領展房產基金(00823)跌超7% 中期可分派收入下滑 遭摩通、美銀下調目標價

金吾財訊 | 領展房產基金(00823)股價受壓走低，午后維持低位，截至發稿，報36港元，跌7.22%，成交額16億港元。

領展房產基金公佈截至今年9月底止中期業績，可分派總額同比下降5.6%至32.83億元，每基金單位分派同比下降5.9%至126.88仙。於今年9月30日，淨負債比率為22.5%，而3月底為21.5%。期內，收益同比減少1.8%至70.23億元，物業收入淨額減少3.4%至51.78億元，主要由於香港及內地的續租租金調整率為負數，反映宏觀環境及零售業受壓。

摩通表示，由於續租租金下滑很可能持續拖累2027財年租金收入，該行亦下調2027財年DPU預測至按年跌3%，部分被員工成本節省所抵銷。該行對其評級由「增持」降至「中性」，但認為股價下行空間或受到6.3%的預測2027財年股息率支持。目標價由48港元降至38港元。

美銀證券表示，領展房產基金9月底止2026財年中期業績遜於預期，領展最大的負面因素是內地零售租金收入急劇下降，但香港續租租金降6%則屬預期之內，不過，公司第二財季的租户銷售按年跌幅擴大則令市場失望。該行將其2026至28財年的每基金單位分派(DPU)預測下調2%至3%，目標價相應由45港元降至43港元。不過，該行認為，公司當前的估值仍具吸引力，重申「買入」評級。