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一周財經日曆 | 迟來40天！美國9月PPI下周公佈；阿里、美團、蔚來等財報壓軸登場
2025-11-23 16:00
編者按：迟來40天！美國9月PPI下周公佈；10月PCE數據來襲；阿里、美團、蔚來等財報壓軸登場；美股下周四因感恩節休市，下周五提前3小時閉市。
一、宏觀方面
本周，美股上演過山車式行情，英偉達財報一度提振市場，納指周四曾漲超 2%，但后續受估值擔憂與12月降息預期降温拖累，美股三大指數周內均累跌超2%。科技股拋售潮蔓延，港股恆指周跌超 4%。
值得注意的是，美國 9 月非農新增 11.9 萬遠超預期，進一步壓低降息預期，當前 12 月降息概率不足 40%。大摩已放棄 12 月降息預判，預計美聯儲明年 1 月、4 月、6 月將啟動降息。
展望下周，因政府停擺影響，迟到40天的美國9月PPI數據將於11月25日公佈；此外美國10月PCE攜手美聯儲經濟狀況褐皮書來襲，投資者需密切關注數據對降息的影響。
港股財報，阿里巴巴-W、美團-W、蔚來、理想汽車等壓軸來襲；美股則主要關注惠普、戴爾科技等。
港股新股方面，市場當前2只新股招股，下周有3只新股上市，可關注創新實業、量化派、海偉股份。
休市方面，因感恩節，美股27日（星期四）休市1天，28日（星期五）恢復正常交易，但當天交易時間將提前至北京時間29日(星期六)凌晨2:00收市。
下周重點經濟事件方面可關注：
周一（11.24）：
周二（11.25）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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- 機構分析師：美聯儲褐皮書可能再次成為決定因素
機構分析師評美國9月非農：評估美聯儲在12月降息的機率很困難。市場定價再次接近50%的概率，褐皮書可能再次成為決定因素，因為在12月會議前，不會獲得新的CPI或就業報告。對於長期利率來説，如果美聯儲在會議上引導市場關注1月的降息，那麼12月的降息就無關緊要了。因此在我看來，圍繞12月是否降息的所有擔憂，只對短期利率交易者纔有意義。
下周重點經濟數據方面可關注：
周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
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二、新股方面
港股新股市場當前2只新股招股，下周有3只新股上市，可關注創新實業、量化派、海偉股份。
港股方面，下周共計2只新股招股、3只新股上市 周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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- 創新實業：孖展獲認購逾338倍，孖展資金總計1862億港元
創新實業取得1862億港元孖展認購，認購倍數為338.87倍，預期將於11月24日掛牌上市。集團聚焦於鋁產業鏈上游中的氧化鋁精煉和電解鋁冶煉根據CRU的報告，按照噸鋁附加值計算，精煉和冶煉是鋁產業鏈中附加值最高的環節。
周五創新實業暗盤，截至發稿，暗盤漲超25%。
- 量化派：消費電商平臺「羊小咩」母公司
量化派於11月19日至11月24日招股，預計11月27日在港交所掛牌上市，公司擬全球發售1334.75萬股H股，發售價區間為每股8.8-9.8港元，一手入場費4949.42港元，中金、中信證券聯席保薦。截至發稿，該公司獲1857.05倍認購，孖展資金總計243億港元。
集團是一家中國線上市場營運商。集團的消費電商平臺羊小咩自2020年11月起涵蓋各式零售商品，如第三方市場供應商提供的消費電子產品、食品及飲料、家電、化粧品、珠寶、服裝及個人日常護理用品。集團亦自2022年4月經營汽車零售線上到線下(O2O)平臺消費地圖。
- 海偉股份：中國第二大電容器薄膜製造商
海偉股份於11月20日至11月25日招股，發售價為14.28港元，擬全球發售3083.14萬股，一手入場費2884.8港元，預期H股將於11月28日上午九時正在聯交所開始買賣，保薦人為中金公司。
根據灼識諮詢的資料，以2024年的電容器基膜銷量計，集團是中國第二大的電容器薄膜製造商。集團的電容器薄膜產品主要包括電容器基膜及金屬化膜。於2024年，按電容器基膜的收入計，集團於中國的市場份額為10.9%。
美股方面，預計下周預計有1只新股上市 周一（11.17）： $MKTR |
- 香港英語語言教育提供商：蒙奇千里 Monkey Tree Investment Limited( $MKTR )
蒙奇千里Monkey Tree Investment( $MKTR )計劃募資至多700萬美元。該公司擬通過發行160萬股股票籌集700萬美元，發行價區間設定為4至5美元。若按發行價區間中值計算，市值將達到7900萬美元。蒙奇千里主要提供少兒語言課程，以英語為主，普通話課程為輔。目前公司在香港運營20家學習中心。
三、財報方面
港股財報，阿里巴巴-W、美團-W、蔚來、理想汽車等壓軸來襲；美股則主要關注惠普、戴爾科技等。
1、港股方面，可關注： 周一（11.24）：文遠知行-W、中國旺旺、塗鴉智能-W 周二（11.25）：阿里巴巴-W、蔚來-SW、小馬智行-W、同程旅行、周大福、維他奶國際、歐科雲鏈、速騰聚創、知乎-W 周三（11.26）：理想汽車-W、阿里健康、晉景新能 周四（11.27）：醫渡科技、大家樂集團、波司登、德林控股、力勁科技、六福集團 周五（11.28）：美團-W、中國水務、中國燃氣 |
- 阿里巴巴-W：料經調整盈利料同比跌70%至110億元，次財季雲收入增長加快
摩根大通稱，阿里巴巴即將公佈截至9月底止次財季業績，預測收入將同比增長5%，經調整盈利料同比跌70%至110億元，雲業務收入同比增幅料加快至30%，而客户管理收入同比增幅維持於10%以上。小摩指出，期內阿里的經調整盈利或受AI及即時零售積極投資拖累而錄得超越預期的跌幅，但相信相關投資將進一步鞏固集團的長期增長前景，因應投資增加。
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- 美團-W：外賣競爭壓力達峰，預計Q3收入978億元，外賣業務虧損超170 億元
華泰證券預計美團25Q3收入978億元，yoy+4.5%；預計3Q25 經營利潤-185 億元，預計調整后淨利潤-159 億元。25Q3為本輪外賣補貼競爭最激烈的季度，導致美團收入增長和利潤在短期內顯著承壓。中信建投預計Q3美團外賣業務虧損超170 億元，虧損在本季度見頂。
2、美股方面，可關注： 周一（11.24）：
周二（11.25）：
周三（11.26）：
周四（11.27）：
周五（11.28）：
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