鬥魚季報圖解：營收9億同比降15% 直播收入降幅達30.6%

鬥魚(Nasdaq: DOYU)今日發佈2025年第三季度未經審計財務報告。財報顯示，鬥魚2025年第三季度總收入8.99億元，較上年同期的10.63億元下降15%，較上一季度的10.54億元下降15%。

自2022年以來，鬥魚的營收一直處於萎縮狀態，除2025年第二季度小幅同比增長2%外，其他季度均是同比大幅下滑。

鬥魚2025年第三季度直播收入為5.221億元（7330萬美元），較2024年同期的7.521億元下降30.6%，下降的主要原因是付費用户總數和每付費用户平均收入均有所下降，而這又是由於本季度推廣活動減少以及經營環境持續趨於温和所致。

鬥魚2025年第三季度創新業務、廣告及其他收入（原廣告及其他收入）為3.77億元（5300萬美元），較2024年同期的3.11億元增長21.2%。增長主要得益於語音社交服務收入的增長，而語音社交服務付費用户數量和每付費用户平均收入的同比增長是推動收入增長的主要因素。

鬥魚Q3成本7.83億 同比降21.9%

鬥魚2025年第三季度成本為7.83億元（1.1億美元），較2024年同期的10.023億元下降21.9%。

鬥魚Q3毛利1.161億 毛利率13%

鬥魚2025年第三季毛利潤1.161億（約1630萬美元），毛利率為12.9%。

鬥魚Q3費用1億 同比降33%

鬥魚2025年第三季度費用為1億元，較上年同期的1.55億元下降33%。

鬥魚2025年第三季度銷售及市場推廣費用為5230萬元（約740萬美元），較2024年同期的7930萬元下降34.0%，主要原因是員工相關費用減少；研發費用為2690萬元，較2024年同期的4320萬元下降37.8%，主要原因是員工相關費用減少；一般及行政費用為3530萬元，較2024年同期下降14.9%，主要原因是員工相關費用和專業服務費的減少。

鬥魚Q3運營利潤1190萬 運營利潤率1%

鬥魚2025年第三季度運營利潤為1190萬元，2024年同期營業虧損為9420萬元。

鬥魚Q3淨利1130萬元

鬥魚2025年第三季度淨利潤為1130萬元，而2024年同期為340萬元；經調整淨利潤為2310萬元，而2024年同期經調整淨虧損3980萬元。

截至2025年9月30日，鬥魚持有現金及現金等價物、受限現金、其他非流動資產中的受限現金以及短期和長期銀行存款共計22.216億元（3.121億美元），而截至2024年12月31日，上述金額為44.678億元。減少的主要原因是於2025年2月派發了3億美元的特別現金股息。

截至目前，鬥魚股價為6.78美元，市值約2億美元，不及公司所持有的現金及現金等價物。

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