NVent、Modine在人工智能基礎設施方面對瑞銀評級為買入; Hubbell評級為中性

瑞銀周四擴大了與人工智能數據中心基礎設施建設相關的公司的覆蓋範圍：nVent Electric、Modine Manufacturing。還有哈貝爾。該銀行分析師認為，該集團未來三年的營業利潤增長率將比更廣泛的工業部門高出約50%。

此次啟動擴大了瑞銀現有的多行業和電氣設備研究，以涵蓋為數據中心擴張提供動力的整個工業供應鏈，從電網級傳輸和分配到空白空間熱管理。這份由分析師Amit Mehrotra與瑞銀分析師Neal Burk合作牽頭的報告強調，人工智能驅動的電力需求的資本支出不斷增長，這是一個長期主題，但在工業估值中仍然被低估。

瑞銀將nVent（NVT）列入該公司的「頂級多行業人工智能精選」名單，加入了GE Vernova（GEV）、Vertiv（VRT）和Eaton（ETN）的行列。

瑞銀（UBS）以買入評級和128美元的價格目標啟動了nVent Electric，強調了該公司在電氣外殼、熱管理和液體冷卻方面的強大競爭地位，這些領域對現代數據中心的可靠性至關重要。

該公司估計，數據中心和公用事業約佔nVent總收入的40%，隨着人工智能相關投資給電網帶來壓力並加速「一切電氣化」，這一份額預計將會擴大。

瑞銀預計到2027年年度收入將實現兩位數增長，並認為盈利能力遠高於共識。分析師預計每股收益將達到4.69美元，較2025年預期增長40%，比當前華爾街預期高出3%。該報告還強調了nVent（NVT）的強化收購歷史（自2019年以來已完成8筆交易，平均為年收入增長增加了7個百分點），這是持續的上漲來源。

瑞銀還以買入評級和173美元的價格目標推出了Modine（MOD），理由是該公司在全球超大規模和託管數據中心的熱管理系統領域的影響力不斷增長。

瑞銀（UBS）表示，Modine 30%的數據中心冷卻風險預計將推動29財年平均年收入增長15%。這一增長應轉化為報告所稱的"更高的盈利能力"，28財年的銷售額和每股收益預測分別比市場預期高出4%和3%。

瑞銀認為，Modine的估值為重新評級留下了空間：在該公司2028年的盈利預測中，目前的股價意味着14倍的市盈率，分析師將其描述為「為前10%的增長支付的低倍數」。

瑞銀（UBS）以中性評級和450美元的目標價格啟動了Hubbell（HUBB），並表示雖然該公司已為電網現代化和數據中心電氣化的長期需求做好了準備，但其估值已經抵消了大部分上漲空間。

哈貝爾（HUBB）超過50%的收入應該受益於電網基礎設施和數據中心的更高支出。然而，報告稱，最近的有機增長一直持平至適度正，主要受到客户去庫存的阻礙。

瑞銀預計有機增長將逐漸恢復，預計2025年將實現3%，2026年將實現中等個位數增長，但指出，相對於其他人工智能基礎設施名稱，這些水平仍然「相當温和」，瑞銀預計這些名稱的增長率將以約10%的中位數增長，與更廣泛的工業部門大致一致。

瑞銀認為，人工智能計算需求正在重塑公用事業、電氣設備和熱管理系統的資本支出，創造出超越傳統數據中心運營商的多年產業周期。