帕洛阿爾託后收益下降，但網絡安全ETF流行：罕見的行業脱節解釋

網絡安全ETF周四徹底突破，全線上漲逾1%，而該行業最具影響力的重量級公司Palo Alto Networks（納斯達克股票代碼：PANW）在公佈第一季度業績后下跌逾2%，超出盈利和收入預期。

不同的反應表明，投資者更加傾向於網絡安全主題本身，這表明人們越來越相信人工智能時代的順風對更廣泛生態系統的提升速度，比一家公司短期支出周期所能承受的速度還要快。

·查看PANW股票的表現。

事實上，第一信託納斯達克網絡安全ETF（NASDAQ：CIBR）對帕洛阿爾託的配置約為6%-7%，飆升1.2%。這一舉動可能表明，機構資金正在考慮帕洛阿爾託因其積極的人工智能驅動的收購而帶來的暫時利潤率壓力，並將其人工智能驅動的投資視為該行業的長期收益，而不是拖累。

Amplify網絡安全ETF（紐約證券交易所代碼：HACK）也上漲了1.8%。HACK在硬件、軟件和服務提供商中的更廣泛分佈，受益於帕洛阿爾託以外公司的實力，尤其是被視為持續整合潛在受益者的中型企業。

與此同時，Global X網絡安全ETF（納斯達克股票代碼：Bug）小幅上漲0.7%。Bug以增長為導向的傾向意味着它經常對行業情緒的變化做出劇烈反應，周四的反彈表明投資者將帕洛阿爾託的平臺擴張視為一股上升浪潮，最終可能會引發較小、高增長的成分股之間的交易。

與此同時，iShares網絡安全和科技ETF（紐約證券交易所代碼：IHAK）上漲約1%，延續了這樣的説法：儘管帕洛阿爾託近期支出激增，但對人工智能驅動的身份保護、雲安全和可觀察性工具的需求正在加速。

在所有四隻基金中，情況都是一樣的：ETF投資者正在為網絡安全超級周期做好準備，而不是為某隻股票的收益后波動而煩惱。

儘管ETF上漲，但帕洛阿爾託自己的股價周四上午下跌了2%以上，儘管超出了預期。調整后的每股收益為93美分，預期為89美分，收入達到24.7億美元，略高於預期。銷售額同比增長16%，但淨利潤下降，資本支出飆升至8400萬美元，遠高於預期。

該公司還宣佈了另一項重要協議：以33.5億美元收購雲可觀測平臺Chronosphere，此外還在以250億美元收購Cyberark Software Ltd（納斯達克股票代碼：CYBR）。首席執行官Nikesh Arora表示，兩者都是為人工智能驅動的世界重建安全堆棧的基石，在這個世界中，攻擊、基礎設施和客户需求以前所未有的速度發展。

這一戰略推動現在需要大量投資，而市場將這些成本視為帕洛阿爾託的負擔，而不是整個行業。帕洛阿爾託的長期前景也受到積極考慮，因為一旦短期利潤率壓力得到控制，該公司就能夠從收購中受益。

周四的舉動凸顯了一個分歧：網絡安全ETF不再步調一致地跟蹤帕洛阿爾託。投資者越來越多地押注於結構性人工智能順風，該順風將提振整個防禦性技術身份、可觀察性、雲工作負載和自動化安全性生態系統--無論該行業風向標的近期波動性如何。

帕洛阿爾託今天可能正在為轉型買單，但網絡安全ETF顯然明天就會定價。

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照片：Shutterstock