10月以來的最高水平，12月降息的可能性降至28%，削減風險並增加更穩定、低Beta主食可能被證明是一個謹慎的舉措。

好壞參半的勞動力數據和黯淡的降息前景可能會鼓勵投資者考慮防禦性ETF，因為儘管就業增長強勁，但失業率上升削弱了樂觀情緒。

· SPY正在展示實力。看看這里的勢頭。SPDR標準普爾500 ETF（紐約證券交易所代碼：SPY）和Invesco QQQ Trust（納斯達克股票代碼：QQQ）周四早盤在英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）、超微電腦公司（納斯達克股票代碼：SMCI）和Palantir技術公司（納斯達克股票代碼：PLTR）的強勁推動下，周四早盤出現反彈，分別下跌1.5%和2.4%，失業率上升打破了早盤的樂觀情緒。這次鞭打強化了減少「市場泡沫」並轉向安全第一ETF的本能。

以下是一些值得考慮的低Beta遊戲：

iShares MSCI USA Min Inbox Factor ETF（BATS：USMV）：一款低波動性ETF，Benzinga Pro的Beta值為0.76，USMV旨在在宏觀數據變得混亂時實現更平穩的回報。費用率為0.15%。

Invesco S & P 500低波動性ETF（NYSE：SPV）是另一隻低波動性基金，Beta值為0.61，可能會在市場緊張情緒爆發時緩衝投資組合。費用率為0.25%。

SPDR精選部門基金- Consumer Staples（NYSE：XLP）是一隻消費品ETF，由需求很少波動的公司支持--即使經濟出現波動。該基金的費用率僅為0.08%，Beta為0.58，這是一個強大的組合。

SPDR Select Sector Fund - Utilities（NYSE：XLU）是一隻專注於公用事業的ETF，隨着投資者尋求穩定的現金流，隨着經濟信號發出喜憂參半的信息，該基金正在獲得新的興趣。該基金的貝塔係數也低於1（0.57），這意味着在市場不確定的情況下，其走勢相對安全。更好的是其0.08%的低費用率。

這些基金共同構成了投資者正在採用的「更清潔的飲食」--對利率支點的依賴較少，對風險欣快感不那麼敏感，並且更符合突然看起來不那麼穩定的勞動力市場。隨着投資者權衡選擇，這些基金的價格在周五上午小幅上漲。

經濟學家表示，9月份新增119，000個就業崗位並不像市場認為的那樣是安慰劑。失業率升至近四年來的最高水平，使報告的語氣從慶祝轉為警告。經濟學家賈斯汀·沃爾弗斯（Justin Wolfers）稱這些數據是混合信號的典型案例，並指出自本屆政府上任以來失業率的穩步攀升表明了更廣泛的降温趨勢。

Comerica Bank的比爾·亞當斯（Bill Adams）稱9月份的數據「陳舊」，因為7月和8月的就業人數總共下調了33，000人。他還指出，關鍵人口類別的失業率正在上升，例如自5月份以來黑人失業率躍升了1.5個百分點。

美國銀行經濟學家表示，鑑於政策制定者在做出決定之前不會收到11月的官方就業報告，失業率上升使「鴿派不變」成為12月美聯儲會議最有可能的結果。工資增長可能會暫時緩解經濟衰退的擔憂，但投資者看到了潛在趨勢：勞動力市場疲軟、貨幣寬松空間縮小以及未來波動性加劇。難怪ETF的飲食方式正在轉變--泡沫減少，安全性增加。

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照片：Shutterstock