港股收盤 | 三大指數周跌超5% 多重因素導致市場走弱

財聯社11月21日訊（編輯 胡家榮）本周港股三大指數集體下挫。截至收盤，恆生指數累計下跌5.09%，報25220.02點；恆生科技指數累計下跌7.18%，報5395.49點；國企指數累計下跌5.09%，報8919.78點。

本周港股市場受美聯儲政策預期調整、地緣政治局勢等多重因素影響，呈現較大波動。市場中部分個股顯著回調，其中小鵬汽車-W(09868.HK)、寧德時代(03750.HK)、理想汽車-W(02015.HK)等個股領跌市場。

小鵬汽車與理想汽車的下跌主要因為新勢力車企普遍面臨行業競爭加劇的挑戰，同時傳統車企加速電動化轉型進程，進一步擠壓了新勢力品牌的市場份額。

寧德時代的回調則與股份解禁有關。據市場消息，寧德時代近50%的H股IPO基石投資者鎖定股份於11月20日正式解禁，涉及股份約7750萬股。

機構觀點

招商證券在近日發佈的研報中指出，市場前期預期的多項邊際利好正逐步兑現，但尚未被市場充分定價，這構成了推動市場情緒轉向樂觀的核心動力。該機構建議投資者重點關注AI及科技股，以及受益於海外電力短缺的有色金屬和電力設備板塊。

招商證券國際報告進一步建議投資者關注以下投資主線：

科技主線：包括恆生科技指數成分股、資訊科技行業，以及人形機器人、自動駕駛等細分領域。在流動性寬松環境下，成長風格有望佔優。

電力相關板塊：涵蓋可控核聚變主題、電力設備、電力運營及公用事業。隨着AI發展對電力需求呈指數級增長，該板塊在短、中、長期均具備投資機會。

有色金屬：受益於全球降息周期開啟、通脹預期回升以及海外電力短缺對銅鋁等金屬需求的推動。

防禦性策略：在市場波動加劇的環境下，高股息策略(如恆生高股息指數)和精選必需消費等"困境反轉"板塊，可作為優質底倉防禦品種。

今日市場表現

今日港股市場延續調整態勢。截至收盤，恆生指數跌2.38%、恆生科技指數跌3.21%、國企指數跌2.45%。

從市場表現看，鋰電池、黃金、科網、半導體等多數板塊個股普遍走低。

鋰電池股領跌

截至收盤，贛鋒鋰業(01772.HK)跌12.47%、天齊鋰業(09696.HK)跌11.93%、中創新航(03931.HK)跌4.18%。

消息面上，廣州期貨交易所近日發佈通知，宣佈自2025年11月24日起，對碳酸鋰期貨相關合約的交易手續費標準及交易限額進行優化調整。根據公告，碳酸鋰期貨LC2601合約的交易手續費標準將由原來的成交金額萬分之一點二上調至萬分之三點二，日內平今倉交易手續費標準同步調整為成交金額的萬分之三點二；而LC2602至LC2605合約的交易手續費及日內平今倉交易手續費標準則均調整為成交金額的萬分之一點六。

受此消息影響，碳酸鋰期貨收盤跌9%。

黃金股表現疲弱

截至收盤，靈寶黃金(03330.HK)跌5.47%、赤峰黃金(06693.HK)跌4.78%、潼關黃金(00340.HK)跌4.09%。

市場分析指出，美國最新公佈的9月非農就業數據新增11.9萬人，遠超市場預期，這一強勁數據削弱了市場對美聯儲短期內大幅降息的預期。

與此同時，美聯儲內部政策分歧日益凸顯：克利夫蘭聯儲主席貝絲·哈馬克警告進一步降息可能帶來廣泛經濟風險；庫克理事提示"資產價格大幅下跌可能性增加"；而巴爾和古爾斯比則重申對通脹持續性的擔憂。這些相互矛盾的政策信號使12月降息前景更加撲朔迷離，加劇了市場不確定性。

降息預期降低進而引發國際金價震盪。截至發稿，國際金價從早盤的4087美元回落至4030美元。

注：國際金價的表現

科網股普遍下挫

截至收盤，百度集團-SW(09888.HK)跌5.79%、阿里巴巴-W(09988.HK)跌4.65%、網易-S(09999.HK)跌3.76%。

消息方面，橋水基金創始人瑞·達利歐近日警示，AI熱潮正推動市場形成資產泡沫，雖不建議投資者立即退出，但應採取防禦性措施，調整投資組合以應對潛在波動。

此外，美股周四上演"過山車"后集體收跌，其中納斯達克指數重挫2.15%至22,078.05點。中概股表現更為疲軟，納斯達克中國金龍指數大跌3.26%，拼多多、蔚來汽車、嗶哩嗶哩跌幅均超過4%。

個股異動

中國鋁業跌超5% 高盛認為鋁價短期過高

中國鋁業(02600.HK)跌4..85%，報收10.60港元。消息面上，高盛最新研報顯示，該行維持對鋁價的看跌立場，預計2026年四季度鋁價將跌至2350美元/噸，並認為直到下個十年初期價格才能恢復到當前水平。

創科實業跌超3% 大客户家得寶業績遜預期

創科實業(00669.HK)跌3.39%，報收85.50港元。消息面上，近日，美國家裝零售連鎖品牌家得寶發佈的2025財年三季度財報顯示，公司當季主要業績指標不及預期。因美國房地產市場持續低迷，消費者對家裝家居商品需求疲軟，公司還下調了全年業績指引。花旗指，創科實業最大的客户家得寶反映美國消費市場的動態，而創科實業的業務重心偏向專業領域，佔其總銷售額約七成。