在Piper Sandler的新報道中，AeroVirgented超重

Piper Sandler周三晚間以超重評級對AeroVirginia（AVAV）進行了報道，稱這家無人機技術公司正在發展成為一家多元化的防禦平臺，有望實現「多年的超大增長」。

研究分析師克拉克·傑弗里斯（Clarke Jeffries）強調了AeroVirgin（AVAV）在今年早些時候以41億美元的全股票收購BlueHalo后，不斷擴大的投資組合，目前涵蓋進攻性和防禦性無人機系統、反無人機能力以及不斷擴大的太空通信機會。

這位分析師將合併后的公司描述為「新AV」，能夠在之前由大型國防精英主導的快速增長領域競爭。

Piper Sandler預測，到本世紀末，AeroVirgin（AVAV）的收入將以18%的複合年增長率增長，這得益於對遊蕩彈藥（包括彈簧刀）、新興的反無人機系統以及該公司新的太空、網絡和定向能源部門的強勁需求。

報告指出，BlueHalo的產品組合涵蓋射頻和激光衞星通信、陣列天線和基於激光的反無人機系統，可以幫助AeroVirgin（AVAV）到2030年擴大為一家年收入20億至40億美元的公司。雖然目前新領域的利潤率較低，但分析師預計，隨着產量的增加，利潤率將與AeroVirginia歷史上的十幾至二十多的調整后EBITDA水平持平。

根據該報告對合同趨勢和美國採購管道的分析，AeroVirginia（AVAV）在2026財年開始時積壓了約11億美元的資金，另有31億美元的無資金獎勵，使該公司今年的收入可見度約為70%。

分析師指出，該公司參與了五角大樓的高優先級項目，包括反無人機計劃、遠程精確射擊和金穹導彈防禦架構，這使其在美國擴大無人機、自主系統和導彈防禦方面的支出之際具有競爭優勢。

Piper Sandler的391美元目標基於折扣五年模型，使用終端企業價值與EBITDA的27.5倍，使AeroVirgin（AVAV）與其他高增長國防技術公司保持一致。該公司在牛市中看到了進一步的上漲空間，即AeroVirgin的太空和定向能源業務的擴張速度快於預期。

今年迄今為止，AeroVirginia（AVAV）的股價已上漲約83%，分析師認為，考慮到新獎勵機會的巨大性，以及即使有一些新興產品線實現全面生產，該公司也有可能達到「目前規模的2-3倍」，這一勢頭是合理的。

該説明還指出了幾個風險，包括AeroVirgin（AVAV）對美國政府採購的依賴、約佔2025財年收入的75%，以及對外軍售的嚴重風險（佔去年收入的一半以上）。出口限制，尤其是先進無人機和瞄準系統的出口限制，可能會限制國際需求。

儘管存在這些風險，Piper Sandler認為，AeroVirgin（AVAV）將自主系統、精確打擊無人機、反無人機技術和空基通信相結合，使其處於五角大樓最高增長優先事項的中心。