賺錢引擎已變！百度AI業務增收超50%，哪些A股公司搭上AI東風？

AI已成為新一代「賺錢引擎」。百度直言，AI為業務帶來了「變革性價值」，今年第三季度AI業務實現收入96億元，同比增長超50%。今年以來，人工智能指數漲幅約30%，51只概念股股價翻倍，超半數公司前三季度盈利增長。

AI帶來「變革性價值」，百度AI業務收入增超五成

11月18日，百度集團（09888.HK）發佈未經審計的2025年第三季度財報，季度總營收312億元，同比減少7%；歸屬百度的淨利潤虧損112.32億元，上年同期為盈利76.32億元；非公認會計准則下，歸屬百度的淨利潤為37.70億元，同比減少36%。

從核心業務來看，第三季度，百度核心營收同比減少7%至247億元。其中，在線營銷收入同比減少18%至153億元；非在線營銷收入93億元、同比增長21%，主要受智能雲業務增長所帶動。盈利方面，歸屬百度核心的淨利潤虧損111.21億元，歸屬百度核心的淨利潤（非公認會計准則）為38.36億元、同比下降32%。

「智能雲業務在第三季度實現穩健增長，有效緩解在線營銷業務疲軟帶來的影響」。百度首席財務官何海建表示，百度對AI的戰略投資正取得豐碩成果。

「第三季度，我們全方位展示了AI為業務帶來的變革性價值」。百度聯合創始人兼首席執行官李彥宏表示，將繼續引領AI創新，為用户、企業及社會創造巨大價值，鞏固百度在AI時代的領先地位。

百度首次在三季報中披露了AI業務收入，智能雲基礎設施、AI應用和AI原生營銷服務三大類別收入貢獻顯著，第三季度合計實現收入96億元，同比增長超50%。

其中，智能雲基礎設施收入同比增長33%至42億元，AI高性能計算基礎設施的訂閲收入同比增長128%。AI應用收入同比增長6%至26億元，百度AI應用涵蓋百度文庫、百度網盤、數字員工等多款旗艦型產品，致力於解決特定場景下的不同需求。AI原生營銷服務包括智能體及數字人產品，該業務正成為百度傳統業務外的第二個增長曲線，第三季度收入同比增長262%至28億元。

財報顯示，2024年是百度從以互聯網為中心向人工智能為引領轉型的關鍵一年，公司的智能雲業務呈現強勁勢頭。2024年，百度在線營銷收入同比減少3%至730億元，非在線營銷收入同比增長12%至317億元。

今年2月，百度以約21億美元的總價完成了對YY直播的收購。作為收購交易的一部分，百度之前根據股份購買協議存入托管賬户的約16億美元（約合人民幣110億元）悉數釋放。百度方面披露，計劃將有關資金投資於雲及AI基礎設施建設。

此外，11月13日召開的2025百度世界大會上，百度發佈了多項AI領域最新成果，其中在AI底層算力領域發佈了新一代崑崙芯和超節點產品「天池」，AI應用層面推出了全球首個可商用的自我演化超級智能體「伐謀」，可應用於交通、能源、金融、物流等領域。公司原生全模態文心大模型5.0基礎能力全面升級，在全模態理解、創意寫作及指令遵循等方面展現強大性能。

AI圈激戰正酣，龍頭企業競逐萬億級產業未來

中商產業研究院預測，2025年，中國人工智能產業規模將達到8662億元，2026年突破萬億元。眼下，人工智能領域的競逐正酣，科技領域多家龍頭企業參與其中。

快手（01024.HK）2025年三季報顯示，AI技術對公司內容生態和商業生態的賦能價值正在持續釋放。今年第三季度，公司在各業務中拓展場景化AI應用，不僅實現了各業務場景的價值賦能，也驅動了組織基建的質效提升，交付了高質量的運營和財務業績。第三季度，快手應用的平均日活躍用户數超4.16億，連續三個季度突破歷史新高。公司收入同比增長14.2%至355.54億元，經調整利潤淨額為49.86億元，同比增長26.3%。

AI業務方面，2025年9月底，快手重磅推出可靈AI2.5 Turbo模型，新模型在文本響應、動態效果等維度再次實現大幅度提升。隨着可靈AI在各應用場景的廣泛探索，可靈AI第三季度的收入超3億元。

快手AI大模型技術在其在線營銷服務中展現出尤為明顯的效果。受益於AI大模型技術尤其是OneRec的應用，第三季度國內在線營銷服務收入提升4%—5%。在線營銷素材生成方面，AIGC營銷素材帶來的在線營銷服務消耗金額總計超過30億元。在直播業務場景，快手藉助可靈AI，上線了AI萬象禮物定製功能，增強了用户的互動及付費意願。

阿里巴巴（09988.HK）今年2月宣佈投入3800億元用於AI基礎設施建設。

11月17日，阿里正式官宣「千問」項目，全力進軍AI to C（消費級人工智能）市場。當日，千問App公測版正式上線。據悉，阿里核心管理層將「千問」項目視為「AI時代的未來之戰」，千問將基於開源模型Qwen3和免費策略，與各類生活場景生態結合。

A股51只概念股股價翻倍，97家公司三季報淨利增長超100%

據Choice金融終端數據，截至11月19日，今年以來人工智能指數（861195.EI）漲幅近30%。概念股涉及約674家A股公司，51家公司年內股價翻倍。其中，海峽創新（300300.SZ）、品茗科技（688109.SH）、*ST東易（002713.SZ）等漲幅領先。

業績方面來看，今年前三季度，407家公司營收同比增長，369家公司歸母淨利潤實現增長，佔比分別約60%和55%。

其中，14家公司營收增速在100%以上，寒武紀（688256.SH）、宏景科技（301396.SZ）、亞信安全（688225.SH）排名靠前；97家公司歸母淨利潤增速在100%以上，華宏科技（002645.SZ）、博傑股份（002975.SZ）、澄天偉業（300689.SZ）排名靠前。

工業富聯（601138.SH）、寒武紀等多家公司業績增長直接受益於AI需求持續放量，數碼視訊（300079.SZ）、拓維信息（002261.SZ）、容知日新（688768.SH）等公司提及人工智能技術對業務的推動作用。

按照申萬一級行業分類，人工智能概念公司中，超六成公司來自計算機、機械設備、電子、傳媒四個行業，佔比分別約35.4%、10.6%、9.7%、7.1%。今年前三季度歸母淨利潤同比增長的369家公司中，前述四個行業分別有129家、43家、39家、22家，合計佔比約63%。

從研發投入絕對值來看，約36家公司今年前三季度研發費用超過10億元。其中，中興通訊（000063.SZ）、京東方A（000725.SZ）、中國電信（601728.SH）3家公司研發費用分別達到178.14億元、95.60億元和91.32億元。

方正科技（600601.SH）、超穎電子（603175.SH）等公司正在人工智能、AI算力建設方面發力，相關項目建設預計總投資金額均超10億元。